一、收盘核心数据

上证指数：4027.26 -2.26%

深证成指：15783.52 -3.44%

创业板指：3802.11 -4.07%

科创 50：-3.89%

两市全天成交额：3.41 万亿，较昨日缩量 2100 亿

二、市场情绪

上涨 1162 家，下跌 4395 家

涨跌比接近 1:4，市场恐慌情绪升温

涨停 73 家（低位防御题材），跌停 51 家（高位 AI 硬件）

跌幅超 9% 个股超 350 只，赚钱效应极差

三、资金流向

主力资金全天净流出 271.67 亿

北向资金净卖出 26.4 亿元

资金行为：大举抛售半导体、算力、周期资源；小幅加仓银行、建材、军工防御板块

领跌板块（全天重灾区）

半导体 / HBM 存储、液冷算力、光模块、消费电子、贵金属、煤炭、油气

下跌逻辑：

隔夜美股科技龙头大跌，外资避险出逃

连续两日赛道大涨，半年末机构集中获利兑现

美债收益率上行，成长赛道估值承压

逆势走强防御板块

银行、建材、地产、军工、储能、创新药

上涨逻辑：市场恐慌下资金切换高股息、超跌低位防御板块避险

六、盘面核心逻辑总结

外围拖累：美股纳指大跌压制国内科技风险偏好

月末调仓：半年收官窗口，高位成长赛道集中兑现

缩量杀跌：成交明显萎缩，场内仅存量资金出逃，无抄底增量

极致跷跷板：高位 AI 硬件全线崩盘，低估值防御板块逆势抗跌

七、后市观察要点

沪指 4007 点支撑能否守住，下方关键支撑 4000 整数关口

明日成交量是否进一步萎缩，放量下跌风险加大

高位科技赛道短期回调后有无资金修复动作

银行、建材等防御板块能否持续承接资金

风险提示：内容仅客观盘面复盘记录，不构成任何投资建议，股市波动风险较大，投资需谨慎

大跌只是资金阶段性结账洗牌，产业逻辑没变，不要被短期情绪带乱节奏，涨时狂欢，跌时冷静，牛市从来都不是一条直线往上走，震荡回调本就是必经之路，稳住心态，规避业绩爆雷股，静待情绪修复，机会永远留给沉的住气的人

风险提示：以上内容仅为当日盘面客观复盘，不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎。

温馨提醒：大家读完文章后记得点一下“在看”和“赞”，不然的话，文章第一时间无法推送到你这里，就无法第一时间跟上早盘划操作布局，可能会错过最佳买卖点。