2026年6月15日-2026年6月18日

一周市场回顾

债券市场

本周资金利率上行。央行开展7天逆回购15,428亿元，逆回购到期7,190亿元，全周逆回购累计净投放8,238亿元。上周人行等量续作6,000亿元6个月期买断式逆回购，逆回购和国库现金定存全周净投放5,738亿元，对冲缴税走款因素影响，资金利率上行幅度有限。R001上行1bp至1.4540%；R007上行1bp至1.4729%；DR001上行2bp至1.4317%；DR007上行1bp至1.4606%。

本周全市场同业存单净融资规模2875.9亿元，平均发行利率1.4818%；周内1M、3M、6M、9M、12M利率均上升。3个月Shibor上行2bp 至1.4300%；6个月Shibor上行2bp至1.4500%。

利率债方面，10年期国债收益率下行2bp至1.7266%；10年期国开行政策性金融债收益率下行3bp至1.7745%；10年期AAA级地方政府债收益率上行1bp至1.8125%。

外汇市场

上周初，美伊协议即将正式签署，避险情绪降温带动美元走低，但随后美联储如期宣布维持政策利率不变，点阵图释放偏鹰信号，推升了市场对年内维持高利率的预期，美元指数快速反弹上行，重新升破100，最高触及101，为去年3月中旬以来新高。本周收盘于100.849点，本周累计上涨1.10%。

国内方面，美元的反弹令人民币承压，但在升值通道下影响有限，人民币外汇供需依旧稳定。在岸人民币周五收盘报6.7623，本周累计下跌0.01%，离岸人民币收盘报6.7821，本周累计下跌0.27%。境内1Y人民币掉期下行、境外1Y人民币掉期人民币下行，价差缩小。

股票市场

本周上证指数、科创50指数、深证成指、创业板指均上涨。上证指数本周收于4090.48点，全周累计上涨2.60%；深证成指收于16030.70点，累计上涨7.94%；创业板指收于4252.39点，累计上涨11.57%；科创50指数收于1911.51点，累计上涨14.98%。成交量方面，沪深两市成交额为12.58万亿元。本周涨幅靠前行业是电子、通信、建筑材料，跌幅靠前行业是煤炭、银行、石油石化。

商品市场

黄金方面，美联储加息预期升温的利空盖过油价下跌的利好，金价连续第三周下跌。周初，受美伊局势显著缓和影响，金价反弹，但受美联储6月点阵图超预期上调今明两年政策路径预期及沃什偏鹰表态影响，金价转跌。本周收于4157.808美元/盎司，全周下跌1.45%。上金所Au9999黄金收于935.86元/克，全周累计上涨3.13%。

一周要闻回顾

宏观

6月16日，国家统计局发布2026年5月中国经济增长数据：5月规模以上工业增加值同比增长4.5%，较上月加快0.4个百分点，超出市场预期；5月社会消费品零售总额同比下降0.6%，不及预期；1-5月固定资产投资同比下降4.1%，不及预期。二季度国民经济增长势头有所回落，消费与投资双双转负，内需超预期加速走弱，整体呈现“生产强于需求、外需强于内需”的K型分化格局，展望后市需关注政策发力。

政策

《上海国际金融中心发展离岸金融行动方案》对外发布，支持在浦东新区开展离岸金融先行先试，首批试点业务包括离岸贸易金融服务、自贸离岸债、离岸再保险、财资中心资金运营、离岸人民币外汇交易、非居民个人金融服务等。央行授权工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行及中信银行等6家银行，利用中国外汇交易中心平台开展离岸人民币外汇交易。此举有助于促进在岸和离岸市场融合，同时试点中资银行直接参与离岸人民币外汇交易，进一步释放了推动外汇市场双向开放的积极信号，也可以提高中资银行的国际竞争力。

海外

北京时间6月18日凌晨，美联储联邦公开市场委员会（FOMC）公布6月货币政策会议决议，将联邦基金利率目标区间维持在3.50%–3.75%不变，已是美联储连续第四次“按兵不动”，符合市场普遍预期。这是新任主席凯文•沃什执掌美联储以来的首次议息会议，委员会未出现分歧，以12票赞成、0票反对通过。本次政策声明仅130个单词，声明彻底删除了“宽松倾向”等关于未来政策路径的表述，仅保留了物价稳定的政策目标，表态更倾向于中性鹰派立场。

行业

金融监管总局发布《关于银行业保险业人工智能安全开发应用的指导意见》，推动人工智能应用合规、透明、可信赖，加强分类分级管理，其中提出，有效应对金融业务侧可能产生的投资策略趋同、放大市场波动风险。此次《指导意见》的核心亮点之一，是首次提出了精细化的高风险应用准入管理。新规明确，涉及资金交易、资产评估、信贷审批、承保理赔、风险管理，以及直接影响金融合约达成的场景，均被列为“高风险应用”。在高风险应用关键环节建立人工监督和干预机制，明确紧急停用及模型退出条件，涉及关键决策时，必须设置人工复核节点。

地区

2026夏季达沃斯论坛将在6月23-25日在大连召开，主题为“规模化创新”，会议邀请90余国超1700名嘉宾，规模创历史新高，其中“专精特新”及独角兽企业数量同比大增40%。议程聚焦AI、新能源、生物医药等前沿领域，深度解读“十五五”规划与共建“一带一路”，并特别设置海洋城市与能源化工等本地特色议题。论坛全程践行低碳理念，主会场实现100%绿电直供，并结合海水源热泵等技术节能减碳。为做好保障，大连推出入境“双预检”无感通关，配备“联络官+志愿者”双重服务，设计了海洋经济等6条特色参访路线及“大连之夜”文化晚宴，全面展现城市开放活力。

数据来源：Wind

供稿：大连市分行资金资管投研分析柔性团队分析师刘凌宇邢静怡赵彤彤

责任编辑：投资银行部朱俊俐

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