算力租赁，正在成为AI时代最确定性的“卖水人”生意！

当前，我国日均词元调用量已攀升至140万亿次以上，较2024年初实现千倍跃升。一季度算力租赁市场规模达680亿元，同比增长62%，全年预计突破2600亿元。

需求端在爆发，供给端却跟不上，

6月18日，英伟达宣布B200 GPU租赁价上调，从2.63美元上调至5.10美元，涨幅94%，国内金山云紧跟着宣布，7月起AI算力产品涨价15%-50%。

而更大的催化剂来自政策端。6月24日，中国信通院联合华为云等10家单位，共同启动“词元服务能力攀登计划”，发布企业级Token服务性能基线，为算力租赁的标准化、规模化铺平道路。

高端算力稀缺，正倒逼算力租赁从“可选”变“刚需”

按算力规模和独家壁垒两个维度，梳理7家深度布局的核心公司：

第一梯队（算力租赁为主业，头部玩家）

1. 利通电子

算力规模：38000P，独立租赁商第一

独家壁垒：2023年较早切入算力赛道，与英伟达、超聚变建立战略供应关系。深度绑定腾讯等头部云厂商，在手合同期限均在36个月以上。

2. 协创数据

算力规模：30000P

独家壁垒：拥有英伟达NCP高级云服务商资质，国内少数具备GPU官方直采权与优先配额的企业。

3. 润泽科技

算力规模：30000P

独家壁垒：独创“自投自建自持自运维”园区级模式+公募REIT资本循环，融资成本低至1.65%。深度覆盖国内前三大互联网企业。

4. 中贝通信

算力规模：22000P，使用率接近100%

独家壁垒：拥有采购英伟达高端算力卡的特殊渠道及存量资源，以“投算联动”模式参股阶跃星辰等大模型企业。2026年6月中标湖北宜昌点军智算枢纽项目7.40亿元。

5. 宏景科技

算力规模：6400P

独家壁垒：率先与头部模型厂商达成Token分成合作，收入从固定租金转为按调用量分成，商业模式从IaaS向MaaS升级。

第二梯队（算力租赁为第二增长曲线，规模扩张期）

6. 鸿博股份

算力规模：4000P

独家壁垒：通过子公司英博数科运营AI算力

7. 拓维信息

算力规模：较小，但有90-100亿元的在手算力订单

独家壁垒：华为鲲鹏/昇腾核心合作伙伴，国产化率≥80%的硬性政策门槛创造了不可替代的生态位，国产算力差异化布局。

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