今天带给大家欣赏的诗是唐代苏味道的《咏雾》。

 咏雾

唐·苏味道

氤氲起洞壑，遥裔入青冥。

散彩飘红壤，凝辉掩翠汀。

遐川通曙色，远水辨渔汀。

仙术非难学，蓬山信易登。

      译文：

      雾气从山洞和沟壑中蒸腾而起，渐渐弥漫到遥远的天际。它飘散开来，给红色的土壤披上了一层神秘的色彩；又凝聚起来，掩盖了翠绿的湖岸。

       远处的河流在晨雾中与天色相接，难以分辨；而水面上的渔船也因雾气的缭绕而变得若隐若现。其实，要想学会像神仙那样驾雾腾云并不难，因为就连那遥远的蓬莱仙境，在这样的雾气中也仿佛触手可及。

      赏析：

      苏味道通过细腻的笔触描绘了雾气的动态变化，从“起洞壑”到“入青冥”，再到“飘红壤”、“掩翠汀”，展现了一幅由近及远、由浓转淡的雾景画卷。这种描写不仅使画面具有层次感，还营造出一种朦胧而神秘的美感。

      这首诗虽然表面上是一首描绘自然景象的诗，但苏味道在结尾处巧妙地融入了道家求仙的思想元素。“仙术非难学，蓬山信易登”两句，借雾气之神奇表达了作者对超脱尘世、追求自由的向往之情。这种情感的融入，使得整首诗在自然景观的描绘之外，又多了一份人文精神的寄托。

      股市如人生。亿万股民多想找到“仙术”，从而走上财富自由之路。

     巴菲特有一句名言：“人生就像滚雪球，最重要之事是发现湿雪和长长的山坡。”巴菲特是用滚雪球比喻通过复利的长期作用，雪很湿，比喻年化收益率很高，坡很长，比喻复利增值的时间很长。如果

想在股市中进行财富滚雪球，那么你所投资的企业，必须也具备长长的坡和厚厚的雪。投资领域的雪道就是长期在所投领域上的不断坚持，本金不断地积累。

Serenity 的故事与传奇

      近期海外一位匿名产业投资人 Serenity 彻底火遍全球。凭借一套“瓶颈投资逻辑”，创造了 5 个月收益 3840%、两年收益 225 倍的惊人战绩，成为全球机构和散户争相研究的对象。

      Serenity 的传奇，从他拒绝英伟达的那一刻就注定了。他拥有极其硬核的学术背景：前 AI 算法科学家、国际顶级期刊《Nature》论文作者、RISC-V 基金会成员。2018 年，AI 热潮远未爆发。当时，

英伟达向他抛出了橄榄枝——AI 团队负责人。他拒绝了。

      他的投资路径同样非主流。早年混迹 Reddit 的 WSB 论坛，因推荐的股票过于冷门被封禁，转战 X 平台后 10 个月吸粉 33 万，成为全球散户心中的“精神领袖”。

公开战绩：持仓23只标的，几乎零亏损；单只股票最高涨幅1123%；2026 年至今个人收益率 4502%（45 倍）。

      他认为“AI 不是纯概念的炒作，而是一场物理世界的万亿级基建扩张。真正的暴利，永远藏在那些巨头离不开、散户看不懂的隐性瓶颈里”。

      买什么股票？Serenity 给出了一个颠覆性的答案：做“咽喉猎手”。 他把自己这套投资体系称为“紫苏叶理论”：高级寿司店所有人抢金枪鱼大腹，但没有紫苏叶，出餐流程直接卡死。映射到投资中：英伟达、微软是“金枪鱼”；磷化铟衬底、特种气体、玻璃芯基板……是“紫苏叶”，一旦断供，全链停摆。这就是瓶颈投资法：找到产业链中供给最窄、垄断程度最高、不可替代性最强的“咽喉”节点，在机构入场前重仓“小而美”的隐形冠军。

      Serenity 的故事给所有投资者最大的启示：散户与机构的差距，从来不是资金量，而是对产业底层逻辑的理解深度。AI 的狂热已经验证了一个真理：瓶颈即暴利，隐形即王者。当所有人都在拥挤的下

游赛道里搏杀时，真正的赢家早已埋伏在那些不起眼、离不开、能“卡脖子”的上游隐形冠军里。下一个十年，无论主角是 AI、商业航天还是生物科技，这个底层逻辑都不会改变。

A 股市场的两个案例

      近几年来，A股市场十倍乃至数十倍涨幅的超级大牛股越来越多，但能够完整吃完一只十倍股完整行情、真正斩获时代超额收益的投资者，终究寥寥无几。绝大多数投资者常年困在盘面的短期涨跌、分时

的剧烈波动之中，沉迷于频繁交易、追涨杀跌，执着于博取短线差价，却本末倒置，忽略了十倍牛股诞生的核心土壤。

      纵观 A 股所有穿越牛熊的超级标的，其十倍涨幅从来不是资金短期炒作的偶然结果，而是时代产业变革赋予的确定性红利。抓住十倍股的终极逻辑，从来不是精准预判短期涨跌，而是看透产业周期逻辑、锁定赛道核心龙头、顺应明确趋势长期持有。

看看 A 股市场的以下两只个股走势，也许能够较好地诠释Serenity 的“瓶颈投资法”。

1、中际旭创

2022 年 12 月 30 日至 2026 年 6 月 9 日 K 线图

      中际旭创从 2022 年 12 月 30 日的年度收盘价 27.03 元到 2026 年6 月 3 日的最高价 1320 元，按复权计算，近三年半时间最大涨幅超过了 67 倍。中际旭创的大爆发源自 AI 大爆发特别是大客户英伟达的崛起。

       2022 年底，英伟达市值尚不足 3000 亿美元，彼时其核心业务仍以游戏显卡为主，市场对其定位仅是“中端芯片厂商”。短短 3 年半后，市值飙升至 5 万亿美元，累计涨幅超 1400%，年均复合增长率高

达 128%，远超同期纳斯达克指数（年均涨幅约 15%）与全球半导体行业（年均涨幅约 20%）增速。这在全球工业史与科技史上均无先例，其核心驱动力并非传统硬件利润，而是对全球 AI 基础资源与技术标

准的垄断。

      当下全球 80%风险投资涌入 AI 赛道。英伟达的市值神话，点燃了全球资本对 AI 产业的狂热追捧，资本流向呈现“极致倾斜”特征。

      2026 年第一季度，全球风险投资总额达 3025 亿美元，其中 80%（2420亿美元）流向 AI 初创公司，集中度创下历史纪录。

      从投资方向看，资金高度聚焦 AI 算力（GPU、HBM 内存）、大模型、AI 应用三大领域，而英伟达作为算力基础设施核心供应商，成为整条产业链的“最大受

益者”。

     传统科技企业估值依赖市盈率（P/E）、市净率（P/B）等盈利指标，而英伟达的估值逻辑已彻底迭代。当前英伟达市盈率 42 倍，远高于半导体行业平均水平（25 倍），但市场依然愿意为其支付高溢价，核心原因在于两大确定性：一是技术垄断确定性，CUDA 生态+GPU性能壁垒，短期无竞争对手可撼动；二是订单确定性，万亿级锁定订单，未来 2—3 年收入“看得见、摸得着”。

      这种估值逻辑已扩散至整个 AI 赛道，众多未盈利的 AI 初创公司，仅凭技术叙事与算力合作协议，即可获得高估值，资本市场进入“技术为王、订单为纲”的新阶段。

       英伟达的算力垄断与价格强势，正通过“芯片—云厂商—企业—消费者”的链条，向全球产业链传导，引发算力成本飙升与全链条通胀压力，重塑各行业成本结构与竞争格局。

      在 2026 年 GTC 大会上，黄仁勋给出了一个震撼行业的判断：

      Blackwell 与 Rubin 两代 AI 芯片，到 2027 年的累计需求将达到至少1 万亿美元——较去年的预测直接翻倍。黄仁勋表示，当前订单可见度极高，”计算需求将远超这一水平”。英伟达 2026 财年数据中心业

务营收已达 1940 亿美元，同比增长 68%，2027 财年 Q1 收入指引高达780 亿美元(±2%)，远超市场预期。

      这 1 万亿美元订单并非停留在 PPT 层面。黄仁勋在 GTC 明确表示：“推理拐点已经到来。”部署后的 AI 系统需要持续计算——需求从一次性变成常态化。这彻底改变了光模块行业的周期属性，它不再是一

个”跟着产品换代走”的电子消费品，而是一个”跟着算力运营走”的基础设施生意。

一旦网络架构和光互联方案确定，后续就是持续的量产和升级。Dell‘Oro Group 预测全球数据中心资本支出到 2030 年将

达 1.7 万亿美元。

     这些都指向同一个结论，AI 算力基础设施建设是未来 5-10 年级别的确定性叙事。

      对于中际旭创而言，上述宏观背景意味着它的”天花板”取决于行业总需求乘以市占率。只要行业增速持续、公司份额稳固，营收增长就具有高度的外生确定性。2026年英伟达对1.6T的需求预计超过500

万只。中际旭创在英伟达供应链中占据核心地位——800G 全球市占率超 40%，1.6T 市占率超 50%，是唯一同时实现 800G 大规模量产和1.6T 率先批量供货的企业。随着 Vera Rubin 平台在 2026 年下半年出货，配套的 1.6T 光模块需求将迎来加速爆发。

      不止英伟达，构成中际旭创最核心的需求支柱的还有谷歌。

谷歌2026 财年资本开支预计达 1750-1850 亿美元，较 2025 财年的 910 亿

美元几乎翻倍。2026 年 4 月，谷歌释放出 NPO(近封装光学)光模块大单，涉及 1200 万只光模块，几乎全部由中国企业斩获——中际旭创拿下 60%份额(720 万只)，新易盛拿下 40%份额(480 万只)。这批光模块应用于谷歌下一代 TPU 集群，交付周期覆盖 2026 年下半年至 2027年上半年。

      同日，谷歌还与博通签订了至 2031 年的 5 年长期协议，涉及 600-700 万颗 TPU 供应，对应收入规模高达 1000 亿美元，将 TPU生态从芯片设计延伸至系统集成。谷歌当前光模块供应商结构中，中

际旭创占比约 60%，LITE/COHR 各约 20%，供给高度集中，且预计后续将签订长期保供协议。

       两大客户合计需求构成了 1.6T 市场的主导力量。英伟达和谷歌都在锁定上游产能，而中际旭创作为同时深度绑定两大客户的核心供应商，在产能分配上具有显著的主动权优势。

       中际旭创已在 3.2T 硅光模块技术预研上领先行业半年。硅光技术的核心价值在于，它将光器件集成在硅基芯片上，实现功耗、成本、良率的系统性优化。中际旭创在硅光领域的先发优势，意味着从 1.6T到 3.2T 的迭代过程中，有望进一步拉大与竞争对手的差距。

中际旭创能在光模块行业领先，靠的是抢先量产的时间优势——别人花一年半载做认证，它已经第一个实现大批量生产，先吃到了利润最厚的早期红利。同时作为行业龙头，能提前锁定紧缺的核心芯片和物料，在供应链上卡住位置。加上在苏州、铜陵和泰国都建有厂，泰国厂已成熟运营多年，既保障了出货，也扛得住风险。

      这就是中际旭创股价走上千元高价且能高高在上的产业逻辑。

2、鼎泰高科

2025 年 6 月 9 日至 2026 年 6 月 9 日 K 线图

      2026 年一季度，鼎泰高科交出了一份炸裂的成绩单：营收 8.14亿，同比增长 92%；净利润 2.61 亿，同比增长 259%。毛利率 53.3%。

      一家做小钻头的公司，毛利率比很多软件公司还高。股价从 2025 年6 月 9 日的收盘价 29.66 元涨到今日的收盘价 439.30 元，涨幅高达13.8倍。

      鼎泰高科从事什么产业。手里的手机、桌上的电脑、路上的汽车……每一台电子设备里面都有电路板，叫 PCB（印制电路板）。电路板上密密麻麻的小孔，每一个都是用微型钻头打出来的。这些孔有多小？直径 0.01 毫米，一根头发丝的七分之一。要在这种比头发丝还细的金属棒上，磨出精确的刃口和排屑槽，公差不能超过 1 微米。

      这不是铁匠打铁，这是人类精密制造的极限。在这个领域，日本企业统治了将近四十年。Union Tool、Toyo 这些日本公司，从 1960 年代开始做 PCB 微钻，积累了几十年的工艺经验。2000 年以前，全球 PCB微钻市场 90%以上被日本和欧美企业垄断。

       2013 年，广东鼎泰高科技术有限公司正式注册成立。从五金店到正式公司，用了十一年。但从正式公司到全球第一，只用了七年。

      2020 年，根据全球权威机构 Prismark 的数据，鼎泰高科的 PCB 钻针

销量正式登顶全球第一，市占率 19%。超越了日本 Union Tool，结束了日本企业在 PCB 微钻领域长达四十多年的统治。一个从东莞五金店起步的中国公司，在精密制造领域打败了日本——这在十年前是不可

想象的。到 2024 年，鼎泰的全球市占率已经提升到 26.8%。月产能8500 万支，全球每卖出 4 根 PCB 钻头就有 1 根来自鼎泰。这不是”差不多追上了”，这是”甩开第二名一大截”。

      PCB 微钻是典型的“小东西、高壁垒”，但技术门槛极高。直径0.01 毫米的钻头，加工精度要求纳米级，一台德国 Walter 五轴磨床就值几百万。能做出合格产品的企业全球就那么几家，这不是靠砸钱就能追上的。

      鼎泰高科的护城河在哪里？第一，规模。月产 8500 万支，全球第一，规模效应让成本比竞争对手低一大截。第二，客户粘性。PCB厂换钻头供应商的成本很高——不同钻头的参数不同，换了以后要重

新调试产线，一旦调好了就不会轻易换。

第三，工艺积累。那些在磨床前站了十几年的工程师，他们的经验和”手感”是学不来的。而且鼎泰还在往更多品类扩展——铣刀、刷磨轮、功能性膜材料、智能数控

装备。从”只做钻头”变成”PCB 加工全系列耗材供应商”。每一个新品类都是一个新的增长点。

      这就是鼎泰高科一年时间股价涨幅高达 13.8 倍的产业逻辑。

从 AI 到商业航天：

下一个万亿级的“瓶颈”赛道在哪里

      Serenity 的爆火，本质上是产业认知对金融投机的降维打击。

     而当下中国正全力发力的商业航天领域，迎来与当年 AI 一样的超级成长周期，具备完美复制“瓶颈投资法”的土壤。

      下游火箭/卫星整机竞争激烈毛利低，而上游星载芯片、特种材料认证周期 3-5 年，国产化难度极高，行业高度垄断。

    信维通讯是商业航天赛道里最像 Serenity“紫苏叶”的隐形冠军。

      如果说中美在 AI 特别是芯片半导体的竞争已处于白热化状态，

      那么，中美太空竞争已拉开大幕，竞争将更为激烈。

      截至 2026 年 5 月，马斯克星链在轨卫星已超 1 万颗，而中国千帆和 GW 两大星座在轨卫星还不足 1 千颗。

     2026 年中国把商业航天纳入总体布局，在“十五五”中把航空航天列为六大新兴支柱之首，设立专项发展基金，再次以举国体制，与美国展开太空竞争。

      6 月 12 日，SpaceX 将以 1.77 万亿美元的惊天估值登陆纳斯达克，创下全球史上最大 IPO 的神话。这是一场足以载入人类史册的金融盛宴。当马斯克带领他的星际舰队敲开资本市场的大门，A 股供应链中谁将承接这泼天的富贵？答案只有一个：信维通信。

      作为 SpaceX 星链地面终端高频高速连接器的全球独家供应商，市占率逼近 100%，信维通信不仅是 SpaceX 的一级配套企业，更是其无可替代的“核心心脏”。从 2022 年起深度绑定，墨西哥工厂 70%产能定向供给，订

单已经牢牢锁定至 2027 年。这种长达数年的认证壁垒和高达两千万。

      美元的替换成本，铸就了信维通信深不见底的护城河！别人是在蹭热点，而信维通信，是在用真金白银的业绩，铸造通往星辰大海的阶梯。

      与此同时，近期国内商业航天捷报频传，长征十二号乙运载火箭首飞圆满成功，千帆星座第十批组网卫星顺利入轨。

       国内国际双轮驱动，天地一体化网络加速成型，信维通信不仅深度绑定 SpaceX，更同步切入亚马逊柯伊伯与中国星网的顶级供应链。每新增一百万星链用户，就意味着两三亿元的新增订单；每一次火箭的腾空而起，都在为信维通讯的高毛利航天业务注入源源不断的血液。

      本周五 SpaceX 上市，港资和内资都不能参与直接认购，这些资金只能通过在二级市场购买其供应商和产业链上的股票来参与这次全球史上最大的科技资本盛宴。

      我们必须以新时代产业逻辑去审视一头即将腾飞的巨龙。SpaceX的万亿 IPO 不是短期的情绪炒作，而是订单、业绩、估值三重确定性兑现的冲锋号角。当全球的聚光灯都打在马斯克的星舰上时，而来自中国的信维通信，正是产业链中供给最窄、垄断程度最高、不可替代性最强的“咽喉”节点，是“小而美”的隐形冠军。

      认清了上述产业逻辑，也许你就能坚定地持有信维通讯了！

      只有拥有非凡的性格与思想，才能经受住长期市场考验，成为持续盈利、不断成功的投资者。

       仙术非难学，蓬山信易登。