站在光里，不要光站着

领导好，鹏辉能源重大更新【0423】:Tesla Megapack爆发，鹏辉能源和T扩签了10GWh+、5年以上的超级长协单。

【DB传媒互联网】强烈推荐算力租赁核心标的-华策影视

截至 25 年底，公司已有智算规模8000P，算力业务同比收入增长602%。根据公开数据，算力租赁规模目前a股前十。

公司25年间接投资智谱1亿元，随着智谱股价屡创新高，目前推测账面浮盈近20亿。

公司目前账面总现金41亿（未计入智谱投资收益），随着对ai上下游业务进一步拓展，算力及相关业务有望迎来突破。

各位领导，盛科通信一季报已经发布，关注两个核心指标：

【预付款】环比翻倍！【单季度购买商品经营活动现金流】环比翻3.6倍！

说明大订单已在手，公司着手大举流片，起飞的第一声枪响！

从业绩节奏来看，26Q1盛科＝24Q2寒武纪！

寻找液冷中的确定性 

鼎通Q1业绩已证明光模块Cage随光模块放量的确定性，谷歌V8芯片确认全面用液冷IO Cage方案，液冷Cage价值量&盈利能力都将提升！

我们认为IO Cgae供应商亦将要全面收益，看好Q2液冷Cage放量出货的#预期差品种【奕东电子】，估值详情欢迎私戳～

❗️壹连科技重要更新-0423

#BE链显著低估标的、喜提加单 

据产业链验证，甲骨文加单BE后，边际增量已传导到壹连科技，明年新增SOFC配套线束1.8w套，按单套3-4w测算，即新增7亿左右订单。新加单方案毛利率50%、净利率30%，增厚2亿利润。

公司26-27年主业和原有订单约4亿、5亿利润，叠加BE增量后，上修明年业绩上修至7亿，对应当前估值仅14倍，先看150亿目标市值。

【矽电股份】四重催化临近，预期差极大

1、#明日联讯上市，公司是联讯硅光晶圆探针台独家供应商，占联讯硅光测试机约40%成本；

2、兆驰今日因拓展光芯片涨停，#兆驰是公司第一大客户、同时也有公司持股，近期有大订单落地预期；

3、#5月起CC、CX开始招标，公司设备已送样通过，日本替代需求急迫，本轮招标有望获得大订单突破；

4、公司给xys体外关联公司鸿辰光子供#NPO的探针台测试设备，今年过亿在手订单，该项业务预期差极大。

传本周末：深海十五五规划

劲拓股份正加大采购光模块设备，用于适配光模块生产的焊接、封装、检测设备研发验证，面向光模块厂商提供产线装备。市场此前未充分计入该业务增量，属于强预期差，边际变化明显。

【天风机械】重申推荐的重要成长方向

1，pcb+先进封装：芯碁，东威，赔率年内50%，调整即买入，基本面非常扎实；

2，缺电：四大金刚：杰瑞，中国动力，应流，万泽，小票：联德，泰豪，新科等；大票最值得重视，既不输确定性，也不输配率；

3，光设备：标签：杰普特-小天孚，科瑞-小罗博，有业绩有订单、健康调整不可怕；新票唯特偶等。

4，半导体&氦气：广钢+金宏，核心是气源+罐子！路遥知马力，氦气拼综合能力+资源！

协鑫能科

我们测算光模块设备行业预计25-28年50/325/486/683e，且没有考虑CPO、OCS等技术路线变化。

设备走长牛两个条件光模块设备恰好都满足：

1️⃣ 下游非常&长期有钱

2️⃣ 设备持续随着技术迭代

博弈联讯上市是非常无聊的事情，这个产业预计28年150-200e利润，测试环节的利润预计占比在30-40%，产业市值应该在5000-6000e，短期因为一个几百亿公司上市调整反而是更好的上车机会偷笑

回调上车推荐：华盛昌+科瑞技术+优利德+罗博特科

【华通线缆】回调创造较好时机！非洲电解铝龙头！二季度开始业绩有望开启几倍增长！

LME铝超3600美元/吨，沪铝近25000元/吨。

公司一期12万吨电解铝基本满产，二期24万吨年底有望投产，三期值得期待！

传：xys今晚业绩38（预期40+）

康方生物下跌点评：

1. ASCO重磅预期落地，资金借利好获利了结

2. 高预期下的恐高和避险情绪

3. 历年数据发布的痛苦回忆

今天是有色金属集体下跌；

稀土方面是有小作文：稀土要释放储备（未经验证、仅供参考）

4月镨钕产量减产较多，2026年已有3-4家分离厂因为拿不到配额指标处于停产状态，再加上出口的加大，因此稀土的价格处于上涨阶段。

放储一般会抑制价格上涨；

而今天稀土下跌的核心我认为还是大行业今天表现拖累；

北方稀土目前的情况是：

1.轻稀土的价格仍在上涨；

2.技术上，均线趋势粘合朝下，这种情况，定量止损的方法是先减仓，严格控制回撤，而短期选手可以直接止损；

晶赛科技调研：最便宜的光，补涨最大弹性标的

公司超高频晶振业务重大更新。公司切入超高频差分晶振（156.25MHz，312.5MHz，625MHz），产品已经向索尔思光电、华工正源、海思等客户送样与验证，通过改造现有光刻实现，同时1.6T产品也已经完成研发并推向市场，目前正在与中际旭创、新易盛等头部客户交流中。

公司当前市值仅32.38亿，对应现价仍有5倍空间，目前光通信产业已经全面起飞，请各位领导务必重视光通信领域最大弹性标的。

立讯精密前员工: 谷歌光模块份额分配，中际40%，立讯23%，xys 20%。剩下的各家分

TPU v8i boardfly 网络，1024 块芯片超大互联，革命性“暴力美学”

基础层： 1024/4=256 块 pcb 板（NV LPU 一张 PCB 集成 16 块 lpu，TPU 对 PCB 的使用冗余量大幅增加）

中间层： 28×36=1008 根铜缆

顶层：一一互联需要 36 个 ocs 交换机，实际 12-24 个

边际变化最大：OCS 交换机、 PCB 板、PCB 超高速材料体系（要匹配单芯 384mb sram 和OCS 的超高速低延迟互联）

转：盈峰环境交流非常超预期，后续算力租赁+光模块+光芯片+液冷资产全面布局，从5月开始陆续落地，从算力租赁转向token租赁模式。3年千亿投入打造中国token工厂。

Nittobo update：受地震影响，停产20-25天，继续强call T布，标的：宏和、泰山、国际复材、巨石。

转：台湾景硕科技连续两个涨停，是因为近日释放出信息，NV将采用陶瓷基板，预计后续景硕与科翔会成为NV陶瓷基板一、二供。建议研究，可能翻几倍的机会。

【算力租赁】行业重大更新：大模型厂商MaaS token分成模式二季度正式启动，算力云提供商利润率有望翻倍

坚定强推双子星：协创数据/宏景科技

重视商业模式的本质变化，从裸算力出租到token工厂模式，从PE到PS

消费说再见了

供给侧调整