本轮市场风格极端，AI相关的一直涨，GPU、光模块、存储这些板块的股票轮流涨，之前一些半导体公司还跟着涨，自从美伊战争导致股市回调之后的这一轮上涨，不光是传统板块被抽血，其他非AI核心的科技股也在被抽血。

本轮所谓的牛市并没有吸引太多的增量资金入场，至少没有07和15年大牛市的全民入场炒股的程度。在增量有限的情况下，上涨的板块的资金主要来自于其他板块的卖出。且这种信念被持续的加强，导致了风格越来越极端。

为什么AI会涨得这么极致呢？我个人觉得可能是因为AI产业的发展是革命性的，是历史级别的，AI对生产力的影响程度堪比互联网革命，我说的堪比互联网革命还仅仅是指目前的偏软件的AI，从更长远的维度来看，如果真的实现物理AI、AI机器人，那是比工业革命还要具有划时代意义的生产力革命。所以AI行业对资金的虹吸效应是与其所带来的可能的巨大影响力相匹配的。

当前AI行业有没有泡沫？一定有。泡沫什么时候会破灭？谁都不知道，当AI所带来的收益的速度远远小于投入的开支时，可能就是泡沫破灭的那一天。反过来讲，如果当产出的速度能够赶上投入的速度时，可能泡沫会逐渐地缩小。

市场从来不会简单重复过去，刻舟求剑没有意义，目前能做的也只能是继续投资自己能看懂的标的，通过ETF在回调的时候适度参与AI行业的泡沫。

价值是市场的锚，情绪是市场的浪，坚守锚点，适当逐浪，不做预测，做好应对即可。