轻研｜市场定价议和预期 国内内需托底持续

对于海外，美伊最终协议达成趋势已较为明确，有助于稳定通胀预期，美联储获得喘息空间。5月美国CPI读数高企，核心CPI上涨低于预期，通胀压力尚未广泛扩散。对于国内，通胀数据温和上涨，但上游成本向下游终端消费的传导仍不通畅，金融数据则呈现总量平稳、结构偏弱的格局。
资产配置方面，建议维持“均衡配置，动态再平衡”策略。海外加息预期回落，整体风偏回升，建议聚焦科技及HALO资产。固收部分宜保持中短久期防御为主。