市场规模冲向220亿美元:庭院机器人赛道为何“高增长、低利润”?
2026年刚过半，庭院机器人赛道已经热闹得不像话了。
5月，乐动机器人登陆港交所，首日大涨127%，市值一度逼近200亿港元。一个月后，股价回撤约32%，市值蒸发超60亿港元。
同月，长曜创新完成数千万元A+轮融资，由美的系盈峰环境领投，半年累计融资超亿元。
泳池这边也不消停。星迈创新2025年刚拿了10亿元A+轮融资，累计融资达15亿元。菲亚兰德今年4月向港交所递交了招股书，冲刺“泳池机器人第一股”。
一边是资本密集涌入，一边是盈利艰难爬坡。庭院机器人赛道正在上演一场“高增长、低利润”的资本大戏。
乐动机器人上市敲钟现场照片
01 市场有多大？渗透率不足2%的“长坡厚雪”
先看基本面。
据权威机构预测，全球割草机器人市场规模将在2026年达到35.6亿美元，并于2030年跃升至62.5亿美元，年复合增长率超过15%。Grand View Research等机构的数据更为乐观——预计到2030年，全球智能割草市场规模将增长至600亿至1000亿美元。
关键数字是渗透率。目前智能割草机器人在整体草坪修剪设备中的渗透率不足2%，随着传统手推式或骑乘式割草机的规模化替代，智能割草机渗透率有望提升至17%。从2%到17%，这是一条“长坡厚雪”的赛道。
泳池机器人同样处在爆发前夜。全球泳池总量已接近3000万个，每年新增50万至70万个。泳池机器人市场渗透率正以年均25%的速度增长。
蛋糕足够大，但能吃到嘴里的人，未必能咽得下去。
02 资本大年：密集的IPO与融资潮
2025-2026年，庭院机器人赛道迎来了一波罕见的资本热潮。
乐动机器人于2026年5月11日登陆港交所，成为“空间感知机器人第一股”。上市首日收报60港元，较发行价26.36港元大涨127.62%，总市值突破200亿港元。
星迈创新2025年9月完成10亿元A+轮融资，由美团龙珠独家领投，高瓴创投、顺为资本、源码资本、安克创新等老股东追加投资，三轮累计融资达15亿元。
菲亚兰德2026年4月向港交所递交招股书，拟在香港主板上市。这家公司2024年按收入计是中国最大的智能泳池设备供应商，全球市场份额3.4%。
望圆科技已于2025年9月率先递表港交所，同样冲刺“泳池机器人第一股”。
长曜创新半年内完成A轮及A+轮融资，累计金额超亿元。
如果把这些事件放在一起，你会发现一个清晰的信号：庭院机器人赛道正在经历一次集体性的资本化跃迁。从割草到泳池，从传感器到整机，从创业公司到成熟企业——所有人都在抢滩登陆。
望圆科技递表→乐动上市→菲亚兰德递表
03 盈利困境：高增长背后的“亏损魔咒”
但硬币的另一面，是惨淡的利润表。
乐动机器人三年累计亏损近1.87亿元。2023年至2025年，营收从2.77亿元增长至7.48亿元，但净亏损分别达6849.1万元、5648.3万元和6250.1万元。更令人担忧的是，研发投入占比从34.7%降至16.2%，而销售费用两年间增长近三倍。市场对其“技术维持”而非“技术领先”的定位，直接反映在了股价上——上市一个月市值蒸发超60亿港元。
菲亚兰德同样未能幸免。2023年至2025年，收入从4.88亿元增长至10.17亿元，但2025年由盈转亏，净亏损达1.2亿元。销售及分销开支从8243.9万元飙升至2.16亿元，同比增长162%。营收增长了，钱却烧得更快了。
为什么会这样？
第一，价格战吞噬利润。 割草机器人赛道玩家激增，从九号、库犸到追觅、科沃斯，再到无数创业公司，大家都在抢份额。价格战从线上打到线下，毛利率被持续压缩。
第二，营销费用高企。 庭院机器人是典型的“品牌驱动型”品类。消费者不认技术参数，认品牌。而建立品牌认知的唯一方式，就是烧钱做营销——亚马逊广告、KOL种草、线下渠道铺设，每一项都是无底洞。
第三，研发投入与商业化之间的错配。 乐动机器人的研发投入占比从34.7%降至16.2%，一方面说明公司正从“技术驱动”转向“市场驱动”，另一方面也引发了市场对其长期竞争力的担忧。科技部国家科技专家周迪指出，“机器人感知属于技术密集行业，16.2%的研发强度明显不足”。
04 割草 vs 泳池：谁更难走出价格战？
如果将割草机器人和泳池机器人放在一起对比，会发现两个赛道的盈利逻辑存在本质差异。
| 维度 | 割草机器人 | 泳池机器人 |
|---|---|---|
| 市场集中度 | 高度分散，玩家众多 | 相对集中，头部占比较高 |
| 价格战烈度 | 极高（九号/库犸/追觅/科沃斯混战） | 中等（少数品牌主导） |
| 技术门槛 | 中（RTK/视觉/激光雷达方案趋同） | 高（水下定位/防水/声呐） |
| 用户决策 | 价格敏感度高 | 品牌信任度优先 |
| 盈利难度 | ★★★★★ | ★★★☆☆ |
割草机器人的技术方案正在快速“平权”——RTK、激光雷达、视觉方案都可以从供应商处采购，产品同质化严重，价格战成为唯一出路。泳池机器人因水下环境的特殊要求，技术门槛更高，头部品牌仍享有一定的溢价空间。
但两者的共同点是：都需要用规模换利润，用品牌换溢价。 而这两件事，都需要大量的资本投入。
写在最后
庭院机器人赛道正在经历一次集体性的资本化跃迁。乐动上市、星迈融资、菲亚兰德和望圆冲刺IPO——这些事件共同构成了一个信号：行业已经从“技术验证期”进入了“规模化竞争期”。
但这个阶段的残酷之处在于：增长不稀缺，盈利才稀缺。
当市场渗透率不足2%时，所有玩家都在抢地盘，没有人关心利润。但当赛道逐渐成熟、竞争格局逐渐清晰时，那些只会烧钱、不会赚钱的公司，终将被淘汰。
庭院机器人赛道的资本大年已经来了。但谁能笑到最后，取决于谁能在“高增长”和“高利润”之间找到平衡——这不仅是一场规模竞赛，更是一场生存竞赛。
