昨天一组期货日报比赛的数据在网上疯传，全部账户总资金处于亏损状态，四个细分组：低于100w的轻量组，高于100w的重量组，高于500w的高净值组以及多年业绩相对稳定的量化组，全部今天到了水下。

期货日报的比赛，是国内较早的期货实盘大赛，按理说有那么多经验丰富的交易者参赛，不至于亏的这么惨，特别是高净值组的大资金和稳定性最高往届盈利账户较多的量化组。

轻量组和重量组往届亏损次数都很多，无非就是小散户和大散户的区别，本质上还是散户居多，特别是轻量组，资金量大多数账户低于十万甚至五万，成为期货市场这台绞肉机中的润滑油，连年亏损，我印象中这几年比赛结束是轻量组都是巨亏。

重量组情况稍好一些，不太会出现轻量组一直亏损的状况，但往届整体账户该组也多在水下。

高净值组资金量要大于500w，一般参赛多为机构资金账户或在市场里面存活多年的大资金账户，成熟度明显高于轻量组和重量组。

表现一直较稳健的是量化组，量化组资金量通常在20w以上，大小账户都可以参赛，今年可以明显看到，净值曲线跟重量组高净值组也雷同，先涨后跌。

说明哪怕量化策略在当下的市场里面也是容易失效的。

市场主要受到国际上中东战争的不确定性，反复横跳状况严重，特别是原油化工板块，这个板块高达20个左右的品种，很多时候跟原油同涨同跌，这个板块这么多品种来回横跳，也是导致当下市场难以参与的事实。

在这种不利的情况下，我们每一位主观交易者就需要精进自己的交易能力，提升自己的交易认知，控制好回撤，放弃一些模棱两可的行情，谨慎参与可能产生矛盾空间，有可能对手盘犯错的板块和品种，例如上周的黄金白银的空头行情。

这位五月底来南京交易室现场跟随学习的04年的学生，就抓到了这波贵金属的空头（20w账户单笔止损2000，黄金白银期货单笔都大于2000，所以他采用期权替代，中间过程还加了一次仓，目前账户盈利截止今天在20%左右（小资金爆发力大）。

他用的就是我教他的《主观量化系统》技术面采用简单的趋势跟踪方法，月线周线判定板块和品种有无“趋势空间”，只选择参与有可能产生趋势空间的品种。

把精力主要集中在《选择出趋势品种》上面，技术面越简单越好，采用周线日线两小时30分钟共振，在小周期找止损较小的入场位置与加仓位置，长期《小亏小盈偶尔大赚》模式实现最终的盈利。

主观量化意思就是，主观选择出可能产生趋势空间的品种，再用技术面量化信号进行跟踪。

散户参与市场，更要讲究资金管理，单笔止损用1%，可以有效防止连续大回撤导致的情绪崩溃而产生的系统性账户大亏损。

散户一定要加速提升自己的能力，因为市场还在不断变化，你的对手盘也一直在迭代，而你还在原地踏步或打转，最终只能成为金融市场的消费者。

学生比赛账户盈利曲线，目前主要利润来源做空金银的期权买权。

对于散户来说，不要去参与太多的品种，很多品种看着不错，但实际已经没有预期的趋势空间了，参与其中浪费时间和精力还有保证金。

多思考，多复盘，多独处，静心分析，而不是在技术系统端苦思冥想包赢技术，这个玩意没有包赢的，只有正确的理念和方法，持续坚持做下去，最终概率和盈亏比会让你上岸的，但你要学会何时冲，何时扑，何时退、何时望，而不是一天到晚不断寻找交易机会，把止损浪费在了没有趋势行情的品种里面。

要学习教员同志在敌强我弱的情况下生存方案，先保存好自己的实力，在寻找我方优势的时候主动出击歼灭对手。

平时不怎么动，动的时候要有概率优势（形态上面胜率较高的进攻点）和盈亏比优势（有趋势空间的品种）这样就能事半功倍，资金曲线震荡上扬了。

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多因子策略2026年2月启动账户净值表现

多因子策略2026年5月合作账户净值表现

目前水下回撤0.5% 收益2.7%

26/6/3（周三）一个因子就是一个交易员

26/6/2（周二）多因子策略账户可以定制

26/6/4（周四）月月考评 月月迭代

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