爱择简评:碱厂开工下滑5% 液碱现货市场是否迎来反转
当下正处于烧碱行业的集中检修期，多地碱厂生产装置停车（降负）检修，5月烧碱装置开工率下降超5%，但因前期厂库处于较高水平，检修落地未能造成较大价格波动，供应宽松格局并未得到有效缓解。
2026年以来，烧碱市场仍延续弱势运行，且长期处于“以氯补碱”的生存策略。爱择咨询了解，受液氯下游环氧丙烷亏损以及氯碱高供应影响，液氯价格迅速回落，现有“以氯补碱”的格局受到挑战，若液氯价格稳定低位或下调至负数，氯碱一体化利润将被迅速回撤，碱厂将多数陷入亏损，或有减产降负的可能，烧碱现货价格或因此触底回升。截至目前，山东某碱厂液氯出厂价格执行50元/吨。
6月以来，山东下游某氧化铝厂用碱采购价迎来2次上调，现收货价执行575元/吨，但近期山东碱厂去库节奏较好，送往该厂的日送货量未有明显增量，且碱厂挺价心理较强，近日低浓度碱现货价格存有普涨现象。
短期来看，烧碱开工下滑、厂库回落、液氯走弱、利润回撤、下游氧化铝厂上调采购价等一系列情况相结合，市场结构或有短暂性利好支撑，但厂库仍处于历史较高水平，期现市场或将长期处于弱势格局。当下碱厂对现货价格存有一定推涨心理，预计现货市场或有短期反弹的可能，但受制于弱现实的底层逻辑，上行空间有限。
