A股4000以下惊魂游后还好快速弹回来了，给很多人吓出一身冷汗。是不是牛熊交替现在说还早，但是年初开始的那股强劲的动力确实颓了不少，说到底A股今年的这波行情主要依靠场内资金相互流转，并没有出现大规模新增场外资金，AI板块的上涨大多是从传统行业板块分流而来，海内外市场风格都是走的极端分化特征。所以冷静想想，不能太激进了，暂时可能分不到君恩的妃子，先不孝敬了。我上周陆续把一些持仓板块出了，留下的仓位在半导体、科创新能源、创业板50、有色金属，机器人属于题材热点，最近也不行了，今天组合先调出一半去了新能源，观察一下。航天题材也不行了，连带军工半死不活，暂时先不拿军工了，省得铺太宽，但是话说回来，军工从走势上看，可能又快到了建仓位置，大家如果本身持有的板块不多还拿着军工的，反而可以考虑逐步加仓。
两市成交额连续两天2.6万亿左右，上证走势挺稳，宽基资金在持续进场，把市场整体预期稳住了。历史经验看，市场彻底企稳换手通常需要两周以上，结合现在的情绪，这轮下跌的负面情绪大概率要到端午节前后才能完全消化。成交量还是偏高，要等核心个股完成最后一轮补跌，市场底部才能真正扎实。所以下周是关键窗口期，啥窗口期呢？是咱们投资者到底是止盈还是觉得还能搏一搏开始建仓等端午后大反弹的窗口期。因为端午节后可能市场就要抉择机会，你等到那个时候，按近期市场这种日涨跌幅说不定价格又不一样了，博成本的话下周内就得下单。
科技还是中长期核心主线，行业供需缺口长期存在，海内外产能扩产落地后依旧无法完全匹配需求，中期围绕产能扩产逻辑布局就行。芯片上游材料估值提升顺畅，特种气体、硅胶、硅片及各类周边元器件走势强势，GPU、CPU赛道交易拥挤博弈激烈，中报业绩窗口临近，赛道行情会更顺畅，整体业绩预期不错。所以虽然手抖，半导体还得拿着。
重点提醒一下，spaceX今天上市，募资规模大，上市初期交易活跃度极高，大概率分流科技板块的流动性，对AI短期行情形成冲击，熬一熬就过去了。2026年流动性趋紧，优质赛道和标的更容易获得估值溢价，是资金重点争抢的核心资源，咱们买不上就看看。
黄金大幅回调，一周内回撤达10%，惊呆很多人。现货投资影响有限，但带杠杆的期货多头亏损严重。大家要理性看待赛道涨跌，切忌投机亏损后强行用价值投资自我安慰。长期来看，基于美债债务稀释逻辑，黄金具备长期配置价值，若后续金价进一步回撤，没持仓的也可以考虑分批加仓，对冲一些其他资产的风险。
（个人分享，仅供参考，不作为投资建议，基金投资需谨慎）

ps：看姐说发背面这张