截至2026年4月20日，焦炭第二轮提涨已全面落地（湿熄焦涨50元/吨、干熄焦涨55元/吨），当前市场对第三轮涨价预期偏谨慎乐观，煤焦钢产业链进入新一轮博弈关键阶段。从整体基本面来看，焦煤价格依旧保持高位运行，优质煤种结构性偏紧，叠加国内煤矿复产节奏偏缓，焦化企业成本端支撑依然较强。本轮涨价后，焦化企业吨焦盈利仍处于微利水平，成本压力并未完全缓解，这也为后续提涨保留了一定动力，若后期焦煤价格继续走强，三轮涨价的逻辑将进一步强化。

供应层面，17日Mysteel统计独立焦企全样本：产能利用率为74.80%，减0.18个百分比；焦炭日均产量64.71万吨，减0.16万吨；焦炭库存81.86万吨，减0.21万吨。独立焦企开工率小幅下降，且整体库存仍处于同期低位，出货情况持续顺畅，叠加部分区域环保、设备检修等因素影响，焦炭市场供应难以出现明显宽松。

需求层面，Mysteel调研247家钢厂高炉开工率83.2%，环比上周持平，同比去年减少0.36个百分点；钢厂盈利率47.62%，环比上周减少0.43个百分点，同比去年减少7.36个百分点；日均铁水产量239.5万吨，环比上周增加0.12万吨，同比去年减少0.62万吨。钢厂铁水产量维持高位，对焦炭形成刚性支撑，不过钢厂自身焦炭库存处于中高位水平，补库行为更趋理性。但临近五一假期，钢厂补库窗口或再次打开，短期内焦炭需求支撑较强。不过考虑到钢材终端需求表现不及预期，钢厂利润空间有限，对原料价格持续上涨的接受度有所下降，整体市场呈现紧平衡格局。

在此背景下，焦化企业与钢厂心态分化明显，市场博弈显著加剧。因此针对部分主流焦钢企业，小编做了一个简单调研：

焦企A：内蒙往河北火运并无好转，运输还是比较梗阻。车皮依旧紧张，大部分是站台的库存在陆续发走，新增的箱子基本没有，所以，月底前大概率还是要继续提第3轮的，但影响还是比较局部，落地估计得节后了，节前难度比较大

焦企B：个人到感觉后续很乐观，目前总体煤炭库存偏低，焦煤会触底反弹，焦企成本攀升会再次推动焦炭第3轮涨价，落地问题不大，不过得节后了。

钢厂A：火运确实没恢复，等25日左右吧，目前唐山这边还好，焦化能发过来就能从站台拉出来，二轮之后钢厂利润60-80左右，明显是低于焦企的，那这样的话第三轮大概率是要搁置，看节后情况再定。

钢厂B：终端半天涨10元，焦煤这涨也是自己狂欢没后劲，整体不看3轮，之前焦炭涨都有提前接的，现在都没有，焦化也没有惜售这种情况，备库也备的差不多了，第三轮不看涨了。

综合来看，当前市场对焦炭第三轮涨价预期偏谨慎乐观，落地情况仍有待观察，相较于前两轮，难度有所上升，节奏也会更为分化。后续能否顺利落地、幅度大小，重点仍需关注铁水产量变化、焦煤价格走势、钢厂利润修复情况以及上下游库存变动等核心指标。在焦钢双方心态博弈加剧的情况下，短期焦炭价格或将维持震荡偏强运行，三轮提涨大概率逐步推进，节前市场整体将以稳为主、逐步兑现涨价预期。