2026年6月26日中国金融市场报告

一、A股市场表现

三大指数表现

上证综指：收于4027.26点，下跌2.26%；

深证成指：收于15782.22点，下跌3.44%；

创业板指：收于4194.21点，下跌4.07%。

成交量变化

沪深两市合计成交额3.55万亿元人民币，较前一交易日缩量419亿元。

行业政策信息

消费行业方面，国家发改委会同财政部等部门下达今年第三批625亿元超长期特别国债资金，继续支持消费品以旧换新。该政策对家电、汽车、新能源汽车、智能设备、可穿戴设备等消费链条形成持续支撑。

能源行业方面，国家发改委、国家能源局印发《新型能源体系建设“十五五”规划》，继续推动新能源、电网、储能、绿色电力消费和能源技术装备等方向发展。该政策对新能源、电力设备、储能、智能电网等板块具有中长期产业支撑意义。

总结与展望

6月26日A股出现明显调整，三大指数集体下跌，创业板指跌幅超过4%。从盘面看，前期涨幅较大的科技成长方向出现集中回调，尤其是算力硬件、CPO、光纤通信、锂电池等板块承压较大。市场下跌个股数量较多，说明这不是单一板块调整，而是一次较明显的风险偏好下降。

不过，市场成交额仍维持在3.5万亿元以上，说明资金活跃度仍然较高，并没有出现流动性急剧萎缩。当前更像是高成交、高波动环境下的结构性再平衡。前期科技成长板块涨幅较大，短线拥挤度偏高，出现回撤并不意外。

后续需要重点观察三点：第一，科技成长板块调整后是否仍有资金承接；第二，消费品以旧换新、新能源体系建设等政策主线能否带动新的结构性机会；第三，成交额是否继续维持高位。如果成交维持活跃，市场可能仍以结构性行情为主；如果成交额明显萎缩，则短期调整压力可能加大。

二、汇市表现

美元指数为101.45；

美元兑人民币（USDCNH）：6.8006。

总结

美元指数仍处于101附近的相对高位区间，但当日有所回落。离岸人民币兑美元维持在6.80附近，整体表现相对稳定。短期来看，人民币汇率主要受美元走势、中美利差、外资风险偏好以及中国权益资产波动共同影响。

6月26日A股明显回调，但人民币并未出现明显贬值压力，说明外汇市场对单日股市波动的反应相对温和。后续如果美元指数继续回落，将有利于人民币汇率稳定；但如果美元重新走强，人民币仍可能面临一定外部压力。

三、中国债券

中国1年期国债收益率1.17%。

中国10年期国债收益率1.78%。

总结

中国债券收益率继续处于低位区间，短端和长端利率均小幅下行。1年期国债收益率1.17%，反映市场资金面整体平稳偏宽；10年期国债收益率1.78%，说明市场对中长期经济增长和通胀预期仍然偏谨慎。

在股市明显调整的背景下，债券市场表现相对稳定，部分资金可能重新关注低波动资产。当前债市的核心逻辑仍是低利率环境、流动性宽松预期和稳增长政策观察。若后续权益市场继续大幅波动，债券可能获得一定避险支撑；但如果政策刺激进一步加强，长端利率下行空间也可能受到限制。

整体结论：

6月26日中国市场呈现“股市大幅调整、人民币基本稳定、债券收益率低位运行”的组合。A股短期从前期科技成长强势行情中进入调整阶段，但成交额仍处于高位，说明市场活跃度并未明显消失。汇率端保持平稳，债券端继续反映低利率和偏谨慎的经济预期。

后续重点关注科技成长板块的回调幅度、消费与能源政策主线的承接力度，以及成交额能否维持在高位。短期市场波动可能加大，但结构性机会仍可能围绕政策支持和产业景气方向展开。