记者 | 敖瑾

上述一级市场投资人士对创投日报表示，不同资方当前的需求分化明显。

“产业投资方的核心考量是和被投项目产生业务协同，合力为被投项目解决订单问题；财务机构当前更关注项目收益，因为退出前景不明朗，不仅是IPO退出，后面轮次退出都可能因为总体融资行情不乐观而实现困难；国资则主要还是担当拉动地方经济、招商引资的任务。”

而为了顺利融到国资，项目方也在进行一些业务之外的努力，以满足国资需求。

上述投资人士告诉创投日报，有一合肥的新能源企业项目就曾被长三角城市尝试挖角，“而合肥方面则以更大力度的持续出资，最终把项目留在了当地。”

该投资人进一步表示，更多的项目，则是通过搬迁总部或者设立区域分部等的方式，以满足国资需求最终顺利完成融资。“政府的资金首先考虑的就是企业落地情况，带动当地就业、贡献税收，本质上这是一种政府和项目之间的资源交换行为。”

另有半导体投资人士告诉创投日报，其曾参与过一个项目，就通过设立分部的方式拿到了来自不同地方的政府出资。“企业本来总部是在华北，但生产中心设在了华东一个城市，华东另外还有一个城市还设了一个小生产点，后来在上海又落了一个客户服务点，在北京还有研发中心。”

其进一步表示，当前，以这种方式实现融资的硬科技创业企业不在少数。“基本上不带个搬迁总部或者设立分部的筹码，就很难和地方政府、地方国资平台进行下一步的谈判。”

而对于退出的考量，上述一级市场投资人士则表示，国资更希望能有兜底条款，“只要项目方接受回购，国资就觉得这些资金有保障，基本就是能把钱拿回来，不造成大的损失国资就基本可以接受。”

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