基金市场回顾：

截至2024/04/12当周，权益、债券与商品市场周度涨跌幅分别为-2.71%、0.15%、3.73%；私募基金市场方面，本周除债券策略外其余主要策略指数均有所走弱。CTA方面，本周CTA趋势、套利以及复合指数涨跌幅分别为-0.02%、-0.20%与-0.56%。 

策略拥挤方面，本周CTA策略升幅较为明显，相对价值与事件驱动策略有所下降，CTA方面趋势与套利类有所分化，其中主观趋势拥挤抬升显著，权益方面主观与量化多头小幅降低，市场中性策略整体处于历史半年较低拥挤分位水平。

权益市场风格:

近一周消费与成长风格管理人表现较优，超额收益率分别为1.14%与0.99%，周期风格管理人近期表现持续弱于市场，拥挤度方面消费与周期风格延续上升趋势，当前处于近半年来80%以上分位水平。 

Barra因子：截止2024/4/19当周，流动性、ALPHA与估值因子表现较优，超额收益率均为2.85%。结合模型评分变化结果金融与周期风格回落，成长与稳定风格有所抬升，当前整体偏好稳定与消费风格。 

CTA因子：

CTA因子：本周价值、偏度与动量时序因子走强，周度涨跌幅分别为2.74%、1.73%与1.66%。根据当前评分与拥挤度变化综合建议波动率与动量截面因子。 

因子产品走势跟踪：本周动量时序因子下走势相似度较高，价值与期限结构因子下产品收益分化较大。

配置建议：

CTA类FOF组合：本周涨跌幅为-0.78%，对比基准管理期货指数暂无超额，累计超额收益率为3.54%，本周组合移出期限结构因子，持仓动量时序、波动率因子。

策略评分方面，大类策略中债券小幅上升，权益持平，CTA有所下降，子策略部分，从近期指数风险收益水平来看CTA趋势延续上升趋势，套利策略小幅走弱，市场中性有所回落，综合评分与拥挤度水平推荐CTA套利策略。

全策略FOF组合：本周涨跌幅为0.03%，对比基准本周组合本周超额收益率为1.30%，累计超额收益率为13.00%，当前持仓为8只债券基金与12只权益多头基金。