5月中证REITs全收益指数下跌2.10%，各板块涨跌分化。其中，能源板块涨幅最大，上涨1.52%，产业园板块跌幅最大，下跌7.73%。单只资产来看，市场82只REITs中有26只上涨，56只下跌。其中，涨幅前三位是中金山东高速REIT（8.07%）、华夏中国交建REIT（7.64%）、鹏华深圳能源REIT（4.68%）。跌幅前三位均为产业园类资产，分别是建信中关村REIT（-24.00%）、华夏合肥高新REIT（-20.24%）、创金合信首农REIT（-17.14%）。

指数表现上，本月波动较为剧烈，利好和利空并存，呈现“下行-反弹-再下行”的局面，市场围绕指数1000点整数关口反复博弈。具体走势上，月初延续4月下行态势，市场继续承受新发标的虹吸流动性的负面影响，中证REITs全收益指数自4月底的1011.08点下行至989.93点。5月18日，易方达、南方、华夏、中金四家基金公司向证监会正式上报首批REITs指数基金，利好消息使得指数在5月19日大幅反弹2.37%，收于1014.70点。5月下旬指数受到部分产业园标的退租、降租等负面影响出现连续回落，月底收于989.83点，单月收跌2.10%。大类资产相关性方面，5月份REITs与以中债综合全价指数为代表的债市和以沪深300为代表的股市相关性均有所减弱。

资产供给方面，易方达广西北投高速REIT于5月26日挂牌上市，规模为24.75亿元。储备项目方面，截至5月末，商业不动产REITs申报数量已达20单，包含上交所16单、深交所4单，已受理项目合计拟募集规模约706.14亿元。

展望后市，应关注商业不动产REITs后续持续推出对于二级市场存量公募REITs的影响、REITs指数基金产品的推进情况以及产业园、仓储物流板块的后续业绩表现。

指数涨跌情况：截至2026年5月29日，公募REITs82只上市标的总市值为2,200.93亿元，自由流通市值1,233.48亿元，本月中证REITs（收盘）指数下跌3.05%，中证REITs(全收益)指数下跌2.10%。

上市以来板块涨跌情况：本月能源板块涨幅最大，上涨1.32%，产业园板块跌幅最大，下跌7.00%。

估值情况：从P/NAV走势情况来看，本月各板块涨跌分化。从绝对数值来看，目前消费基础设施板块估值最高，为1.47，产业园板块估值最低，为0.95。

相关性情况：5月份REITs与以中债综合全价指数为代表的债市和以沪深300为代表的股市相关性均有所减弱。

整体来看，5月份换手率及交易量较上月基本持平，当前市场整体处于一个较低换手率水平，后续随着美伊停战协议达成、REITs相关基金推出以及资产供给不断增加，市场活跃度或将持续提升。

本月产权类REITs股价下跌4.14%，其中，保租房板块跌幅最小，下跌0.81%，产业园板块跌幅最大，下跌7.73%。特许经营权类REITs股价上涨0.80%，其中，能源板块涨幅最大，上涨1.52%，生态环保板块跌幅最大，下跌1.18%。

大类资产角度，本月REITs（收盘）指数回落，大幅跑输沪深300指数4.82个百分点，跑输中证全债指数3.63个百分点。与市场其他大类资产的回报率相比，本月REITs涨幅排名最后。