智裕 | 市场周度观察 (20260520-20260527)
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>>>> 沪深300PE（5年期）
>>>> 中证1000PE（5年期）
>>>> 中证2000PE（5年期）
>>>> 科创50PE（5年期）
>>>> 创业板50PE（5年期）
>>>> 中证红利指数PE（5年期）
>>>> 股指期货升贴水率
IC（中证 500 股指期货）与 IM（中证1000股指期货）各合约的升贴水率走势： 最近一周贴水明显加深，对冲成本增加。
>>>>可转债等权指数
>>>> A股融资余额VSA股指数
过去一周（5月18日至22日），A股两融余额维持高位运行，截至5月22日报28,991.52亿元，融资余额一周净增220.42亿元，实现连续第7周净流入。资金继续高度集中于科技主线，电子板块以超247亿元的净买入额遥遥领先。
>>>> 中国居民储蓄存款余额
>>>>股债利差
>>>> 长短债利差
>>> 恒生科技指数PE （5年期）
>>>> 近一周港股通资金流入行业
>>>> 近一周港股通前十大成交活跃股
>>>> HIBOR利率
HIBOR O/N是指香港银行间同业拆借利率（HIBOR）的隔夜期限品种，即银行间相互拆借港元资金的隔夜利率，2.2561%；
HIBOR 1M是指香港银行同业拆借利率（Hong Kong Interbank Offered Rate）中1个月期限的利率指标 , 2.4367%
>>>> 标普500 PE （5年期）
>>>> 纳斯达克指数 PE （5年期）
>>>> 商品市场指数表现
>>>> 国内债券市场指数表现
>>>> 中国国债市场
>>>> 中国长期国债30年
>>>> 国内短期资金市场
>>>> 上海银行间同业拆放利率：一年期
>>>> 美国国债市场
>>>> 美国长期国债收益率-20年期
>>>> 汇率和中美利差
1.监管政策：八部门整治非法跨境展业
证监会等八部门全面取缔境外机构非法跨境经营活动，设置两年过渡期，存量投资者可单向卖出。拟对富途罚款18.5亿元、老虎证券罚没4.1亿元。投资者仍可通过港股通等合法渠道境外投资
2. 产业与科技：算力网提速，华为发布“韬定律”
发改委拟投资超5万亿元建设新型电网、5万亿元改造地下管网，加快“人工智能+”配套文件出台。联想集团AI收入翻番，三大业务首次同时盈利。华为正式发布“韬（τ）定律”，以“时间缩微”替代“几何缩微”，六年量产381款芯片，今秋麒麟芯片性能将大幅提升。宇树科技科创板IPO将于6月1日上会。
3. 资本市场：A股震荡上行，创业板领涨
沪指周涨0.87%，创业板指涨2.84%，算力硬件、PCB、光模块等板块爆发。神舟二十三号发射成功。
1.美联储换届：沃什就任，鹰派信号明确
沃什宣誓就任美联储主席，称以改革为导向。理事沃勒称下一步加息与降息概率“五五开”，若通胀不降不排除加息，市场首次完全定价年底前加息。两年期美债收益率创逾一年新高。
2. 地缘政治：美伊协议接近达成，原油大跌
特朗普称美伊协议基本谈成，内容包括停火、重开霍尔木兹海峡、伊朗放弃高浓缩铀。布油周跌超7%至96美元。阿联酋联手沙特劝和。
3. AI与科技股：Anthropic估值或超OpenAI，SpaceX引爆主题ETF
Anthropic估值将破9000亿美元，企业客户收入占比85%实现盈利，OpenAI仍结构性亏损。SpaceX成功发射星舰，IPO提前至6月12日，太空主题ETF单月吸金13亿美元。英伟达发布Vera CPU但股价周跌超4%。
4. 市场表现：标普连涨八周，芯片指数跑赢
标普周涨0.88%连涨八周，道指创新高。芯片指数涨2%，高通涨超11%。美元持稳，黄金跌0.7%至4508美元。
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