上周A股市场整体表现强劲，主要指数普遍上涨，其中成长风格领涨，市场活跃度显著提升。反映出市场风险偏好回升，资金对通信、电子等以科技创新为代表的成长板块给予了更高的关注。从成交额数据看，沪深两市日均成交额为23433.09亿元，沪深两市成交额较前一周上升10.20%，其中沪市上升8.02%，深市上升11.84%。成交量的显著放大，表明增量资金开始入场，市场交投活跃。

国内利率债继续走强。10年期国债收益率降至1.76%附近；30 年期国债收益率降至2.25%附近。跨季流动性宽松为债市上涨提供重要的资金面支撑。

本周受中东局势缓和预期的影响，国际油价震荡下跌，收于82.59美元/桶较上周下跌7.80%。随着美元与美债的走弱黄金需求得到加强，金价迎来上涨，COMEX黄金上涨1.45%。

流动性观察：

本周公开市场操作逆回购35亿元，对冲逆回购到期3040亿元，合计净回笼3005亿元，本周再度实现净回笼。从下周情况来看逆回购到期量较本周增加至35亿，无MLF到期。2026年04月13日至2026年04月17日，逆回购到期量分别为：0亿，5亿，5亿，5亿，20亿。上月实现净回笼7403.00亿。

截至2026年04月17日，两市融资余额26428.47亿元，较上周五持平。分市场来看，上交所融资余额13414.25亿元，从深圳市场融资余额为13014.22亿。

国内重要数据

1. 国家统计局数据显示，一季度GDP同比增长5.0%，较2025年四季度加快0.5个百分点。增速继续回升，但“供强需弱”的格局仍然存在。
2. 一季度我国货物贸易进出口11.84万亿元，同比增长15%，规模创历史同期新高，出口金额3月同比增长2.5%，进口3月同比增长27.8%。

海外重要数据

美国3月PPI同比增4%，环比增0.5%，分别低于4.6%和1.1%的预期。其中能源同比增 11.2%，运输仓储增 6.1%，是PPI涨幅的主要因素，总体上通胀持续的担忧有所消减。

重要资讯：

1. 伊朗外长宣布，鉴于黎巴嫩与以色列达成停火，伊朗在停火期间对所有商船开放霍尔木兹海峡，允许非军用船只通行。美国总统特朗普确认并强调，在协议正式达成前，不会解除对伊朗的海上封锁。
2. 国际货币基金组织最新一期《世界经济展望》中指出，全球经济受中东冲突、贸易政策调整等多重冲击，增长与通胀区域分化明显。预计2026年全球增速放缓至3.1%，通胀升至4.4%。而若地缘冲突恶化，将显著拉低增长、推高通胀。
3. 4月全球最大的API聚合平台OpenRouter平台周度累计Token消耗量较一年前提升约7-8倍，其中国产大模型是爆发主驱力。根据国家统计局，我国人工智能商业化、规模化利用取得阶段性突破。今年3月份，日均词元（Token）调用量突破140 万亿，较2025年末增长超过40%。
4. 国务院常务会议通过《中华人民共和国行政复议法实施条例（修订草案）》，并部署自贸试验区工作：深入实施提升战略，支持上海等对接国际高标准经贸规则，一区一策推动高质量发展；行政复议要细化规定，有效化解行政争议。
5. 根据央行数据，2026年第一季度，社会融资规模增量累计为14.83万亿元，处于历史同期较高水平。其中，对实体经济发放的 人民币贷款同比少增7960亿元，企业债券净融资同比多增5213亿元，政府债券净融资 同比少增3303亿元，非金融企业境内股票融资同比多增211亿元。

本周重点关注：

4月20日，中国4月贷款市场报价利率(LPR)

4月21日，美国3月零售销售数据

4月24日，日本3月CPI数据

4月24日，美国4月密歇根大学通胀率预期