功率半导体市场需求旺盛

销售端“涨价+缺货”并存

　　在安徽滁州一家功率半导体企业的生产车间里，一条条产线正满负荷运转。工厂负责人告诉央视财经记者，从去年四季度开始，他们产线已经调整为两班倒，但是仍然满足不了目前市场旺盛的需求。“我们目前接到的订单，根据产线排产来看，要排到四到五个月之后”。

　　深圳一家公司主要生产AI智能硬件产品，其中会用到不少功率半导体，公司负责人明显感受到近期功率半导体涨价带来的影响，“紧缺物料要加价，甚至有些要现金买。另外，交货周期特别长，以前8到12周，现在可能30周”。

　　业内人士表示，由于下游AI算力、新能源汽车、储能需求持续放量，功率半导体市场供需格局持续偏紧。

　　一家功率半导体代理企业的负责人告诉央视财经记者，目前主流功率半导体交期已普遍拉长至30周以上，部分高压器件甚至更长，销售端从“涨价”演变为“涨价+缺货”并存的局面，并开始出现“分货”状态。

　　据介绍，“分货”就是在货源紧张，供应不能满足正常需求的情况下，对行业的头部客户，或者议价能力较强，对价格没那么敏感的客户，会优先分配。

功率半导体企业忙扩产

行业进入新一轮景气周期

　　面对当前功率半导体“缺货+涨价”局面，采购客户普遍按需求再放大20%至30%进行备货，这又进一步加剧了市场紧张。目前，不少功率半导体企业纷纷加快了扩产计划。

　　在深圳龙华数字智造中心里，一家功率半导体企业负责人告诉央视财经记者，公司计划在广东省内再增加两条产线。“今年产能基本上已经饱和了。我们计划扩产两条标准生产线，每条产线月产能4万到5万只，两条产线合计月产8万到9万只，一年下来可增加约100万只产能”。

　　目前，AI数据中心、新能源、光伏储能三大需求同时爆发，全球功率半导体行业进入新一轮景气周期，国内企业加速产能布局，试图在这一轮超级周期中抢占先机。

　　业内人士认为，由于台积电、三星等晶圆代工厂持续削减8英寸成熟制程产能，8英寸晶圆产能持续紧张，在供需两端多重因素的共同作用下，功率半导体行业的紧张格局短期内难以缓解。

西南证券电子行业首席分析师胡杨表示，功率半导体行业供需紧张的情况，还需要持续一段时间。

　　一方面是因为需求，比如现在的光储行业，以及人工智能数据中心电源相关的模块，也需要用到功率半导体。

　　另一方面从供给端来说，功率半导体在整体的成熟制程比较紧张的情况下，供给是有限的。最快要到明年，甚至明年下半年才能缓解。（央视财经）

结合新闻中 “AI 算力 + 新能源车 + 储能三大需求共振、8 英寸成熟制程产能紧张、涨价 + 缺货并存” 的行业背景，本轮功率半导体景气周期中，自有产能的 IDM 厂商受益最直接（量价齐升、业绩兑现确定性强），其次是高端产品占比高的设计龙头，以及上游第三代半导体材料环节。以下筛选出 A 股最核心、受益弹性最强的 15 只概念股，按产业链环节与受益优先级排序：

一、IDM 一体化龙头（7 只，涨价业绩兑现最直接，产能自主可控）

这类企业拥有芯片设计、晶圆制造、封测全流程产能，不受制于外部代工产能紧张，是本轮 “缺货 + 涨价” 行情中业绩弹性与确定性最高的群体。

1. 华润微（688396）本土功率半导体 IDM 标杆企业，国内 MOSFET 市占率稳居第一，拥有 6/8/12 英寸全尺寸功率晶圆产线，当前产线满负荷运转，订单排期已达 4-5 个月。产品全面覆盖 AI 服务器电源、光伏储能、车规电子、工业控制四大高景气场景，同时对外提供功率晶圆代工服务，充分享受行业量价齐升红利。

2. 士兰微（600460）国内民营功率 IDM 龙头，全球功率半导体厂商排名前十，硅基 IGBT、MOSFET 与第三代半导体 SiC 全品类布局。拥有国内规模领先的 8/12 英寸硅基产线与 6 英寸 SiC 量产线，车规级 IGBT、SiC 主驱模块已批量供货国内头部车企，AI 服务器电源相关器件同步实现批量出货，2026 年已启动产品价格上调，盈利水平持续改善。

3. 扬杰科技（300373）分立器件 IDM 龙头，产品覆盖二极管、MOSFET、IGBT、SiC 全系列，是本轮行业涨价的风向标企业 ——2026 年 7 月 1 日起全系列产品涨价 10%-15%。下游深度绑定光伏储能、充电桩、车载 OBC、AI 二次电源等高景气赛道，海外渠道布局完善，产能利用率持续维持高位，涨价对全年净利润增厚效应显著。

4. 时代电气（688187）中车旗下高压大功率 IGBT 绝对龙头，在轨交、特高压、风电等大功率场景拥有极强的技术壁垒，6500V 以上高压 IGBT 国内独家量产。当前公司技术降维切入新能源汽车 800V 平台 SiC 模块市场，同时受益于 AI 数据中心高压供电、储能大功率 PCS 需求爆发，高端产品占比持续提升。

5. 闻泰科技（600745）旗下安世半导体是全球一线车规功率器件 IDM 巨头，低压 MOSFET、二极管全球市占率位居前列，拥有全球化的晶圆制造与封测产能。产品深度覆盖车载电子、工业控制、AI 服务器电源等场景，SiC 器件已送样全球头部车企，在全球成熟制程产能紧张的背景下，公司产能储备与全球化客户壁垒优势突出。

6. 立昂微（605358）国内罕见同时覆盖 8 英寸重掺硅片 + 功率芯片的全产业链厂商，同时享受上游硅片涨价与下游功率器件涨价的双重红利。当前硅片与功率芯片产能全年满载，已同步上调产品价格；在 8 英寸成熟制程产能持续收缩的行业背景下，上游材料 + 下游器件的一体化布局带来极强的业绩弹性。

7. 芯联集成（688562）AI + 车规双赛道核心 IDM 企业，12 英寸功率产线持续爬坡扩产，主营高压 IGBT、模拟 IC 与 SiC 功率器件。已成功切入头部 AI 服务器电源供应链，车规级 IGBT 跻身国内第一梯队，当前订单饱满，产能释放与产品结构升级共振，是本轮景气周期中业绩拐点明确的核心标的。

二、IGBT 与高端 MOSFET 设计龙头（4 只，需求爆发 + 涨价传导，利润弹性高）

这类企业聚焦高端功率器件设计，产品精准匹配 AI、新能源、储能的增量需求，产品结构升级叠加行业涨价，利润释放弹性突出。

1. 斯达半导（603290）国内 IGBT 模块绝对龙头，全球排名前五，是唯一跻身全球第一梯队的中国 IGBT 厂商。车规级 IGBT 模块深度绑定特斯拉、比亚迪等头部车企，市占率稳居国内前列；同时 AI 服务器、数据中心专用功率模块已实现批量供货，SiC 模块配套新能源汽车 800V 高压平台，多赛道共振支撑业绩高增长。

2. 宏微科技（688711）国内 IGBT 产业化先锋，第七代 IGBT 芯片技术对标国际一线水平。2026 年已下发两轮产品涨价函，覆盖 IGBT 单管 / 模块、MOSFET 等全品类。下游聚焦光伏逆变器、新能源电控、AI 服务器电源三大高景气赛道，SiC/GaN 第三代半导体器件同步突破，业绩弹性在设计类厂商中位居前列。

3. 东微半导（688261）高压超结 MOSFET 细分领域龙头，主力高压 MOS 产品恰好是本轮行业涨价幅度最高的品类。公司深度绑定 AI 服务器高功率电源、充电桩、车载 OBC 等高价值场景，2026 年一季度高端领域营收占比超 80%，行业涨价几乎全额转化为利润，是 AI 算力需求拉动下的核心弹性标的。

4. 新洁能（605111）国内中高端 MOSFET 与 IGBT 设计龙头，超结 MOS、屏蔽栅 MOS 技术国内领先。产品重点适配光伏储能逆变器、AI 服务器 DrMOS、车载电子等场景，下游需求持续放量，公司同步推进产品结构升级与价格调整，充分受益行业供需偏紧的格局。

三、第三代半导体与细分赛道龙头（4 只，高端缺口更大，长期成长确定性强）

SiC/GaN 等第三代半导体是新能源车 800V 平台、AI 高效电源、储能高压化的核心器件，供需缺口持续时间更长，国产替代空间大。

1. 三安光电（600703）国内 SiC/GaN 全产业链 IDM 龙头，覆盖衬底、外延、芯片、器件全环节。车规级 SiC 功率模块已定点头部车企，GaN 快充器件批量出货消费电子与工业场景，同时布局 AI 数据中心高效电源相关的第三代半导体器件，技术与产能壁垒持续兑现。

2. 天岳先进（688234）国内 SiC 导电型衬底核心厂商，6 英寸衬底已实现规模化量产，8 英寸衬底研发推进顺利。作为功率半导体上游核心材料环节，SiC 衬底产能扩张周期长、壁垒高，下游车规、储能、AI 电源需求爆发带动衬底价格坚挺，公司充分受益行业扩产潮与价格上行周期。

3. 派瑞股份（300831）高压大功率半导体器件龙头，主打晶闸管、高压 IGBT，核心应用于特高压直流输电、新能源并网、储能大功率 PCS 等场景。在电网升级、储能大功率化的趋势下，高压器件供需持续偏紧，公司技术壁垒高，直接受益于电力电子领域的需求扩容。

4. 捷捷微电（300623）国内晶闸管与防护器件 IDM 龙头，持续布局 MOSFET、IGBT 等中高端功率器件，下游覆盖光伏、工控、家电、汽车电子等领域。公司拥有自主晶圆产线，产能利用率饱满，在行业涨价周期中盈利水平持续修复，光伏储能与车载电子业务增速突出。

风险提示：以上标的仅基于行业景气度与产业链逻辑梳理，不构成任何投资建议。半导体行业具有强周期属性，产能扩张进度、下游需求波动、海外技术限制等因素均可能影响行业景气度，股市有风险，投资需谨慎。

声明：以上内容仅供参考，不作为投资依据，据此操作，风险自担。