本周市场震荡修复。宽基指数方面，上证指数收4090.48点，上涨1.46%，深证成指16030.70点，上涨7.13%，创业板指4252.39点，上涨11.02%。

板块方面，电子、通信、建筑材料板块表现居前。

电子（+17.49%）：产业端催化密集释放，6月12日台湾全新光电宣布磷化铟磊晶产品涨价15%-40%，全球整体供需缺口超 70%，上游材料涨价沿产业链向上传导；台积电首次公开CoWoS玻璃基板开发计划，携手ABF载板厂商与面板厂商共同验证玻璃基板导入先进封装的可行性，PCB、覆铜板、电子基材订单持续饱满，板块赚钱效应扩散。与此同时，美伊达成协议、全球资金风险偏好抬升，叠加工信部本周印发《“人工智能 + 信息通信” 创新发展实施意见（2026—2028 年）》，重点扶持光电芯片、CPO封装等算力硬件国产化，以及陆家嘴论坛优化硬科技企业上市配套规则，信贷资源定向倾斜 AI产业链，进一步提振风险偏好。

通信（+14.93%）：AI算力扩容带动数据中心迭代升级，1.6T 光模块进入批量交付周期，头部厂商海外长协订单充足，二季度产能利用率高位运行，盈利水平稳步抬升。海外通信企业股价回暖，叠加国内具身智能机器人落地5000台大额采购订单，机构资金集中流入光模块、通信设备龙头。与此同时，发改委提出全年7万亿新型基础设施投资，算力网、新一代通信网为核心建设方向；工信部同步启动6G 部省协同试点，拉动高端光纤、射频器件需求。

建筑材料（+11.72%）：传统建材基本面呈现底部修复预期，增量亮点为AI 配套新材料，智算中心建设拉动高端电子玻纤布、覆铜板基材需求激增，行业完成年内第五轮集中提价，价格较去年三季度低点翻倍，成为板块高弹性细分；数据中心洁净室配套特种砂浆、耐火材料形成新增需求，打通建材与高景气科技赛道联动逻辑。机构挖掘低位玻纤、电子基材等建材细分，形成跨赛道炒作逻辑。情绪与基本面共振，带动建材板块本周走出明显补涨行情。

宏观方面，国家统计局公布5月经济数据，六大口径数据中，代表供给端的工业增加值、服务业生产指数增速高于前值；需求端指标只有出口增速高于前值，社零、固投、地产销售等内需指标则低于前值。与此同时，中国人民银行行长潘功胜出席2026陆家嘴论坛，宣布即将出台的政策措施：包括适时增加隔夜逆回购操作品种，丰富公开市场操作工具箱；优化公开市场临时隔夜正、逆回购机制；创设境外央行类机构回购工具；研究设立特定情景非银流动性支持宏观审慎工具等。

海外方面，美联储2026年6月16-17日举行议息会议，FOMC官员以12比0的全票一致决定将联邦基金利率目标区间维持在3.5%-3.75%，与会前市场预期几乎完全一致。沃什首次FOMC会议大幅简化决议声明，年底前预计对缩表、市场沟通等宣布改革，整体释放鹰派信号。与此同时，日本央行于2026年6月15-16日召开货币政策会议，以7比1的多数票决定将政策利率上调25个基点至1.0%，引导无担保隔夜拆借利率维持在1.0%左右，并将互补存款便利利率上调至1.0%、基准贷款利率上调至1.25%。这是自2025年12月以来的再次加息。

重点关注： 1）AI、科技；2）内需相关板块；3）商品相关板块。

后续跟踪：1）地产、财政、消费数据、价格指数数据；2）海外经济数据；3）中美关税等相关政策及中东问题变化。

风险提示：以上市场数据来源wind。本材料为诺安基金观点，不作为投资建议。在任何情况下，本报告中的信息或所表达的意见并不构成对任何人的投资建议。市场有风险，投资需谨慎。投资者投资于本公司管理的基金时，应认真阅读《基金合同》《托管协议》《招募说明书》《风险说明书》《基金产品资料概要》等文件及相关公告，如实填写或更新个人信息并核对自身的风险承受能力，选择与自己风险识别能力和风险承受能力相匹配的基金产品。投资者需要了解基金投资存在可能导致本金亏损的情形。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人管理的其他基金的业绩不代表本基金业绩表现。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负担。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。