品名	指标	地区	价格区间	均价	涨跌额	涨跌幅(%)	单位	价格类型
铝锭	Al≥99.7%	中国	23010-23050	23030	10	0.04	元/吨	市场价

价格行情

今日中国铝锭(Al≥99.7%)市场含税现款报价上涨，目前在23010~23050元/吨，均价23030元/吨，较昨日上涨10元/吨。

综合

今日电解铝市场止跌回升，上周经历连续大跌后，价格在低位获得喘息。宏观层面，周末中东局势再度出现戏剧性反转，美国对伊朗实施军事打击后，双方迅速达成共识停止相互打击，并计划于本周举行会晤。这一反复表明地缘风险显然尚未完全出清，海湾地区电解铝产能仍缺乏安全复产的外部环境，前期市场对中东产能即将复产的预期有些过于乐观。与此同时，美联储加息预期仍是悬在头顶的利剑，5月PCE同比涨幅已攀升至4.1%，美联储官员巴尔金明确表态通胀“实在太高”，支持维持“适度紧缩”的政策立场。宏观流动性收紧预期持续对铝价构成压制。不过美元指数高位回调为有色金属提供了短暂喘息窗口，沪铝跟随外盘小幅反弹。

原料市场

几内亚铝土矿出口管制政策虽悬而未决，但市场对供给收紧的预期仍在定价，进口矿CIF价格维持高位运行。几内亚进入雨季后发运量已较3月高峰期明显回落，矿企在海运费高企与矿价低迷的双重挤压下利润大幅收窄，部分中小矿山已出现亏损，主动减少发运量以缓解经营压力的意愿增强。几内亚矿石出口管控政策的落地节奏和力度是影响氧化铝成本曲线的关键变量，当前氧化铝行业整体处于盈亏线附近，下方空间直接受成本因素制约，而供需过剩的格局尚未出现实质性变化。山西地区受安全生产检查影响氧化铝产能，面临限产压力，强化了阶段性供给扰动预期。

下游市场

下游消费延续外强内弱的分化格局。出口端表现亮眼，内外价差驱动下出口仍有进一步放量空间。从铝锭社库来看，截至6月25日国内库存已降至120.5万吨附近，环比去库4.2万吨，去库节奏有所加快，对价格形成一定支撑。然而内需端渐入淡季，建筑型材走弱，下游加工企业整体开工率处于季节性偏低水平。现货市场下游按需采购为主，贸易商接货积极性不高，华东市场主流成交价格较期货小幅贴水运行。值得关注的是，铝价持续下行后精废价差显著收窄，废铝流通量大幅缩减，部分企业转向采购A00铝锭对废铝形成反替代，短期对铝锭消费形成一定支撑。

后市预测

短期来看，铝价在多空因素交织中预计将震荡整理。地缘层面，美伊冲突虽暂时平息但本周会晤结果仍存变数，中东产能短期难以启动复产，供应端的实质性冲击更多来自库存释放而非产能回归。宏观层面，美联储7月维持利率不变概率仍接近70%，但若后续数据继续超预期，加息交易可能卷土重来。基本面方面，国内去库顺畅、出口保持强劲对价格形成支撑，但淡季需求与宏观压力并存。全球供应依旧短缺的情况下存在修复性反弹可能。综合判断，铝锭上行空间受制于宏观压力，建议关注中东局势演变及国内去库节奏。

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