今天跟大家聊聊我曾经持仓过的一只股票，它有一段从最高点暴跌92%的完整历史。

就是我之前常提到的伊泰B股（900948），今天重点拆解它2007—2009年这段刻骨铭心的行情。

2007年宏观经济全面走牛，行情在当年10月抵达本轮上涨顶点，彼时煤炭价格也处于周期高位。我看的是后复权走势图，当时股价达到6块多美金一股。

随后市场提前步入金融危机下行周期，行情一路阴跌。等到当年10月，全球金融海啸全面爆发，市场氛围差到极致。

从阶段最高点一路跌到最低位，股价仅剩0.48美金（不足0.5美金），整轮最大跌幅高达92%。

那段时间市场遍地末日论，所有人都觉得行业、市场彻底完了，看不到任何转机。

但这家企业在2008年做出了一个改变走势的关键动作：宣布大额特别分红，方案为10股派10元。

要知道当时股价最低点折算人民币仅3块5左右，按照底部价格测算，单单这笔分红的股息率接近40%。

也正是这次超高分红落地后，股价正式开启修复反弹，从底部直接翻倍。

后续行情回暖，也和全球大环境走出金融危机息息相关。市场慢慢回过神：煤炭是刚需能源，不可能凭空消失，更没办法“用爱发电”。

08年危机最恐慌的时候，市场几乎一致看空煤炭，认定行业会被彻底淘汰，事后证明这种极端悲观判断太过片面。

认知修复之后，伊泰B股迎来了一轮波澜壮阔的大反弹行情。

我们把完整走势合并回看，就能看清完整周期的波折。

这轮反弹不仅完全修复了此前92%的巨大跌幅，股价还再度创出历史新高。

在此之后股价又进入漫长调整周期，调整的逻辑也很清晰：后续几年国内大力发展新能源，市场再度形成共识——煤炭需求会持续萎缩，煤炭板块就此长期走弱。

这一轮低迷持续了将近十年，即便股价长期疲软，公司依旧坚持稳定分红，从未中断分红政策。

一直到2022、2023年，周期再度反转，股价再次刷新历史新高。

单次股票腰斩已经足够折磨人，更何况92%的深度回撤。

我分享这段真实的持仓历史，就是想问问大家：面对九成以上的跌幅，在所有人都看空的底部，谁能笃定看到未来的行情反转？