一、美伊事件最新进展

核心总结

美伊在瑞士完成首轮高级别谈判并取得阶段性突破：美国发布为期60天的伊朗石油出口制裁豁免，双方同意霍尔木兹海峡逐步重新开放并设立联络热线，黎巴嫩停火机制取得进展；但核问题等核心议题仍存明显分歧，后续60天内将继续推进谈判，以色列强硬态度是主要变数。

二、内外盘持仓统计

三、豆油

最佳利多3点

1. 外盘美豆油隔夜大幅收涨2.08%，走势偏强对国内豆油形成直接联动支撑；美国生物燃料政策预期稳定，豆油工业需求底部有支撑，多家机构偏多看待。

2. 巴西植物油工业协会上调2026年大豆压榨量至6300万吨，反映全球油脂衍生品需求旺盛，豆油消费预期向好。

3. 国内豆油现货基差维持正119元/吨，现货价格强于期货，对盘面形成托底；豆棕价差跌至历史低位，豆油性价比凸显，替代需求有望回升。

最佳利空3点

1. 国际原油隔夜大跌超3%，生物柴油生产利润被显著压缩，直接削弱豆油工业需求预期，压制油脂整体估值。

2. 美国大豆优良率连续持平于66%，出苗、开花进度均快于去年和五年均值，新作生长顺利，原料端供应压力持续存在。

3. 国内大豆到港量充足，油厂开机率维持高位，豆油整体供应宽松，期货仓单单日增加900手，高库存压制短期反弹空间。

四、豆粕

最佳利多3点

1. 巴西下调2026年大豆期末库存至787万吨，供应预期边际收紧，对豆粕成本端形成支撑。

2. 巴西上调2026年豆粕出口量至2495万吨，且6月第3周豆粕日均装运量同比大增43.37%，全球豆粕需求展现较强韧性。

3. 美国大豆逐步进入关键生长天气窗口，后期降水、气温仍存不确定性，天气升水尚未完全消退，下方空间有限。

最佳利空3点

1. 外盘美豆粕隔夜收跌1.86%，美豆同步走弱，原料端价格回落直接拖累国内豆粕估值与市场情绪。

2. 美国大豆整体生长状况良好，优良率符合市场预期，丰产预期较强，远期供应压力偏大。

3. 国内大豆集中到港，油厂压榨量维持高位，豆粕供应充足；养殖端处于消费淡季，下游提货节奏偏缓，现货需求支撑不足。

五、棕榈油

最佳利多3点

1. 马棕基准9月合约收涨0.54%，创近三周新高，外盘偏强走势对内盘形成直接带动。

2. 6月1-20日马来西亚棕榈油出口环比增长19.1%-25%，海外买盘需求明显回暖，对价格形成基本面支撑。

3. 印尼确认7月1日正式实行B50生物柴油强制令，远期工业需求预期提升；林吉特兑美元走软，进一步增强棕榈油出口价格竞争力。

最佳利空3点

1. 国际原油隔夜大跌超3%，大幅压缩生物柴油利润空间，直接削弱棕榈油工业需求预期，是当前最核心的上行制约。

2. 6月1-20日马来西亚棕榈油产量环比大增15.92%，处于传统季节性增产周期，供应端压力逐步释放。

3. 国内豆棕价差跌至历史低位，套利资金倾向做多豆油、做空棕榈油，对棕榈油价格形成持续套利抛压。