收盘日评 | 银行间资金市场&票据产品20260424
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周五，质押式回购存款类机构加权价格如下（截止17：00）：
中国央行今日开展50亿元7天期逆回购操作，因今日有5亿元7天期逆回购到期，当日实现净投放45亿元。本周，中国央行共开展170亿元7天期逆回购操作，因本周共有30亿元逆回购到期，本周实现净投放140亿元。
今日资金面上午整体均衡偏松，下午边际收敛。早盘隔夜、7d和14d交投活跃，具体来看：隔夜押利率成交在加权+5或者定价1.34%-1.35%，押存单成交多在1.35%-1.36%区间，押信用ofr在1.38%左右；7-14d押利率存单开盘ofr1.38%附近，押信用ofr在1.39%-1.40%，随后跨月价格进一步下降，最低成交至7-14d押利率1.36%，押信用1.38%。临近午盘，融出减少，资金面转为均衡态势。隔夜押利率成交在1.35%-1.36%附近，押存单bid在1.36%，押信用ofr1.38%-1.39%；7d押利率存单成交在1.38%附近，押信用ofr1.38%-1.39%；跨月14d利率存单信用ofr1.38%-1.39%。
午后资金面边际收敛，融出减少。隔夜押利率成交上升至1.36%-1.37%，押存单成交在1.37%-1.38%，押信用融出在1.40%附近。7d押利率存单1.38%需求较好。临近尾盘，隔夜押利率存单成交在1.35%附近。资金面呈均衡态势直至收盘。
今日全天的资金面情绪指数：48-48-51-51。
存单市场
今日资金面整体均衡。R001上行约0.09bp至1.2911%，R007下行约1.67bp至1.3702%附近。今日中国央行开展50亿元7天逆回购操作，投标量50亿元，中标量50亿元，操作利率为1.40%，与此前持平。今日到期量5亿，净投放45亿。
今日存单二级交投情绪适中，整体收益率先下后上，区间内震荡。具体来看，1M国股大行日终收在1.315%附近，基本持平昨日收盘；3M国股大行日终收在1.36%附近，较昨日收盘下行约0.25bp；6M国股大行日终收在1.405%附近，较昨日收盘上行约0.5bp；9M国股大行日终收在1.42 %附近，较昨日收盘下行约0.5bp；1Y国股大行日终收在1.45%-1.4525%附近，基本持平昨日收盘。1Y与9M相差3bp，较昨日拉宽0.5bp；9M与6M相差1.5bp，较昨日收窄1bp；6M与3M相差4.5bp，较昨日拉宽0.75bp；3M和1M相差4.5bp，较昨日收窄0.25bp。1Y-1M曲线利差为13.5bp，较昨日变动0bp。1Y-3M曲线利差为9bp，较昨日拉宽0.25bp。
现券日内先下后上，呈现“V”型走势，早盘10Y国债迅速下行至1.730%附近后转向，随后震荡上行，尾盘收在1.7530%附近，较昨日收盘上行约0.80bp。今日一级1Y大行继续在1.445%位置发行，募集良好。二级1Y国股大行主要成交在1.4425%-1.45%位置，交投较为活跃。
外币拆借市场
境内美金拆借市场：今日境内银行间美元拆借市场流动性O/N早盘偏紧后转均衡，1W- 2W偏紧，1M-3M及更长期限整体均衡。具体来看：O/N交投价格小幅上涨，成交在3.65%-3.67%区间；跨月需求集中在1W-2W，1W买盘报在3.72%-3.77%，2W买盘报在3.71%-3.77%，集中成交在3.75%。1M买盘报在3.74%-3.80%，在3.75%-3.80%区间成交；3M融入需求报在3.69%-3.90%，融出寥寥。6M融入需求报在3.69%-3.95%；9M-1Y少量买盘报在3.95%-4.00%，交投清淡。
今日境内非银拆借市场，跨月1W期限成交在3.80%，2W-1M期限需求寥寥。中长期限方面，3M期限成交在3.93%-3.95%，6M期限成交在3.85%-3.95%宽区间，6M以上期限少量成交在3.95%。
境内美金回购市场：今天境内银行间回购市场报价寥寥，未闻成交。
境外美金拆借市场：今日境外银行间美元拆借市场流动性O/N-2W均衡，1M均衡偏松，3M-6M均衡，更长期限偏松。具体看：O/N融出较昨日收敛，日内成交价格小幅上涨，集中在3.65%-3.66%成交；1W买盘报在3.70%-3.75%，融出有限；2W买盘报在3.72%-3.77%，少量融出报在3.75%。1M融入需求报在3.70%-3.81%，融出报在3.81%-3.83%，在3.81%部分成交；3M买盘报在3.85%-3.90%，融出报在3.86%-3.90%，并有成交。6M少量需求报在3.88%-3.95%，海外卖盘报在3.95%；9M-1Y仅有少量融入需求报在3.95%，1Y融出报在4.00%，交投寥寥。
今日央行开展50亿7天期逆回购操作，逆回购到期5亿，逆回购口径资金净投放45亿。今日资金面早盘均衡偏松，午后有所收敛，隔夜期限资金价格小幅上行。早盘大行低价入场，带动买盘买票情绪高涨，足月国股利率快速下行，总体来看，市场规模仍缺，买盘情绪未减。
哈托收国股方面，全天报价区间位于1.18%~1.20%。5月双国全天报价区间位于0.35%~0.50%。6月双国全天报价位于0.58%~0.65%，7月双国全天报价区间位于0.65%~0.72%，8月双国日内报价区间多在0.70%~0.78%，9月双国日内报价区间多在0.66%~0.75%，10月双国日内报价区间多在0.71%~0.79%。
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