市场涨跌不一,盘面主力转换,玉米何去何从?
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（一）玉米现货情况
锦州港口玉米主流价格保持稳定，市场处于半停滞状态；不过当周中孚新增720容重玉米收购，价格上调10元/吨。
当周华北地区麦收进入最后收尾阶段，当地忙于麦收，加之近期阴雨天持续，玉米上量处于偏低水平，从周一持续减少至周六的84台，各深加工企业收购价格有所提升；不过周日到厂车辆再度激增至500多台，使得一日两次上调玉米收购价格的寿光金玉米，转而一日两次下调收购价格。当地余粮还有多少？当前到厂车辆增加，是阴雨天积攒的车辆集中到厂，还是贸易商出货心态发生了变化？值得关注未来到车变化。
（二）大连玉米行情回顾：
刚刚过去的一周，美玉米12合约止跌回升，当周上涨0.79%，为该合约近期首次上涨。
由于端午假期影响，当周仅有四个交易日，且期货盘面完成主力合约转换，各合约纷纷小幅回落。新晋主力2609合约，当周开盘2346元/吨，盘中最高价2348元/吨，最低价2312元/吨，收盘于2329元/吨，较6月12日收盘价下跌20元/吨。
当周玉米2607合约收盘于2337元/吨，较上周回落14元/吨。
（三）中国进口玉米来源国相关情况
根据海关总署数据，2026年5月中国玉米及玉米粉进口量为6万吨，较4月份的5万吨有所增加，但较去年同期的19万吨减少68.42%，为近六年来同期最低水平。
2026年1—5月，中国玉米及玉米粉进口总量为88万吨，较去年同期的63万吨增加39.68%。
作为中国玉米主要进口来源国的巴西，其全国谷物出口商协会（ANEC）称，2026年6月份巴西玉米出口量预计为59.8万吨，较一周前预估的64.58万吨调低7.4%，较去年同期的56.87万吨增长5.2%（上周预测增长13.6%）。5月份巴西玉米出口量为28.16万吨，同比增长311.8%。2026年1至6月份，巴西玉米出口量预计为635万吨，高于去年同期的566万吨。
受地缘冲突对乌克兰港口及船只的袭击影响，乌克兰谷物月均出口量可能减少三分之一，从当前的约600万吨降至约400万吨。
近一周，澳洲、美国和阿根廷谷物仍有新增装运和计划装运来华；根据数据统计，未来几个月，将有50余万吨阿根廷玉米抵达中国。
同时市场预期，中国将重新采购美国玉米。
（四）未来分析与展望
进入6月份以后，随着定向稻谷、进口玉米拍卖的重启，以及新季小麦的大面积收获，玉米市场呈现震荡运行态势。大连玉米主力合约探底回升，月初迅速下跌至2291元/吨，随后开始反弹，短短几个交易日上涨至2355元/吨；然而进入本周以后，突然大幅回撤，同时完成主力合约转换。月初至今，玉米主力连续合约反弹0.3%，上下波动幅度超过60元/吨。
当周玉米价格再度回落，C2609合约下跌0.85%。未来盘面将如何运行？
小褚将从四大因素进行分析，谈谈个人看法：
玉米供应方面
玉米粮源基本集中在贸易商手中，由于囤积建库成本偏高，贸易商出货意愿偏低，惜售情绪增强；华北地区腾仓出货已结束，但当周玉米供应有所增加；总体来看，当前玉米余粮较去年同期仍处于较高水平。
当周玉米到港数量处于偏低水平，有所减少，但下海量大幅提升，使得港口库存大幅下降，跌至280多万吨，低于去年同期水平。
下游企业维持低库存策略，深加工企业库存和饲料企业库存继续回落，依旧处于近三年最低水平。
本月16日进行的第三次进口玉米拍卖，共投放20.12万吨，其中包括2.2万吨乌克兰非转基因玉米；成交率继续提升，环比提升6%，达到全部成交；不过此次拍卖底价上调，使得平均溢价有所下滑。
玉米需求方面
玉米深加工周度消耗量略微提升，为连续第二周增长。淀粉企业开机率继续提升至63.04%，但传统停机检修季即将开始，开机率有望降低。
当周北方四港玉米下海量激增，创近四年最高水平；广东内外贸玉米库存略有增加，但依旧处于低位。
5月份，饲料企业生产的配合饲料中玉米用量占比为38.0%，虽有所下滑，但总用量较去年同期略有增加。
深加工企业和饲料厂等下游企业采购依旧低迷，采取随采随用策略，继续维持低库存和按需补库，替代品使用比例持续增加。
生猪养殖持续亏损，未出现好转迹象；生猪行业会议再度召开，能繁母猪进入淘汰期。
替代品和市场情绪方面
小麦机收已结束，进入全面上市阶段；今年芽麦和大量毒素超标、容重低的萌动麦价格具备一定优势，对玉米的替代作用较大。未来小麦市场对玉米市场的影响值得高度关注！
当周暂无定向稻谷拍卖，已累计投放250万吨，成交176万余吨；需关注未来定向稻谷拍卖投放变化！
随着期货盘面回落，市场情绪再度转弱；饲料厂原料供应多样化，仍存在利空情绪，但市场已基本消化。
技术和其他方面
玉米期货盘面完成主力合约转换，主力连续合约筑底震荡，2291-2307元/吨区间支撑力度较强。
进入6月以后，玉米仓单持续减少，端午节前降至5万余手。
豆粕价格震荡运行，略微收红；美玉米合约由涨转跌，小幅反弹。
小结：小褚认为，尽管盘面再度回落，但随着主力合约完成转换，下方技术支撑增强；同时玉米受成本支撑，供应偏紧，存在一定利多因素。
新季小麦大量上市，萌动麦占比高且价格具备一定优势，对玉米形成替代。持续疲软的玉米需求，加上定向稻谷和进口玉米持续拍卖，是玉米市场的主要利空因素，但市场已基本消化；目前暂无新的拍卖公告公布，拍卖处于短暂停息阶段。
（五）玉米盘面观点
综上所述，对于玉米盘面，期货小褚认为应关注下方支撑，逢低买入为宜！以上观点仅供参考！
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