受隔夜美股科技股大跌压制，全市场 ETF 呈现极致分化行情。

宽基 ETF 震荡偏弱、资金高低切换明显；

医药创新药、半导体设备、电子通信类 ETF 逆势大涨；

贵金属、周期小金属、部分高位题材 ETF 大幅回调；

大金融类 ETF 震荡护盘。 

两市 ETF 整体成交活跃，半日场内 ETF 成交额超 3200 亿元，北向资金通过 ETF 渠道成交 33.28 亿元。

资金从高位周期赛道流出，大幅涌入医药、高端制造两大方向。

（一）宽基类 ETF 表现

1.上证 50ETF、沪深 300ETF 日内小幅震荡收跌 0.3%-0.5%，属于权重护盘下的弱势整理。

北向资金小幅加仓沪深 300 相关宽基 ETF，资金偏好低估值蓝筹对冲波动，主要用于规避高位成长回调风险；。

2.科创 50ETF、创业板 ETF、科创创业 50ETF 

走势严重分化：

创业板 ETF 小幅收红，科创 50 窄幅震荡；

双创类 ETF 内部冰火两重天；

AI 算力、半导体权重拉升对冲题材股杀跌。

场内资金分歧加大，部分资金逢高减仓前期获利丰厚的双创宽基，转向细分行业 ETF 布局。

3.中证 1000/2000 小盘宽基 ETF 

跌幅居前，日内普遍下跌 0.7%-1.2%，小盘题材股集体获利兑现。

资金从高波动小盘向大盘价值、高景气细分龙头转移。

领涨赛道 ETF（资金逆势净流入主线）

1. 医药生物 ETF（日内最强主线）

科创创新药 ETF 早盘冲高涨幅，近 20 日资金累计净流入超 1 亿元，受益三部门稳外资政策、医药外资准入放宽，CXO、创新药、医疗器械全线走强，成为当下资金避险 + 政策双驱动主线 ETF；

生物医药 ETF、医疗 ETF同步上涨，机构借集采落地低位布局，是今日全市场唯一持续大额净流入的行业 ETF 方向。

2. 半导体 & 电子算力类 ETF 

半导体设备 ETF：日内大涨，连续 3 日资金净流入 4.8 亿元，叠加台积电先进制程涨价、国产设备订单高景气，上游设备、材料环节业绩确定性强，资金抱团上游硬科技，该 ETF 即将实施 1:5 份额拆分，进一步提升场内流动性吸引力； 

集成电路 ETF、电子 ETF：同涨，PCB、存储芯片、先进封装龙头拉升，AI 算力硬件中长期景气逻辑未破，短期属于回调后的资金修复布局行情； 

通信 ETF：上涨，连续 14 个交易日资金净流入，海外 AI 算力资本开支持续落地，光模块产业链景气度持续验证。 

3. 大金融防御类 ETF

证券 ETF、保险 ETF：窄幅震荡微涨。

作为指数对冲工具承接避险资金，属于被动配置型资金主要布局方向，进攻性偏弱、防御属性突出。

领跌赛道 ETF（资金大幅净流出方向）

1.贵金属、有色稀土 ETF 日内跌幅 较大，美联储降息预期降温、美元走强，大宗商品价格回调，场内大额赎回明显，短期趋势由强转弱。

2.高位题材、培育钻石、建材类 ETF 跌幅居中，高估值无业绩支撑的题材赛道遭批量减仓。

3.消费类 ETF（白酒、家电） 小幅走弱，资金短期从必选消费撤离，向医药、高端制造轮动，属于阶段性资金腾挪，并非基本面走坏。

关键观察指标

 医药、半导体类 ETF 能否持续放量，确认主线持续性； 

宽基 ETF 成交额是否维持 3 万亿上方，决定市场整体风险偏好； 

北向资金后续是否持续通过 ETF 加仓医药、高端制造赛道。

⚠️ 温馨提示：

所有内容仅为知识科普与个人心得，不构成任何投资建议。

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