图1：2023年以来重点地区铁粉价格走势

表1：国内重点地区钢厂铁粉采购价格调整一览表

     【华北地区】本周唐山国产矿市场整体平稳，个别调整，遵化市场在钢企调涨带动下个别偏强，迁安地区则在钢企压价下略有回落，但是市场订单多来自钢厂，贸易环节多无明显操作，使得市场成交受阻；下周来看，钢厂利润持续收缩、焦炭第九轮提涨落地预期仍强，加大钢厂对铁矿石打压意愿；虽然当地矿选开工低位、原料成本偏高、外地资源流入受阻，使得供应处于低位，价格下跌阻力较大，但是进口矿性价比优势逐步增强，且港口资源较为充裕，使得钢厂、部分贸易商开始转向采购进口精粉资源，不仅制约了国产矿的需求，也降低了部分厂商原料成本，加大价格向下的风险；外围市场偏弱、中间环节难有操作空间，当地以及外地厂商甚少有询盘拿货操作，市场需求较为冷清，也加大矿选出货压力，对价格存在制约；整体上，唐山国产矿市场供需两弱，虽有低供应高成本支撑，但是进口矿替代性增强，缓解供应也降低了成本，使得下周唐山局部仍有下探风险，但是考虑进口矿已处于低位，其对国产矿的不利扰动也将减弱，故价格向下空间有限，低价成交仍有阻力。

邯邢市场周环比降5，钢厂多执行大矿订单，辅以进口矿配合生产，对于内矿需求一般，个别钢厂有意压价采购，但贸易商库存下降且难有利润空间，供需僵持明显，地区环保以及安全检查较严，生产矿选较少，资源偏紧使得卖方出货意愿弱，再加上买方也多无意拿货，买卖双方观望明显；下周来看，地区大矿小幅下调，盘面飘红修复，一定程度上提振市场信心，但钢厂压价意愿不改，矿价仍承压，预计下周邯邢市场买方给价下探，但成交难好转。

【山西、内蒙地区】本周山西内蒙市场局部偏弱，中间商甚少询盘买货，即便持货者要价有所松动，但基于资源流向问题，仍无拿货意愿，整体成交一般；下周来看，安全检查不断，再加上证件办理繁琐，原矿资源紧缺问题短期内难以缓解，厂商开工也难以提升，供应端持续收紧支撑现货价格；但考虑到当前内蒙地区重点钢企检修恢复时间尚不确定，铁粉需求释放空间不足，同时山西地区钢厂以外矿资源补充为主，内矿采购积极性不高，且两地中间商谨慎观望情绪难改，整体供弱需更弱的局面，预计下周山西内蒙市场整体维持盘稳运行，局部仍有偏弱风险。

【东北地区】辽东周环比部分降5，连铁震荡偏弱，买方谨慎观望，按需压价询盘，而卖方库存低位，惜售要价坚挺，市场活跃度偏低，据悉，辽阳地区65品位酸性粉湿基税前出厂A级双零硫个别750少量成交；下周来看，原矿资源偏紧无改善迹象，矿选延续缓慢复产节奏，铁精粉现货供应仍将偏紧，支撑持货者挺价心态，且当前钢厂库存水平偏低，铁矿需求韧性较强，对矿价存有支撑，但成材淡季效应逐步深入，焦炭价格强势，钢厂盈利率收窄，对铁矿压价、控量采购意愿强烈，制约中间商拿货节奏，叠加当地个别大矿新一轮定价仍有较大幅度调降预期，扰动市场情绪，铁矿价格承压仍强，综合考虑，预计下周辽东国产矿市场多地暂稳，供需僵持观望明显。

本周辽西国产矿市场偏弱运行，局地周环比下探5，部分钢厂定价下调，中间商压价意愿增强，但矿选仍多惜售，要价坚挺，仅个别心态稍有松动，随行就市少量出货；随着淡季逐渐深入，钢厂利润收窄甚至亏损，增加钢厂控本降本意愿，中间商避险情绪较浓，询盘压价明显，拿货也是按需控量为主，需求难有明显释放，但矿选开工维持低位，质好量大资源难寻，无资金压力下，持货者挺价心态不减，综合考虑，预计下周辽西多地暂稳，个别有偏弱风险。

  【山东地区】本周山东矿企64品位碱粉干基税前承兑出矿报814降16，钢企同步下调，矿企多正常生产，部分库存累积，仍是运输车辆较少以及性价比问题钢厂拿货偏缓，小厂及贸易商出货也有所转弱，整周成交偏淡；下周来看，进口矿库存高企，制约价格，盘面能否持续上行有待观察，但指数回升惯性，使得下周山东市场有小幅向上修复空间；临沂市场周环比降10，个别大矿已经复产，但并未满产，基本无库存，市场走货以订单为主，整周成交一般；下周看，指数修复，五矿或有向上修复，个别矿企无库存的情况下，有意观望，但部分矿企或有下调，预计下周初临沂市场小幅下调。

【钢材方面】近期钢厂利润不断承压，开工生产情况走弱，钢材产量下降9.11万吨至858.91万吨，但消费淡季的不断深入，表观需求大幅下滑，厂库以及社库累积速度加快，整体达到1600.99万吨，同比往年处于高位水平，基本面矛盾积累，对钢价承压加强；不过下游终端仍有零星刚需补货支撑，加上前期第八轮焦炭提涨落地，第九轮逐步启动，成本端对钢价有一定托举作用，同时政策层面稳增长预期持续释放，基建项目开工推进有望逐步带动钢材需求边际改善，短期内钢价或维持区间震荡整理的格局，对原料铁矿无显著利空。

【进口矿方面】上期澳巴发运总量2801.6万吨，环比减少96.1万吨；47港到港总量2733.0万吨，环比减少86.6万吨；47港进口矿库存总量17544.22万吨，环比增加232.96万吨；日均疏港量341.66万吨，降7.84万吨。海外发运和港口到货量均有减量，供应压力阶段性有一定缓解，但港口库存持续累积，大幅增至1.75亿吨高位，且港口疏港量下降，供应宽松预期增强，加大对矿价的制约性；钢厂盈利率降至51%，亏损面积扩大，且在盈利钢厂也面临着利润收窄的局面，制约钢厂生产积极性，增加钢厂对原料打压意愿，但日均铁水产量增至243万吨高位，创年内新高，高需求对矿价支撑仍强；综合来看，进口矿供需博弈加剧，短期矿价延续区间震荡走势，对国产矿的牵制作用仍在。

     【矿粉需求】钢厂铁水产量连续三周增加，现已达到242.95万吨，同比去年还高出0.66万吨，可见对铁粉需求的支撑较强；但盈利率持续下跌至51.08%，同比上月跌出11.26%，钢厂生产积极性减弱，不乏会有主动安排减产检修操作，需求端分化，对原料支撑力度有限。

2：2023年以来全国样本高炉开工

三、下周市场预测  

本周矿石期货受外围消息扰动，呈现震荡下行趋势，中间商对后市信心不足，鲜有询盘拿货意愿，市场整体成交多为长协客户；下周来看，国产矿市场多地平稳，局部有偏弱风险，具体分析如下：1、供应端，中央安全生产检查不断，部分厂商停产待检，再加上因证件办理以及利润亏损停产的矿选厂，短期复产进程缓慢，国产矿整体供应量将维持紧平衡状态，对铁粉有托底作用；2、需求端，当前进口矿的性价比优势较为凸显，钢厂对其青睐度有望增强，再加上钢厂整体盈利空间持续收窄，复产减产意愿均相对谨慎，整体对国产矿的需求难以带动市场上行。3、心态端，国内政策真空期，无利好消息出台，再加上国外美伊谈判达成和平协议，国际油价回落带动大宗商品整体情绪走弱，市场观望情绪浓厚。综合来看，下周国产铁粉价格整体呈稳中有弱、区间波动的运行态势。