市场押注沃什鹰派讲话,黄金提前承压
昨天黄金刚触及3943低点，一根线直接拉到4064美元。120个点，来得太快太猛，很多人直接就懵了，方向感全失。结果呢？4064到了之后，黄金继续下跌，早盘又回到了3970附近。于是又开始有人问：黄金是不是涨不动了？要大跌了？
先说说为什么跌。现在整个市场都在押注今晚沃什的讲话会偏鹰派，9月加息概率已经被市场定价到80%左右。美财长贝森特还出来补了一句：如果6月就业数据非常强劲，我不会感到惊讶。这话的意思很直白，就是给市场打预防针——这次非农数据大概率不差，对黄金是利空。
所以现在市场上有两拨人：看涨的看不起看跌的，看跌的看不起看涨的。两边各执一词，互道一声再见。可最后呢？行情还是在宽幅震荡里来回洗，把所有人都洗一遍。
先治理那些浮盈拿不住的波段单，再收拾死扛不松手的短线单。这很正常，往往在形成一个波段之前，都要经历反复的洗礼，最后才会突然确立方向。所以你要先想清楚，自己做的是波段还是短线。
昨天我强调了两个做空位置：一个是4034的多空分界，一个是4068到4072。可惜，就差4美金，4068的空单没成交。差之毫厘，失之千里。这种事在交易里太常见了，遗憾归遗憾，也只能认。
接下来黄金怎么看？本周我说过，周三周四周五看爬坡上行。但周三开局就跌了，难道黄金就涨不动了？并不是。今天这一跌，是市场在押注沃什讲话偏鹰派，黄金提前承压而已。目前看到的是除了美日强，黄金白银原油都在低位。往往这种情况，意味着市场快要变盘了。
我做了两手准备：跌破3900有跌破的做法，站上4000有站上的做法。今天重点关注4004这个多空分界，以及下方3940的支撑。在3940之上，我保持接多思路，往上继续看4004和4034能不能企稳。站稳了，还是看4068到4100。只有4100突过去，上涨才会加速。反过来，如果3940跌破了，那就意味着还会有低点产生，下方参考在3820到3710附近，那时候接多就需要格外谨慎了。
再看一眼美股。上半年最后一个交易日结束，纳指一个季度涨了21%，标普涨15%，道指涨13%，这是2020年以来最强劲的季度表现。二季度末的科技股狂欢，从单纯的概念炒作转向了有实质业绩支撑的半导体、存储芯片和AI基础设施板块，上涨的质量确实是提高了。
但真正值得关注的已经不是AI还能不能涨，而是谁还能继续推动它上涨。7月历来是美股表现较强的月份，二季度能强势收官，对市场情绪来说更多是一种惯性确认。
过去市场交易的是战争，现在重新交易美联储。随着油价下跌，通胀压力缓解的预期增强。市场目前预计7月加息概率33.7%，9月加息的概率66.9%——但这个概率在未来几天随时会变。
真正能够推动市场继续上涨的数据，不是特别强的数据，而是“没有坏到衰退，也没有好到逼美联储加息”的数据——温和偏强，才是最好的结果。
最终给本周定调的是今晚沃什的讲话和明晚的非农。如果非农温和偏强，那是最理想的结果。但如果数据再次强劲，市场对美联储进一步收紧的预期会大幅升温。今天不是靴子落地的一天，而是预期被极限拉扯的一天。因为周五美国独立日休市，所有本该在周五释放的交易动能，都被浓缩到了今天和明天。
回顾整个二季度，黄金创下了2013年以来最大季度跌幅，跌了约14%。年初冲到5596美元的历史新高，如今在4000关口挣扎，盘中甚至跌破3950。美联储政策预期的逆转，是压垮牛市的最后一根稻草。
过去市场沉浸在降息幻想里，现在加息已经被牢牢计入价格。十年期美债收益率攀升到4.4%以上，持有黄金的机会成本越来越高。ETF资金也在疯狂流出，二季度以来已经跑了超过40吨。
美伊谈判陷入僵局，霍尔木兹海峡的管控权问题悬而未决。但最致命的是，地缘冲突现在非但救不了黄金，反而通过“推高油价→加剧通胀→强化加息预期”这条链条，成了加速黄金下跌的催化剂。这也太讽刺了。
今晚沃什讲话，是非农前的最后一次定价窗口。等讲话落地了，等数据出来了，再出手。别在预期里来回割自己。
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