2026年6月13日本周市场回顾
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美国股市本周出现明显波动。科技股大幅回调，打断了此前由人工智能推动的连续九周上涨行情。纳斯达克100指数在最糟糕时一度下跌4.8%，半导体指数也出现自2020年以来最大跌幅，随后在本周后段逐步企稳。 -
尽管出现回调，股票市场仍展现出一定韧性。标普500指数多次从盘中大幅下跌中反弹，其中一次盘中跌幅达到2.3%，但最终几乎收平，显示市场底层买盘需求依然较强。 -
临近周末，市场出现反弹。随着油价回落、地缘政治紧张局势似乎有所缓和，标普500指数上涨1.8%，纳斯达克指数也强劲反弹。 -
欧洲及全球股票市场走势类似。在有关伊朗与以色列停火谈判的消息出现后，全球市场逐步收复此前跌幅。新兴市场则因人工智能投资情绪和地缘政治风险影响，出现较大幅度波动。 -
加拿大股市表现相对稳定，间接受益于大宗商品相关板块，以及金融板块对债券收益率变化的敏感性。不过，全球行业轮动仍对加拿大市场表现产生影响。
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石油仍是本周最重要的宏观驱动因素。由于中东紧张局势再次升温，油价在周初大幅上涨；随后，随着市场对伊朗相关协议达成的希望上升，油价又快速回落至每桶约84美元附近。 -
油价波动在推动通胀预期和跨资产波动方面发挥了核心作用，尤其影响股票和债券市场。 -
本周后段能源价格回落成为市场稳定的重要因素，缓解了市场对“滞胀”的担忧，并支持全球股市反弹。
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伊朗相关冲突继续主导市场方向。局势在升级与降温之间快速切换，导致市场出现剧烈反转。 -
周初的袭击事件推动油价上涨，并引发避险情绪；而随后有关潜在协议的迹象，则推动股市出现近几周以来最强劲的多日反弹之一。 -
尽管市场情绪有所乐观，但投资者仍保持谨慎，因为任何谈判破裂都可能迅速逆转当前涨幅。
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人工智能仍然是市场的核心长期结构性主题。不过，短期波动有所增加，因为投资者正在重新评估人工智能领域的估值水平以及资本投入强度。 -
本周也凸显出大型龙头企业活动对市场的影响力日益增强，包括： -
SpaceX创纪录的IPO，融资约750亿美元，估值约1.8万亿美元。该交易获得投资者强烈追捧，并可能推动全球市场中的大量资本重新配置。 -
尽管市场阶段性出现调整，投资者对人工智能相关成长故事的兴趣仍然强劲。
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通胀方面，美国5月CPI同比上涨4.2%，为三年多以来最高水平，主要受到能源价格推动。不过，核心通胀仍相对受控，环比仅上涨0.2%，同比上涨2.9%。 -
利率方面，市场继续重新调整预期：
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利率互换市场目前显示，美联储年内至少还有一次加息的可能性。 -
美国国债收益率仍处于较高水平，10年期收益率约为4.5%，2年期收益率约为4.15%，反映出市场担心当前政策立场可能仍然过于宽松。
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政策方面，美联储主席Kevin Warsh面临具有挑战性的环境，需要在以下因素之间取得平衡：
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持续存在的通胀压力； -
强劲的经济动能，尤其是就业数据； -
由人工智能投资热潮推动的经济过热风险。
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货币政策方面，加拿大央行维持利率在2.25%不变，这是连续第五次按兵不动。 -
政策制定者重申，将继续采取依赖数据、保持灵活的政策立场，并承认：
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全球油价冲击带来了通胀上行风险； -
但加拿大国内增长疲弱，近期GDP收缩，也限制了立即加息的理由。
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加拿大央行强调，未来政策方向可能上行，也可能下行，关键取决于能源价格推动的通胀是否会扩散并固化到更广泛的经济领域。
