海外氧化铝市场众生相——期价反弹难改过剩,多国新动态影响长期供应
纵览全周铝市动态，深度解析产业风云，欢迎走进本周《铝海观澜》，上周我们聊了聊行业前端的铝土矿市场。下面我们来盘点一下这段时间的海外氧化铝市场。
本周，全球氧化铝市场呈现期价偏强上涨、现货局部回暖，但整体供应过剩格局未改的特征，行情核心驱动来自几内亚铝土矿出口管制预期和国内产能扰动。
让我们先回顾一下此前的市场情况。2026年4月，全球氧化铝产量为1192万吨，与2026年3月的1265万吨相比下降5.77%。仔细观察这一数字，也可以发现产量同比2025年4月的1241万吨同比下降了3.95%。虽然国内及海外不少氧化铝精炼厂已经建设或者计划导入氧化铝溶出管道改造项目，该技术相对溶出率提高2.76%，氧化铝产量预计可提升约25%，整体预计可弥补73万吨产量缺口的约25%。然而，初步导入和生产调试就意味对2026年整体供应影响必然较小，预计从2027年开始会有更有意义的贡献。
前不久，越南长海集团（Truong Hai Auto Corporation，THACO）正加速推进其在越南铝土矿和氧化铝行业的宏伟布局和发展规划，该集团拟在越南林同省投资44亿美元，用于一系列铝土矿开发和氧化铝加工项目。上述提案表明了长海集团深耕本土市场的长期发展战略，即巩固其在越南铝价值链中的地位，从上游铝土矿开发到氧化铝精炼，再到下游铝产品的加工和精密铝工业制造。
长海集团的项目围绕计划中的林东2号氧化铝综合项目展开，该项目也被称为THACO氧化铝精炼项目。整体占地约804公顷，旨在每年生产多达200万吨氧化铝，预计投资约49.66万亿越南盾（约合19亿美元）。 如果项目在2026年获得最终批准，第一阶段工程计划于2030年投入使用。初始产能设定为每年100万吨（MTPA），随后将根据市场情况和需求走势逐步扩大生产规模。
我们再把目光转向印度。韦丹塔旗下位于奥里萨邦的Sijimalli铝土矿项目，得到了该国联合环境部专家评估委员会的批复，项目所在地进行环境清理后，可继续推进下一阶段开发。拟开发矿山位于卡拉汉迪和拉亚加达地区（Kalahandi and Rayagada districts），预计可开采高品位铝土矿的储量高达约3.11亿吨。韦丹塔计划将该地区的铝土矿开发后，为其位于卡拉汉迪区兰吉加的氧化铝精炼厂供应原料。
悬在Aughinish Alumina头顶的达摩克里斯剑从未消失。欧盟委员会决定目前不对总部位于爱尔兰的Aughinish Alumina实施制裁，因为人们担心这些限制可能会扰乱欧洲本已脆弱的铝供应链。2026年第一季度，Aughinish将其氧化铝产量的80%以上出口到俄罗斯。2021年至2025年，爱尔兰对俄罗斯的出口增长了约55%，从5.39亿欧元增至8.36亿欧元。
爱尔兰当局正在审查Aughinish Alumina提交的出口数据，此前有人对从利默里克炼油厂运往俄罗斯的氧化铝数量提出质疑。爱尔兰企业、贸易和就业部长彼得·伯克表示，这些数字可能无法准确反映该公司的实际出口分布。
展望后期，国内电解铝运行产能已逼近4500万吨的天花板，开工率接近99%，对氧化铝形成刚性消耗托底，但受铝价高位震荡、冶炼利润环比收窄的影响，普铝企业采购趋于保守，仅以执行长单刚需为主，现货市场未出现集中补库行为，整体需求弹性不足。©
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编辑：钟艺蕾
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