导语：丙烯腈是重要的基础化工原料，广泛应用于ABS、腈纶、丙烯酰胺、丁腈橡胶及碳纤维等领域，在石化产业链中占据重要地位。近年来，伴随我国新增产能持续释放，丙烯腈市场供需关系正在发生变化。中国石油和化学工业联合会在《2025年重点石化产品产能预警和投资方向》和《石化化工行业存在供大于需风险的产品清单（2025年版）》中，均将其列入高风险产品名单。当前我国丙烯腈行业正面临供大于需风险逐步突显的时刻，基于此本篇将对丙烯腈的供应、需求、下游消费预测和价格等方面进行分析解读。

一、丙烯腈供应分析

全球范围内丙烯腈产能继续增长，2021年全球丙烯腈产能为761.6万吨/年，2025年增长至993.8万吨/年，2021—2025全球丙烯腈产能年均增长率为6.9%。

1970年，我国建成首套丙烯腈工业装置，经过多年发展，丙烯腈产业逐步实现规模化和国产化。进入21世纪以后，随着下游产业的发展，我国丙烯腈产业进入较快发展阶段。目前我国丙烯腈生产几乎均采用丙烯氨氧化法，以丙烯和氨气为原料，产品除丙烯腈外还会副产乙腈和氢氰酸。2021年，我国丙烯腈产能为289.9万吨/年，2025年增长至555.1万吨/年，2021—2025年丙烯腈产能年均增长率为17.4%，显著高于全球丙烯腈产能增速。总体来看，我国已成为全球最重要的丙烯腈生产国之一，产能占比约为55.4%。

从区域分布看，华东地区（包括江苏省、浙江省、安徽省、福建省、江西省和上海市）总产能为399万吨/年，占全国比例超过七成，是全国最核心的丙烯腈生产区域；东北地区（包括黑龙江省、吉林省和辽宁省）总产能为119.6万吨/年，占比约两成，是第二大生产区域，其他地区合计产能为36.5万吨/年，占比不到一成。

从企业构成看，早期丙烯腈产能主要集中在中国石油、中国石化等大型国有企业，近年来，随着民营炼化和一体化项目加快发展，民营企业在丙烯腈行业中的比重不断提升，行业投资主体呈现多元化趋势；企业格局上，江苏斯尔邦、吉林石化、上海赛科、浙江石化四家企业合计产能约276.4万吨/年，占全国总产能接近一半，说明丙烯腈生产具有较高集中度。

2025年我国有18家丙烯腈生产企业，合计产能555.1万吨/年，其中前十名企业产能共计446.4万吨/年，占比80.4%，其他八家企业产能共计108.7万吨/年，占比19.6%。我国丙烯腈生产企业情况见表1。

表1丙烯腈主要生产企业情况

序号	企业名称	产能（万吨/年）	省份
1	江苏斯尔邦石化有限公司	104	江苏省
2	上海赛科石油化工有限责任公司	52	上海市
3	浙江石油化工有限公司	52	浙江省
4	中石化宁波镇海炼化有限公司	40	浙江省
5	中化泉州石化有限公司	26	福建省
6	利华益利津炼化有限公司	26	山东省
7	山东科鲁尔化学有限公司	26	山东省
8	山东裕龙石化有限公司	26	山东省
9	中国石油天然气股份有限公司吉林石化分公司	68.4	吉林省
10	辽宁金发科技有限公司	26	辽宁省
其他	108.7
合计	555.1
数据来源：中国化工经济技术发展中心，隆众资讯

我国丙烯腈拟在建产能合计约为158万吨/年，其中仅2026年计划投放的规模就达到79万吨/年，项目主要集中在华东地区和华北地区，预计到2027年我国丙烯腈产能为647.1万吨/年，2025-2027年我国丙烯腈产能年均增长率为8.0%，届时我国丙烯腈生产格局将变为华东地区依然占有七成以上产能，东北地区占有不到两成产能比例，其他地区占比上升，接近一成。

中国石化联合会在《2025年重点石化产品产能预警和投资方向》中已明确提出，对高风险产品应审慎投资，在建项目宜放缓建设节奏，规划项目宜暂缓开工，并强调要避免低水平重复建设和产能集中投放对市场造成冲击。

我国丙烯腈拟在建项目列表见表2。

表2丙烯腈拟建在建项目表

序号	企业名称	产能（万吨/年）	区域	省份	投产时间
1	中石化英力士（天津）石化有限公司	13	华北地区	天津市	2026
2	浙江石油化工有限公司	66	华东地区	浙江省	2026
3	中国石油天然气股份有限公司兰州石化分公司	13	西北地区	甘肃省	2027
4	中国石油化工股份有限公司安庆分公司	20	华东地区	安徽省	2028
5	福建福化古雷石油化工有限公司	20	华东地区	福建省	2028
6	茂名南海新材料有限公司	26	华南地区	广东省	2029
合计	158
数据来源：中国化工经济技术发展中心，隆众资讯

目前我国丙烯腈工业的生产主要呈现以下特点：

（1）产能扩张速度较快

近年来，在炼化一体化和下游配套需求带动下，我国丙烯腈新增项目持续推进，产能扩张明显加快。2025年我国丙烯腈新增产能111.2万吨/年，增幅为25.3%，行业仍处于扩能周期之中。

（2）生产布局集中度较高

目前我国丙烯腈产能主要集中在华东地区，大型炼化基地和化工园区集聚效应较为明显。东北地区依托原有石化产业基础，仍保持较大产能规模。

（3）投资主体趋于多元化

随着我国炼化一体化、民营大炼化和地方大型化工项目加快推进，丙烯腈行业投资主体已由早期的中央企业和国有石化企业为主，逐步向国有、民营等多类主体并存的格局转变。大型民营炼化企业进入，推动了行业规模扩张，也使市场竞争进一步加剧。

二、丙烯腈供需现状及预测

图1 2021-2025我国丙烯腈产量、表观消费量和净进口量

1.供应量

我国丙烯腈产量总体保持增长。2021年丙烯腈产量约为254万吨，2025年增加至约422万吨，2021-2025年年均增长率约为13.5%，反映出国内供应端扩张速度较快，预计到2027年，丙烯腈产能约为647.1万吨/年，2025-2027年年均产能增长率约为8.0%。

2.需求量

我国丙烯腈表观消费量稳定增长。2021年丙烯腈表观消费量为254.5万吨，2025年增加至391.9万吨，2021—2025年年均增长率达到11.4%，说明下游市场具备一定的消费基础；预计到2027年，丙烯腈表观消费量约为440万吨，2025—2027年年均表观消费量增长率约为6.0%。

3.进出口

从进出口情况看，随着国内产能和产量持续增长，我国丙烯腈进出口格局转向明显净出口。2023年丙烯腈曾短暂表现为小幅净进口，2024年以后净出口规模扩大，2025年净出口量约为30万吨。产品出口已成为消化国内增量供应的重要补充，但其规模仍难以完全对冲产能集中释放带来的市场压力。

4. 供需失衡

我国丙烯腈2025年产量为422万吨，表观消费量为391.9万吨，当前已处于供大于需的状态；未来两年，丙烯腈新增产能为92万吨/年，年均产能增速为8%，表观消费量年均增速为6%，未来丙烯腈行业仍将处于供大于需的状态。

三、下游消费领域及预测

丙烯腈下游中，主要消费领域为ABS聚合物，丙烯酰胺和腈纶，其中ABS聚合物占比为43.4%，丙烯酰胺占比为19.1%，腈纶占比为18.1%，前三大下游合计占比达到80.6%，构成丙烯腈需求的主体支撑。

ABS是第一大需求领域， 2025年我国ABS产能为1109万吨/年，同比增长21%，低于丙烯腈产能增长幅度，并且预计未来2025-2029年我国ABS产能将增加140万吨/年，2025-2029年均增幅为3.0%，远低于丙烯腈未来8.0%的产能增长率。

我国丙烯酰胺主要用来生产聚丙烯酰胺，聚丙烯酰胺产能预计2025-2029年均增长率为3.1%，相较丙烯腈产能涨幅依然较低。

腈纶属于相对成熟的传统消费领域，需求释放较为平稳，缺乏强劲增量。

除上述前三大领域外，POP聚醚、丁腈胶乳、碳纤维、丁腈橡胶及其他用途虽然合计占比接近两成，但整体体量相对有限，对丙烯腈新增产能的消化能力弱于ABS、丙烯酰胺等主力领域。其中，POP聚醚受聚氨酯软泡需求带动，预计保持温和增长；丁腈胶乳在手套和防护用品需求回归常态后，增速将趋于平稳；碳纤维受风电、压力容器、航空航天和高端制造等领域带动，具备较高成长性，但当前占据丙烯腈消费基数较小，带动作用有限；丁腈橡胶受汽车、密封件、胶管等传统应用支撑，需求以稳中小幅增长为主；其他用途较为分散，难以对丙烯腈需求产生较大支撑。

综合来看，预计到2027年，我国丙烯腈表观消费量约为440万吨，2025-2027年我国丙烯腈表观消费量平均增长率为6.0%。

图2 我国丙烯腈下游消费结构

从需求增量看，丙烯腈下游仍有增长基础，但主要领域扩张速度整体慢于上游产能释放。

四、丙烯腈价格分析

2025年我国丙烯腈价格呈现先涨后跌、震荡下降的趋势，其中1-2月份由于装置停车和春节前补库存等情况导致丙烯腈价格迎来短暂的上升，但是由于下游消费增长点不突出，丙烯腈市场呈现供大于需的格局，丙烯腈整体市场价格缓慢降低，从2025年初的9650元/吨降低至年底7500元/吨，价格的下降将导致行业利润空间进一步受到压缩。2025年丙烯腈市场供需矛盾进一步显现，价格下行压力持续传导至企业盈利端，行业短期内仍将面临去库存、稳价格和修复利润的压力。

图3 2025年我国丙烯腈市场主流价格

五、未来展望及建议

展望未来，丙烯腈行业将由快速扩能阶段逐步转向结构调整阶段。随着新增产能持续释放，行业竞争重点将从扩大生产规模转向供需匹配、应用拓展和质量提升，产能无序扩张带来的市场压力仍需持续关注。

未来发展建议：建议严格控制低水平重复建设，合理把握新增项目投放节奏；持续拓展丙烯腈在高性能材料、功能性聚合物等领域的应用空间；同时强化丙烯氨氧化工艺优化、副产物综合利用、节能降耗和安全环保技术创新，推动行业向高端化、绿色化和精细化方向发展。

六、结论

总体来看，目前我国丙烯腈行业已处于供大于需的状态，并且未来这种情况将进一步加剧。

2025年我国丙烯腈产能为555.1万吨/年，拟在建产能有158万吨/年，预计到2027年我国丙烯腈产能将达到647.1万吨/年，2025-2027年我国丙烯腈产能年均增长率为8.0%。

2025年我国丙烯腈产量为422万吨，2027年预计产量将达到492万吨，2025-2027年我国丙烯腈产量年均增长率为8.0%。

2025年我国丙烯腈表观消费量为391.9万吨，预计到2027年，我国丙烯腈表观消费量约为440万吨，2025-2027年我国丙烯腈表观消费量平均增长率为6.0%。

这种供需增长的不平衡将导致丙烯腈的供大于需风险不断加大，也将导致丙烯腈行业利润受到进一步压缩。

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