工业硅行业产能过剩严重行业开工率不足50%，故以何种方式进行产能出清，实现供需关系改善，进而提高生产企业盈利能力，是被持续关注的事情。工业硅产能出清的两种主要方式，市场自然淘汰或者依托政策加速产能出清。周内关于工业硅能源消耗限额的标准修订相关事宜再度被讨论，从实况看，南北方硅企生产工艺、能源供给，炉型均有较大差异，叠加地方差异，从理论走向实际需考虑的问题较为复杂，关注后续能否有切实可行的方案。

需求端多晶硅企业开工率维持增加趋势，smm数据5月多晶硅产量在9.1万吨，预计6月份产量增加至10.3万吨附近，对工业硅消费量接近12万吨。有机硅企业周度开工率基本稳定，部分单体企业有减产降负计划，因暂未完全落地故本周开工率变化不明显。铝合金企业开工率大体稳定，5月份受进项发票影响再生铝合金企业减产明显，再生铝合金产量环比下降15%左右，6月份再生铝合金产量预计较5月持货或微幅减少。

供应端北方硅企开工率基本稳定，川滇硅企开工率缓幅提升，但整体供给释放速度有限，增量弹性不足，叠加需求端同步跟进，近期行业供需大体平衡。近期市场偏多情绪占上风，工业硅底部支撑较强。工业硅价格上行、下行空间均受限，或将继续窄区间震荡。关注宏观预期波动及光伏产业变化对工业硅的边际扰动。

本周多晶硅价格指数为32.95元/千克，N型多晶硅复投料报价32-34.5元/千克，颗粒硅报价32-33元/千克。本周多晶硅价格整体继续下跌，市场新一轮报价开始，部分厂家进一步下调报价，部分价格低至32元/千克且可谈，同时个别在执行订单也有受到影响。周三传出产能出清相关消息，目前多数企业人士表示“暂时没有听到”，相关真实性有待核实。6月多晶硅产量目前正常开工暂无较大变化，但7月后计划一内蒙基地新增检修。目前整体来看市场由于供需担忧对价格看跌情绪仍较重，后市进一步关注相关政策情况。

本周硅片价格整体持稳，其中N型183硅片价格在0.88-0.90元/片，210R硅片报价为0.98-1.00元/片，210mm硅片报价为1.18-1.20元/片。本周价格持稳，但并不代表完全止跌，更多为企业挺价意志的表现，以及硅片外销量锐减的反馈。目前硅片企业也在密切关注市场走向，一方面，上游原料端不断传出政策消息，但真伪难辨；另一方面，下游电池环节供需错配，银价回落，致使电池价格实打实出现回落。反观硅片环节夹在中间，在预期与现实的矛盾选择中，企业选择观望也在情理之中。