隔夜，海外市场整体表现可概括为：传统行业大涨（道指创新高），AI科技巨头调整（纳指下挫），原油暴跌，黄金高位震荡。

一、 美股行情：剧烈分化，权重科技股遭“抽血”

美股三大股指呈现两极分化走势，资金从高估值的AI科技板块流出，涌入传统价值股和顺周期板块。

• 道琼斯工业指数： 涨 328.64点（+0.64%），收于 51,999.67点，连续第二天创下历史收盘新高，逼近52,000点大关。

• 标普500指数： 下跌 0.57%，收于 7,511.35点。市场内部上涨和下跌家数其实基本持平，但受权重科技股拖累收跌。

• 纳斯达克综合指数： 下跌 307.60点（-1.15%至-2.03%不等，主要受纳斯达克100指数大跌2.03%拖累），收于 26,376.34点。

核心驱动与板块表现：

1. AI半导体集体大回撤： 连续狂热后出现情绪透支与资金锁定利润。英伟达（NVIDIA）下跌 2.4%，博通（Broadcom）大跌 4.4%，美光科技（Micron）重挫 6.2%。

2. 地缘避险情绪消退： 美伊达成和平协议的初步框架，中东地缘风险骤降，市场情绪整体转向复苏定价，直接利好传统工商业、航空及消费板块，推动道指走强。

二、 商品市场：原油破位暴跌，黄金逆势坚挺

地缘政治的冰火两重天在商品市场表现得最为淋漓尽致。

1. 原油：地缘溢价挤出，跌破80美元关口

• 行情： 美油（WTI）暴跌 5.00%，收于 76.71美元/桶；布伦特原油（Brent）跌 4.51%，收于 79.42美元/桶。

• 逻辑： 这是原油自今年3月初以来首次跌破80美元/桶。随着美伊和平协议（MOU）细节浮出水面，霍尔木兹海峡封锁警报解除，市场预期波斯湾的实物原油供应将完全恢复安全，前期积压的“地缘政治风险溢价”遭遇多头踩踏式出清。

2. 黄金：消化巨震，高位强势震荡

• 行情： 现货黄金（Spot Gold）表现坚挺，收盘稳在 4,333.66美元/盎司，微涨 0.56%（约+$24）。

• 逻辑： 尽管地缘危机降温理论上利空避险黄金，但市场逻辑发生了二次传导：油价暴跌–长期通胀预期回落–美联储降息预期再度复苏。

• 目前市场正处于“巨震后的消化期”。花旗等一线大行因看好后续利率环境，甚至将短期黄金目标价上调至 $4,500$ 美元。投资者目前一边紧盯周五美伊协议的正式签署，一边在等待美联储（包括新变动后的FOMC）即将公布的“点阵图”政策前瞻。

标普500跌0.57%

道琼斯涨0.64%

纳斯达克100跌2.03%