融资客保命大法:当下市场,这几条建议请收好
本贴不是散播焦虑，但当下这个市场行情，确实让人不得不担心传统行业大市值股票的流动性问题。
总感觉这些股票的调整还没结束，最终可能是多杀多，直到部分融资客扛不住，场内交易清淡才算告一段落。然后缩量横盘一段时间，分时线走织布机走势，磨底磨个一年半载，才可能真正见底。
一般来说，融资客在股价上涨时会减融资，下跌时会用融资加仓，这样高抛低吸能获得一些超额收益。股价跌得越多，融资净余额反而会增加得越大。
但昨天兴业银行下跌1%，融资非但没有增加，反而略微减少了400多万。说明有些融资客已经捉襟见肘，越来越多资金意识到了潜在的流动性压力。
一、两个基本概念
1.1 维持担保比例
打开两融账户，首先看到的就是维持担保比例。计算很简单：
维持担保比例 = 账户总资产 ÷ 融资余额
举个例子：某人持有兴业银行10万股，现金为零，融资负债80万元。当前兴业银行收盘价16.77元，账户总资产167.70万元，维持担保比例 = 167.70 ÷ 80 =209.6%。
注意：计算实时维持担保比例时，除了80万实际融资负债，系统会把融资买单的冻结资金也算成负债。
1.2 可用保证金
可用保证金是指折算后剩余可用来新开融资仓位的额度。
继续前面的例子：兴业银行折算率0.7，10万股担保品价值 = 0.7 × 16.77 × 10 = 117.39万。根据最新规定，融资保证金比例100%，最多可以融资117.39万（26年1月之前融资保证金比例是80%，则最多可以融117.39 ÷ 0.8 = 146.74万）。减去已融资80万，可用保证金 = 117.39 – 80 = 37.39万。
二、融资客保命大法
第1条：不要轻易上融资
融资是个好工具，用好了可以带来额外收益，而且融资买入挂单是零成本的。
但融资更是魔鬼，一旦遇到极端情况，会让财富灰飞烟灭。上融资千万不能急。
这波下跌以来，我开始缓慢上融资抄底，到今天仓位大概加到了138%，虽然距离爆仓还远，但回头看还是有点过快了。
第2条：融资买入的标的要经得起长期煎熬
熊市中股票可能长期横盘不涨，或者不断阴跌。融资买入的股票能否经受长期考验，是维持持仓信心的重要因素。
比如兴业银行属于资产10万亿以上的大型银行，倒闭概率微乎其微。兴业银行每年分红1.06元，股价跌到10.6元，股息率到10%就是极限了。其实跌到股息率8%已经极为罕见。每年分红高于融资利息，用分红还融资可以长久持续。
第3条：可用保证金为负时如何操作
有些朋友上融资抄底过急，很快把账户买到可用保证金为负值。而且随着股价下跌，可用保证金会负得越来越多。
这时非常被动，因为一旦卖券还款，就没有可用保证金把卖出的股份买回来，整个账户动弹不得。
如果维持担保比例高于150%，还有救：用”卖出担保品”来做倒T。卖出担保品后所得现金暂时不要还融资，为股价下跌留出子弹。一旦还了融资，可用保证金不够填，又会无法动弹。
如果维持担保比例低于150%，券商可能限制担保品卖出，那就赶紧到处筹钱降低保证金比例吧。
第4条：和券商谈判降低融资利率
当前十年期国债收益率低至1.7x%，信用贷利息也就3%，有些经营贷可以低至2.5%。融资利息高于3%太多，根本没必要用。
现在稍微大点的百万级资金谈到3.5%以下很容易，千万级资金低于3%也容易谈。谈判一定要未雨绸缪，等杠杆上太高再谈就被动了。
第5条：调整心态
爆仓强平没传说中那么可怕，持有银行股和红利类资产的朋友其实不用担心。因为银行股和红利资产都是相对低波动标的，不可能一天全部强平。
继续前面的例子：10万股兴业银行，融资负债80万，当兴业银行跌至10.4元时，总资产104万，维持担保比例 = 104 ÷ 80 = 130%，触及强平线。强平不是一下子全部清仓，你可以自己卖掉20%的仓位2万股，还掉20.8万元融资，维持担保比例就变成了140.5%。
其次不要为每天的融资利息烦恼，这利息就是为了今后额外获利必须付出的代价。只要抄底成功一次，10倍20倍利息都赚回来了。抄底失败了，这点利息相比股价下跌损失也是微乎其微。
三、小结
戒急戒躁戒贪戒惧。
本文基于公开数据整理分析，不构成投资建议。投资有风险，入市需谨慎。
