2026年4月24日，北交所与深交所上市委会议同步收官，4家上会企业100%过会——2家IPO首发、2家创业板再融资，覆盖高端装备、半导体零部件、医疗器械、热管理四大硬科技赛道，彰显资本市场对先进制造与自主可控产业的强力支持。

一、过会企业全景：四大硬核赛道，基本面扎实

1. 凯达重工（北交所IPO）：轧辊单项冠军，深耕钢铁核心部件

– 核心业务：轧辊、辊环等钢材轧制关键部件，国家级制造业单项冠军、专精特新小巨人。
– 核心客户：宝武、鞍钢、安米集团、浦项等国内外龙头钢企。
– 财务表现（2023-2025）：营收4.52/4.60/4.77亿元；归母净利6532/6274/7085万元，盈利稳健。
– 募资投向：2.95亿元用于高性能轧辊生产基地，强化绿色循环生产（废料100%回用）。
– 核心亮点：主导/参与多项国家/行业标准，深度绑定钢铁龙头，筑牢行业壁垒。

2. 托伦斯（创业板IPO）：半导体零部件黑马，攻坚“卡脖子”环节

– 核心业务：半导体设备关键精密金属零部件，覆盖刻蚀、薄膜沉积等环节，同步布局高功率激光业务。
– 技术壁垒：真空钎焊、复杂结构精密制造、高洁净处理能力位居国内第一梯队。
– 财务表现（2023-2025）：营收2.91/6.10/7.20亿元；归母净利1530/1.06/9818万元，业绩爆发式增长。
– 募资投向：11.56亿元用于制造基地建设+补充流动资金，加速国产化替代。
– 核心亮点：深度绑定国产半导体设备厂商，直击“卡脖子”零部件国产化痛点，契合自主可控战略。

3. 三鑫医疗（创业板再融资）：血液净化龙头，突破进口垄断

– 核心业务：血液净化、给药器具、心胸外科耗材，透析器等核心产品打破进口垄断。
– 财务表现：2025年营收16.40亿元，归母净利2.62亿元，业绩持续稳健。
– 募资投向：5.30亿元用于透析膜、透析器、透析管路及灭菌产能扩建，完善全产业链布局。
– 战略布局：深耕血液净化赛道，推进国际化，攻坚透析膜核心技术，巩固龙头地位。

4. 苏州天脉（创业板再融资）：热管理龙头，服务全球科技巨头

– 核心业务：均温板、热管、导热材料、散热模组，应用于消费电子、汽车、通信等领域。
– 核心客户：三星、华为、OPPO、vivo、海康、吉利、宁德时代、比亚迪等行业龙头。
– 财务表现：2025年前三季度营收8.18亿元，归母净利1.43亿元，盈利能力强劲。
– 募资投向：7.86亿元建设导热散热产品智能制造基地，扩大产能、提升技术实力。
– 战略布局：全球化布局，打造一流热管理解决方案商，深度受益于AI、新能源汽车产业爆发。

二、本轮过会三大核心看点

1. 过会率100%：审核节奏平稳，优质制造企业获认可

全面注册制下，资本市场坚持**“扶优限劣”，本次4家企业全员过会，既体现交易所审核标准的稳定性与包容性，也反映出监管层对基本面扎实、合规治理到位**的优质制造企业的高度认可 。

2. 硬科技属性突出：契合国家战略，聚焦自主可控

4家企业均属于政策重点支持的硬科技赛道：半导体零部件攻坚“卡脖子”、高端装备夯实工业基础、医疗器械打破进口依赖、热管理受益于AI与新能源产业红利，高度契合国家“自主可控、产业升级”战略方向。

3. 再融资需求旺盛：聚焦产能升级，夯实主业竞争力

2家创业板企业选择可转债再融资，募资均投向产能扩建与技术升级，而非单纯补充流动资金，体现企业深耕主业、长期发展的战略定力，也反映出先进制造企业在行业景气周期下，加速扩张、抢占市场份额的迫切需求。

三、多盈资本观察：硬科技黄金时代，资本赋能产业升级

本次4家硬科技企业全员过会，是资本市场与实体经济深度融合的生动缩影，也印证了我们长期以来的判断：硬科技是未来十年中国经济增长的核心引擎，也是资本市场最具投资价值的赛道 。

随着注册制改革持续深化，优质硬科技企业将加速登陆资本市场，获得更多融资支持，进而推动技术创新与产业升级，形成“资本赋能产业、产业反哺资本”的良性循环。

未来，多盈资本将继续深耕硬科技赛道，凭借深厚的产业链资源与专业的投研能力，挖掘更多具备核心技术与高成长性的优质企业，与企业共成长、与时代共繁荣。

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