#国产AI算力 基础设施建设正进入关键转折期。作为底层硬件的核心一环，#AI服务器 超级节点电源市场在2026年呈现出鲜明的结构性特征：头部互联网企业部署策略分化、国产与台资供应链博弈加剧、功率升级节奏滞后于海外，而真正的放量拐点预计在2027年到来。

在这一过程中，从机柜台数、加速卡出货量到电源市场价值量的增长幅度出现明显分化，供应链的进入壁垒与海内外定价差异也进一步重塑了竞争格局。

到2026年，国产AI服务器超级节点已进入小规模批量部署期，阿里和字节构成最主要的采购力量。下半年，相关客户将相继启动超过1,000个机柜的招标项目，整体出货速度较2025年下半年进一步加快。

具体来看，阿里的超级节点方案单柜部署128张卡，采用单颗3.3kW电源。每机柜包含8个PowerShelf，每个PowerShelf配置12颗电源，合计单柜需96颗3.3kW PSU。字节目前实际推进的配置为每柜72卡，采用5.5kW电源方案；更高密度的168卡和128卡设计虽经评估，但基于产品成熟度判断，现阶段仍以72卡版本优先落地。腾讯以单柜64卡为基本形态，并行考虑ETH128和ETH64两种协议方向，2026年大规模落地的核心版本为64卡方案。

若不包含华为需求，2026年国内AI服务器超级节点市场中，BAT三家合并采购规模预计超过6,000个机柜。其中腾讯部署意愿最积极，预算规模位列第一。

在华为昇腾相关体系中，电源方案定义由华为统筹，关键设计能力集中于华为数字能源。方案敲定后，制造生产交由泰嘉、长源等厂商承接，整体属于委外代工模式。利润分配上，华为主导核心技术开发与供应链环节，部分物料以客供方式下发，价值链上的主要利润向华为集中。超聚变同样具备电源制造能力，负责部分华为电源代工，角色与电源厂商相近。欧陆通已参与华为新一代950超级节点及950八卡服务器项目，但尚处前期导入阶段，未来业务规模仍存不确定性。

在中国大陆服务器电源市场，核心供货方包括长城电源以及台资厂商台达、光宝。台资厂商在大陆整体市场中占比逐步下滑，但在AI电源领域仍保有一定影响力，尤其在阿里供应链中仍占一席之地。长城电源在国内市场竞争力突出，营收规模和研发投入位居前列。市场占有率大致呈现：长城电源与规模相近的厂商各占约三分之一，其余约三分之一由其他厂商分散覆盖。

国内AI服务器电源功率升级节奏明显滞后于海外。核心原因在于国产GPU在算力提升和功耗抬升方面推进幅度有限，电源侧更新需求未集中爆发。英伟达B300和谷歌新一代v8单卡功耗已达1,300至1,400瓦，而国产GPU TDP仍维持较低区间，对更高功率电源升级的迫切性弱于海外。国内市场目前未迅速转向更大单机功率方案，而是通过增加3.3kW电源数量满足整机柜总功率需求，后续新增空间取决于国产GPU出货量能否继续提升。

AI服务器超级节点电源供应链的进入壁垒远高于传统八卡服务器。采用PowerShelf架构后，整机系统集成复杂性显著上升，开发门槛提高，验证和导入流程更加复杂。新供应商从立项到具备稳定批量供货能力，通常至少需两年：PSU和PowerShelf开发约20个月；强制及第三方认证2-3个月；出样、正样到小批量生产约20个月；挂网测试约3个月。

在相同规格产品中，海外与国内定价差异明显。以3,000W PSU为例，海外单价约0.7-0.8元/瓦，国内约0.5-0.6元/瓦，价差约20%。造成这一差异的根本原因并非物料成本，而是海外市场渠道门槛更高、客户开拓更难、导入耗时更久。能够进入海外供应链的厂商拥有更大议价空间，从而维持更高毛利率。

超节点赛道在2026年至2027年间，2026年更接近市场进入阶段，而真正的大规模放量较可能出现在2027年。驱动因素有二：一方面主流AI芯片获取趋难；另一方面国产新一代大模型若维持较强算力表现，配合超节点架构将从备选方案逐步转变为必须采用的路径。

各环节增长幅度存在明显差异。按机柜台数口径，2027年出货体量相比2026年预计至少扩大至两倍。计入单柜AI加速卡数量增加后，加速卡总出货量同比增长预计可达3至4倍。配套电源发货规模同样预计同比增长约3至4倍，与加速卡增速基本相当。但由于采购规模放大导致单价承压，电源市场整体价值量增幅将低于出货规模的增长幅度，这是各环节之间较为显著的结构性差异。

在关键元器件供需方面，高压滤波大电容（日系红宝石、NCC）、主控MCU和辅控MCU（ST、TI、英飞凌）、功率器件开关管等均处于紧缺状态，部分型号已出现涨价迹象。国产替代在隔离驱动环节进展较好（如纳芯微），在电容环节推进速度偏慢。以约3,000瓦电源为基准，纳芯微器件单机价值约30元，5.5千瓦机型上升至30-40元，在国产物料中属于单机价值较高的品类。

此外，针对外界关于某新进供应商2027年前在Google供应链中取得30%-40%以上市场份额的预期，业内分析认为可行性相当有限。新厂商需经历小规模出货到大规模量产的验证爬坡，且台达、光宝等现有核心供应商未发生重大失误，原有供应位置仍然稳固。