市场分化中坚守景气,业绩与创新共筑上行底气


市场分化中坚守景气,业绩与创新共筑上行底气

盘面观察
周三,沪深京三市合计成交金额25790亿元,共有63家公司涨停,15家公司跌停,通信、电子、综合等板块涨幅居前,银行、交通运输、传媒等板块跌幅居前。
截至收盘:上证指数上涨0.52%,报4106.26点;深证成指上涨1.30%,报15177.29点;创业板指上涨1.73%,报3752.76点。

后市展望
周三,A股市场延续本周较为强势的表现,沪指早盘经历震荡盘整后上探至 4100 附近,量能小幅放大,资金承接动能较强。
然而,指数上行的背后,是超 2400 只个股下跌的分化格局,这一 “指数涨但近半数个股调整” 的画面,清晰揭示当前市场的核心特征:在外部噪音减弱、内部业绩“试金石”效应凸显的当下,资金正以前所未有的果断,从泛泛的主题博弈中抽离,集中涌向产业趋势最确定、基本面最扎实的狭窄方向。
今日盘面看似热点纷呈,实则主线清晰,资金围绕“高景气验证”与“硬核创新”两条逻辑纵深挖掘。
一边是光纤光缆、磷化铟衬底等算力上游材料板块的集体狂欢,多家公司股价创出历史新高。
这绝非简单的概念炒作,其背后是“量价齐升”的强硬基本面:全球AI建设催生的天量需求,撞上了因扩产周期漫长而刚性约束的供给,部分高端产品价格同比暴涨数倍,订单已排至2027年。
另一边,以超充电池和钠离子电池为引领的新能源产业链强势归来。
龙头厂商发布“充电6分钟”的里程碑式技术,并宣布钠电池年内量产,这不仅是一次产品迭代,更是对整个产业生态与成本曲线的重塑,打开了从高端性能到普惠应用的全新想象空间。
市场的资金正用脚投票,拥抱这些拥有“定价权”和“定义权”的硬核环节。
市场的强势,植根于内外两个层面的积极变化。
外部层面,尽管美伊谈判进程反复,延长停火与维持封锁并存的复杂信息一度引发早盘低开,但市场很快消化并回归常态。
这再次印证,只要局势不走向极端失控,地缘扰动对A股的影响峰值基本过去,投资者越来越聚焦于内生逻辑。
内部层面,产业政策的“灯塔”作用愈发明显。
推动“双千兆”向“双万兆”演进、系统布局6G研发等高层定调,为光通信等赛道注入了跨越数年的产业确定性。
与此同时,最新披露的QFII持仓变动显示,外资正以前所未有的力度调仓,其加仓方向高度集中于光模块、电池等业绩高增的板块。
这种“内政扶持”与“全球资本认可”的同频共振,构成了市场最坚实的底气。

操作策略
展望后市,沪指在收复4100点后,上方将直面年初密集成交区的技术压力。
同时,一季报披露进入最后冲刺,部分公司的业绩风险仍需警惕。
因此,指数短期或许难以实现快速连续上攻,更可能以震荡整固的形态,来消化浮筹和等待新的催化。
但指数的平缓,恰恰为结构的深化提供了舞台。
操作策略保持三向配置:向上游:地缘冲突的长期化与复杂性,意味着全球能源供应链重塑与战略资源价值重估是长期主题。
资源有色、能源化工板块在调整后,给长期战略提供了“防御盾”配置时机。
向海外:出海链的逻辑依然稳固。
工程机械、电力设备新能源、创新药等具备技术优势的产业出海,是用“技术溢价”替代“成本优势”的典型路径,能有效对冲内部需求波动。
向未来:科技成长已至产业化临界点。
半导体、通信、人工智能、机 器人、航天军工等赛道,以技术革命锚定未来估值,承载着产业跃迁以及国产替代自主可控的“进攻矛”。
  【广发 证券首席投资顾问 赵愚睿,登记投资顾问证书编号:S0260614060014】。

4月22日净流入资金前20排行榜
数据来自广发证券行情云中心(单位:亿元)

4月22日净流出资金前20排行榜

数据来自广发证券行情云中心(单位:亿元)

4月22日净流入/流出资金排行(行业)

数据来自广发证券行情云中心(单位:亿元)

电子
188.01

通信
110.46

计算机
45.36

非银金融
11.16

钢铁
7.95

综合
1.12

房地产
0.10

美容护理
-0.49

煤炭
-1.33

商贸零售
-3.18

机械设备
-3.47

建筑材料
-3.64

公用事业
-3.79

环保
-4.23

纺织服饰
-4.59

社会服务
-5.48

家用电器
-6.54

农林牧渔
-8.66

食品饮料
-9.24

基础化工
-9.42

医药生物
-10.63

石油石化
-10.90

轻工制造
-11.08

交通运输
-14.18

银行
-15.82

建筑装饰
-20.96

汽车
-25.28

传媒
-27.78

国防军工
-31.10

有色金属
-39.92

电力设备
-85.86


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