近年来，中国能源结构持续向清洁低碳方向转型，这一趋势正在重塑全球干散货运输市场未来的需求格局。船舶经纪公司Intermodal在最新周报中指出，尽管煤炭目前仍然是中国电力体系的核心支柱，但新能源快速发展正逐步改变新增能源需求的来源，这意味着未来海运化石能源进口增长空间将受到一定限制。

Intermodal表示，2025年，中国全年发电量约为10,575太瓦时（TWh），其中火电发电量仍高达6,327太瓦时，占据绝对主导地位。这表明，煤炭在未来相当长一段时间内依然是中国能源体系不可替代的重要组成部分，短期内并不会“全面弃煤”。

真正发生变化的是新增电力需求的满足方式。2020年至2025年间，中国以水电、风电和太阳能为代表的可再生能源发电量由约2,083太瓦时增长至3,763太瓦时，五年间新增约1,680太瓦时，增幅接近80%。这一新增规模，甚至超过了全球许多主要经济体一年的全部发电量。

Intermodal研究部主管Yiannis Parganas指出，在可再生能源增长过程中，增长动力也发生了明显转换。

虽然水电仍占据较大比重，但其增长已经趋于平稳，发电量仅由2020年的约1,355太瓦时增加至2025年的1,462太瓦时。相比之下，真正推动能源结构变革的是风电和光伏发电。

五年间，中国风电发电量从467太瓦时增长至1,128太瓦时，而太阳能发电则从261太瓦时飙升至1,173太瓦时，实现超过四倍增长，成为增长最快的电源类型。

与此同时，核电也正在成为中国能源转型的重要支撑力量。虽然目前核电规模仍低于风电、光伏和水电，但由于具备稳定、高利用率和低碳排放等特点，其战略价值不断提升。

数据显示，2025年中国核电发电量约为485太瓦时，占全国总发电量约4.6%。截至2026年5月，中国共有60座在运核反应堆，总装机容量达到58.7吉瓦，同时还有36座反应堆正在建设中，新增装机规模约38.9吉瓦。全部投运后，中国核电装机容量将较目前提升约三分之二。

Yiannis Parganas认为，在当前仍以煤电承担基础负荷的电力体系下，核电扩容具有重要意义。

如果将核电纳入统计，中国能源结构调整的趋势更加明显。2025年，中国水电、核电、风电和太阳能等清洁能源发电总量达到4,248太瓦时，占全国发电总量约40%；而2020年这一比例仅约32%，五年间提升了8个百分点。

对于中国这样全球最大的电力系统而言，电源结构中几个百分点的变化，就意味着数亿吨级能源消费结构的调整。

未来的发展趋势也进一步印证这一方向。目前，中国风电和光伏累计装机容量已超过1.8太瓦，同时仍有约448吉瓦的风电及集中式光伏项目正在建设，占全球在建项目总量的一半左右。

核电领域同样如此。中国拥有全球最大的核电建设项目储备，在风电、光伏快速扩张之外，核电正成为另一条重要的非化石能源基础负荷增长路径。

Intermodal同时援引国际能源署（IEA）最新预测指出，2026年至2030年，中国新增电力需求预计将全部由低排放能源满足，主要依靠可再生能源和核能。

预计到2030年，可再生能源发电占中国总发电量比例将由2025年的约37%提高至接近50%；其中风电和太阳能合计占比将从22%进一步提升至37%。

不过，这并不意味着煤炭将退出历史舞台。煤电规模依然庞大，中国仍将继续保留大量煤电装机，以保障电网安全、区域能源稳定及用电高峰需求。

2026年初煤电发电量的回升也表明，天气变化、电网拥堵以及新能源消纳能力仍然影响电力系统运行。随着风电和光伏占比不断提升，储能设施、电网建设和跨区域输电能力的重要性也将进一步凸显。

对于航运市场而言，更值得关注的是，中国能源转型将逐渐压缩进口动力煤需求的增长空间。

Intermodal认为，如果未来新增电力需求主要由可再生能源和核电满足，那么即使全国用电总量持续增长，煤电发电量也可能趋于平台期。这对于干散货航运市场具有重要意义，因为中国仍然是全球海运动力煤贸易最重要的需求决定因素。

当然，煤电发电趋稳并不意味着煤炭进口一定下降。国内煤炭产量、国际煤价、库存策略以及进口套利空间等因素仍将共同影响进口规模。但可以确定的是，仅依靠电力需求增长推动煤炭进口持续扩张的可能性正在下降。

类似逻辑同样适用于液化天然气（LNG）市场。虽然天然气在中国电力结构中的占比远低于煤炭，但随着核电和可再生能源不断扩张，其作为基础负荷电源的发展空间也将受到一定限制。

未来，中国LNG需求仍有望受工业消费、冬季供暖、价格优势以及替代煤炭等因素支撑继续增长，但电力行业对LNG需求的长期拉动作用，很可能难以复制其他亚洲市场的发展路径。

Intermodal最后总结称，中国能源转型对于航运业而言，并非短期内的负面冲击，而更像是为未来化石能源进口需求设定了增长“天花板”。随着清洁能源占比不断提高，未来全球干散货及能源运输市场的增长逻辑，也将随之发生深刻调整。

来源：Hellenic Shipping News Worldwide