全球市场一周复盘(4月25日)

本周国内外市场重磅不断，国内方面，国常会强调要紧盯全球科技前沿动向，加强原创性引领性科技攻关；国内油价迎年内首次下调。海外方面，美司法部终止调查鲍威尔，沃什接任障碍解除，美联储降息预期升温；苹果迎来历史性时刻，约翰·特努斯接棒库克出任CEO；特斯拉、SK海力士业绩报出炉。

国内要闻

国家主席习近平应约同沙特王储兼首相穆罕默德通电话。针对当前中东海湾地区局势，习近平强调，中方主张立即、全面停火止战，支持一切有利于恢复和平的努力，坚持通过政治外交途径化解争端。霍尔木兹海峡应该保持正常通行，这符合地区国家和国际社会共同利益。中方支持地区国家构建睦邻、发展、安全、合作的共同家园，把前途命运掌握在自己手中，促进地区长治久安。穆罕默德表示，沙特致力于通过对话解决矛盾分歧，希望避免局势升级。

国务院常务会议研究科技创新有关工作，听取推动海洋经济高质量发展情况汇报。会议强调，要紧盯全球科技前沿动向，围绕国家战略需求与产业发展需要，加强原创性引领性科技攻关。要提高经略海洋能力，大力培育海洋生物医药、新材料等新兴产业，有序开发海洋能源资源。

中国4月贷款市场报价利率（LPR）公布，1年期品种报3%，5年期以上品种报3.5%，连续11个月保持不变。此次LPR继续持平主要受政策利率稳定、银行净息差承压、国内经济修复韧性显现，以及外部通胀与海外政策等多重因素制约。分析认为，当前政策利率和市场利率保持稳定，为后续政策灵活调整预留了充足空间，下一步货币政策仍将坚持适度宽松的基调。

国内油价迎年内首次下调。4月21日24时起，国内汽、柴油零售价格每吨分别下调555元、530元，全国平均来看：折合升价92号汽油、95号汽油、0号柴油分别下调0.44元、0.46元、0.45元。用92号汽油加满50升油箱将少花22元。

海外要闻

伊朗局势最新消息方面，伊朗国防部发言人日前表示，霍尔木兹海峡仍处于伊朗掌控之下。而美军当地时间24日称，拦截了一艘驶向伊朗港口的伊朗船只。截至目前，美伊第二轮谈判仍未有定论。美方24日称伊朗近期释放“一些进展”，美谈判代表将于25日赴巴基斯坦。伊朗外长阿拉格齐24日抵达巴基斯坦，但暂无与美方直接会谈的日程安排。

周五，美国司法部突然宣布撤销针对美联储及美联储主席鲍威尔的刑事调查，将该事项移交美联储监察长办公室处理。此举为美国总统特朗普提名的下一任美联储主席人选沃什确认程序扫清关键障碍。受此消息影响，美联储年内降息预期升温。

此前，美国参议院银行委员会举行有关美联储主席提名的听证会。美联储主席候选人沃什表示，如果获确认出任美联储主席，将保持货币政策的独立性，绝不会听命于美国总统特朗普行事。沃什指出，特朗普从未要求他作出降息的承诺，他也绝不会同意这样承诺。沃什希望对美联储进行多方面彻底改革，并建立一套全新的“通胀框架”。参议员蒂利斯坚称，司法部不结束对鲍威尔调查就不支持提名。

美国财政部文件显示，美国外国资产控制办公室更新特别指定国民清单，新增多名伊朗个人、企业及航空资产，涉及反恐及防扩散领域制裁。整体来看，此次制裁不仅针对伊朗境内主体，还覆盖其在中东及周边地区的跨国商业网络，显示美国持续强化对伊朗相关资金、物流及航空体系的限制力度。

美国贸易代表格里尔表示，美国盟友必须准备好为关键矿产支付“国家安全溢价”。他正在起草一份方案草案，提议建立关键矿产“友好国家俱乐部”，在参与国之间设定最低交易价格，并对外部供应商加征高额关税或设置其他贸易壁垒。

美国总统特朗普威胁称，如果英国政府不取消数字服务税，美国将对英国加征“高额关税”。英国数字服务税主要针对大型搜索引擎、社交平台和在线市场在英国获得的收入征税，税率为2%，涉及苹果、谷歌和META等大型科技企业。

美国经济数据方面，美国3月零售销售环比增长1.7%，创一年多来最大涨幅。伊朗战争推动燃油价格升至2022年以来最高水平，带动汽油站消费当月激增15.5%，成为整体数据的主要拉动力。不包括加油站在内，零售销售额则环比增长0.6%。密歇根大学公布终值数据显示，美国4月消费者信心指数从3月的53.3降至49.8，虽略高于初值，仍创下自1978年有数据以来最低水平。

此外，美国4月标普全球制造业PMI初值为54，高于预期的52.5，创2022年5月以来新高。服务业PMI升至51.3，重返扩张区间。综合PMI初值录得52，创三个月新高。商品与服务价格涨幅创2022年7月以来最大。美国上周初请失业金人数增加6000人，至21.4万人，略超市场预期，但仍处于近年历史健康水平。

欧洲方面，欧元区4月制造业PMI初值升至52.2，高于市场预期的50.9。但服务业PMI初值由上个月的50.2大幅下滑至47.4，拖累综合PMI骤降至48.6，自2024年底以来首次跌破荣枯线。德国、法国制造业维持扩张态势，但服务业超预期萎缩。

德国ZEW经济景气指数4月骤降至-17.2，创2022年12月以来最低水平，远差于经济学家预期的-5.0。欧元区4月ZEW经济景气指数录得-20.4，预期-14，前值-8.5。德国经济和能源部长赖歇表示，德国政府将2026年经济增长预期下调至0.5%，2027年德国经济增长预期为0.9%。今年1月份，德国政府预计2026年经济增长1%。

伊朗冲突推高能源成本，英国3月CPI同比涨幅回升至3.3%，符合市场预期。环比则上涨0.7%，创2025年4月以来最大涨幅。市场预计，英国央行在4月30日的会议上“按兵不动”。

俄罗斯央行宣布将基准利率由15%下调至14.5%，符合市场预期。俄央行表示，将在未来几次会议上根据通胀放缓的可持续性评估进一步降息的可行性。

亚太方面，韩国第一季度GDP环比增长1.7%，创5年半以来最高增速。同期，实际国内总收入（GDI）环比大增7.5%，达到自1988年第一季度以来的单季最高水平。

日本3月出口总值同比增长11.7%，较前值4%大幅加快。日本3月核心CPI同比上升1.8%，升幅超过2月的1.6%，为时隔五个月首次提速。日本央行密切关注的“核心–核心CPI”同比上涨2.4%，仍保持在央行2%目标之上。

据多位知情人士透露，日本央行已基本形成共识，将在4月会议上按兵不动，把隔夜利率维持在0.75%水平，以评估中东局势对经济与通胀前景的影响。消息人士称，当前外部不确定性较高，尤其是能源价格波动及其对国内物价的传导路径尚不明朗，使得政策当局更倾向于暂缓行动。

企业方面

苹果公司宣布，约翰·特纳斯（John Ternus）将担任下一任首席执行官，接替自2011年以来一直执掌公司的蒂姆·库克，蒂姆·库克将转任执行董事长，此次人事任命将于9月1日起生效。特纳斯现任苹果硬件工程高级副总裁，在成为CEO后将加入苹果董事会。

特斯拉交出一份明显强于华尔街预期的季报，让市场对这家电动汽车巨头销量放缓、毛利承压、现金流吃紧的担忧暂时缓和。财报显示，特斯拉2026年第一季度营收223.9亿美元，同比增长16%，创2023年第二季度以来新高；净利润4.77亿美元，增长17%；毛利润率21.1%，为三年多来最高水平；自由现金流意外转正，为14.4亿美元。特斯拉首个Optimus人形机器人工厂将于第二季度动工建设，公司还将与SpaceX合作，计划建造全球规模最大的芯片制造厂。

SK海力士披露业绩报告显示，今年第一季度营业利润为37.61万亿韩元，同比猛增405%。销售额为52.58万亿韩元，同比增加198.1%。营业利润和销售额双双创下单季度新高。

知情人士透露，腾讯控股和阿里巴巴正在洽谈投资DeepSeek。DeepSeek目标估值已从最初的至少100亿美元上调至逾200亿美元，融资规模亦可能随之扩大。与此同时，DeepSeek官方API正式升级至支持100万tokens上下文，较原128k大幅提升。

宁德时代在“2026超级科技日”上发布多款重磅电池产品。其中，第三代神行超充电池，六分钟可从10%充至98%；第三代麒麟电池以及麒麟凝聚态电池，续航可超1500公里；第二代骁遥超级增·混电池和巧克力换电块26号电池同时发布。宁德时代钠新电池将于年底大规模量产。

OpenAI发布GPT-5.5，搭载迄今最强全套安全防护机制，在代码编写、科学研究及知识工作领域实现跨越式提升，同时以与前代模型相当的推理延迟实现更高智能水平，标志着AI从问答工具向自主完成复杂计算机任务的代理系统全面演进。GPT-5.5即日起向ChatGPT的Plus、Pro、Business及Enterprise用户开放，Codex平台同步推出。

DeepSeek全新系列模型DeepSeek-V4预览版本正式上线并开源，标配百万上下文能力，支持华为昇腾950国产AI芯片，在Agent能力、世界知识和推理性能上均实现国内与开源领域的领先，并比肩世界顶级闭源模型。DeepSeek表示，预计下半年昇腾950超节点批量上市后，Pro版模型价格会大幅下调。

股市

截至4月24日当周，全球主要股指多数下跌。其中，印尼雅加达综合指数、西班牙IBEX35指数、希腊雅典ASE综合指数本周跌幅居前，分别跌6.61%、4.29%、3.86%；韩国KOSPI综合指数、东京日经225指数、挪威OSEAX指数本周涨幅居前，分别涨4.58%、2.12%、1.95%。

名称	收盘价	周涨跌幅（%）	月涨跌幅（%）	年内涨跌幅（%）
韩国KOSPI综合指数	6475.63	4.58	28.17	53.66
东京日经225指数	59716.18	2.12	16.94	18.63
挪威OSEAX指数	2339.33	1.95	-4.56	20.50
纳斯达克综合指数	24836.6	1.5	15.03	6.86
俄罗斯RTS指数	1139.93	1.03	5.90	2.32
上证指数	4079.9	0.7	4.83	2.80
标准普尔500指数	7165.08	0.55	9.75	4.67
深证成指	14940.3	0.37	10.85	10.46
万得全A	6803.5	0.28	7.37	6.13
新西兰标准普尔50指数	12874.94	-0.24	-0.29	-4.97
创业板指	3667.79	-0.29	15.16	14.50
道琼斯工业平均指数	49230.71	-0.44	6.23	2.43
恒生指数	25978.07	-0.7	4.80	1.36
墨西哥MXX指数	69230.56	-0.85	0.90	7.65
伊斯坦堡ISE100指数	14409.07	-1.23	12.65	27.95
加拿大S&P/TSX综合指数	33904.11	-1.29	3.47	6.91
阿根廷MERV指数	2840787.49	-1.68	-5.24	-6.91
泰国SET指数	1456.1	-1.78	0.55	15.59
澳大利亚标准普尔200指数	8786.5	-1.79	3.59	0.83
OMX哥本哈根20指数	1465.47	-1.96	5.63	-8.87
卢森堡LUXX指数	2018.04	-2.04	9.56	12.40
德国DAX指数	24128.98	-2.32	6.39	-1.48
印度孟买SENSEX30	76664.21	-2.33	6.56	-10.04
意大利指数	50119.47	-2.51	7.59	5.16
欧洲STOXX600价格指数(欧元)	610.65	-2.54	4.72	3.12
伦敦富时100指数	10379.08	-2.7	1.99	4.51
恒生科技	4902.2	-2.79	5.43	-11.13
巴黎CAC40指数	8157.82	-3.17	4.36	0.10
奥地利ATX指数	5753.83	-3.42	7.68	8.03
布达佩斯股市指数	133872.25	-3.56	10.29	20.57
布拉格指数	2599.65	-3.7	3.57	-3.20
希腊雅典ASE综合指数	2220.02	-3.86	7.50	4.68
西班牙IBEX35指数	17691.3	-4.29	3.76	2.22
印尼雅加达综合指数	7129.49	-6.61	1.15	-17.55

国际商品

截至4月24日当周，国际主要商品多数上涨。其中，ICE布油、NYMEX取暖油、NYMEX WTI原油本周涨幅居前，分别涨17.15%、16.47%、14.88%；COMEX白银、NYMEX钯、NYMEX铂本周跌幅居前，分别跌7.52%、5.89%、5.64%。

名称	收盘价	周涨跌幅（%）	月涨跌幅（%）	年内涨跌幅（%）
ICE布油	105.88	17.15	1.84	74.00
NYMEX取暖油	3.85	16.47	-6.52	81.27
NYMEX WTI原油	94.88	14.88	-6.41	65.24
NYMEX RBOB汽油	3.35	14.25	4.47	95.17
LME镍	19125	5.56	11.78	14.89
CBOT豆油	71.24	4.9	3.43	46.71
ICE11号糖	14.1	4.6	-9.15	-6.06
CBOT小麦	616.25	2.84	0.00	21.55
CBOT燕麦	338.25	2.04	-4.52	11.82
CBOT玉米	463.5	1.31	1.26	5.28
CME瘦肉猪	101.9	0.84	-3.00	19.74
CBOT大豆	1176.75	0.81	0.49	12.34
LME铝	3591	0.74	3.58	19.88
CBOT稻谷	11.17	0.59	-1.85	12.49
NYMEX天然气	2.69	0.56	-6.76	-27.05
LME锌	3462.5	0.48	7.31	11.07
LME铅	1960.5	-0.08	3.02	-2.51
ICE2号棉花	79.56	-0.33	13.66	23.79
LME铜	13289	-0.43	7.73	6.97
LME锡	50345	-0.69	7.70	24.14
CME活牛	244.88	-1	0.66	5.73
CME饲牛	360.95	-1.18	-1.51	4.52
CBOT豆粕	319.1	-2.48	0.85	6.58
COMEX黄金	4725.4	-3.16	1.00	8.85
NYMEX铂	2021	-5.64	2.58	-1.13
NYMEX钯	1506.5	-5.89	1.28	-8.77
COMEX白银	75.69	-7.52	1.02	7.20

国内商品

截至4月24日当周，国内主要商品多数上涨。其中，INE低硫燃料油、DCE焦炭、SHFE氧化铝本周涨幅居前，分别涨8.34%、7.86%、5.13%；SHFE白银、CZCE苹果、DCE乙二醇本周跌幅居前，分别跌5.86%、5.2%、3.6%。

名称	收盘价	周涨跌幅（%）	月涨跌幅（%）	年内涨跌幅（%）
INE低硫燃料油	4821	8.34	-6.32	63.09
DCE焦炭	1833	7.86	6.57	7.95
SHFE氧化铝	2807	5.13	-2.33	1.48
CZCE尿素	2015	4.73	7.41	15.61
INE20号胶	14140	3.7	2.84	11.69
INE集运指数(欧线)	2172	3.67	-10.42	18.79
DCE LPG	5630	3.49	-11.98	35.37
DCE棕榈油	9778	3.48	-1.61	13.54
SHFE橡胶	17060	2.71	3.77	9.18
CZCE菜油	9697	2.67	-1.97	6.67
DCE 生猪	11405	2.66	15.26	-3.14
SHFE燃油	4090	2.48	-9.19	66.53
DCE焦煤	1258.5	2.36	7.06	12.82
SHFE热轧卷板	3392	2.08	2.76	3.60
SHFE沥青	4169	2.01	-8.09	38.32
CZCE棉花	16195	1.92	5.64	11.31
DCE豆一	4892	1.87	6.07	15.57
SHFE螺纹钢	3191	1.85	1.95	2.05
INE原油	648.4	1.81	-13.47	48.55
CZCE菜粕	2371	1.8	2.91	-0.38
DCE粳米	3618	1.4	0.70	0.19
SHFE镍	144750	1.39	6.72	8.56
GFEX碳酸锂	177900	1.29	9.22	47.46
DCE玉米淀粉	2793	1.27	1.90	10.83
SHFE不锈钢	15185	1.27	6.75	15.87
GFEX工业硅	8615	1.23	2.68	-2.55
DCE铁矿石	786.5	1.16	-3.02	-0.38
CZCE玻璃	1079	1.12	5.27	-0.83
CZCE红枣	9030	1.06	3.79	0.28
SHFE纸浆	5060	1	-1.71	-8.89
CZCE纯碱	1247	0.97	4.88	3.14
CZCE花生	8422	0.91	4.03	5.41
DCE PVC	5153	0.84	-5.15	7.44
CZCE棉纱	22330	0.81	3.62	8.58
DCE豆油	8527	0.8	-2.03	8.40
DCE玉米	2417	0.79	2.89	8.43
CZCE PTA	6436	0.75	-4.65	25.17
CZCE硅铁	5742	0.74	-3.56	0.70
CZCE菜籽	5876	0.69	2.21	7.74
CZCE白糖	5397	0.65	-0.26	2.94
DCE豆粕	2984	0.47	2.23	8.16
SHFE铜	102460	0.41	7.22	3.81
DCE纤维板	1359.5	0.41	1.91	6.00
CZCE瓶片	8250	0.29	-0.29	36.63
CZCE短纤	8112	0.27	-2.45	23.96
INE国际铜	90860	0.06	7.40	3.06
DCE豆二	3619	0.03	-2.95	4.14
CZCE强麦	3198	0	0.00	0.00
CZCE动力煤	801.4	0	0.00	0.00
DCE塑料	8120	-0.14	-6.59	25.50
DCE鸡蛋	3339	-0.21	-3.02	13.92
SHFE铅	16670	-0.3	1.03	-3.53
SHFE线材	3259	-0.49	-0.64	-5.01
DCE 原木	815	-0.55	-1.03	5.43
SHFE锡	387630	-0.62	4.97	18.77
DCE聚丙烯	8394	-0.76	-8.60	32.29
CZCE甲醇	2895	-1.13	-11.68	30.17
CZCE锰硅	6146	-1.41	-5.65	3.82
SHFE丁二烯橡胶	15700	-1.75	-10.52	35.93
DCE苯乙烯	9785	-1.83	-8.04	43.58
SHFE黄金	1032.12	-2.24	1.12	5.19
SHFE铝	24865	-2.51	0.40	9.34
DCE乙二醇	4800	-3.6	-10.06	25.39
CZCE苹果	7689	-5.2	-21.28	-16.07
SHFE白银	18442	-5.86	2.34	2.25

外汇

截至4月24日当周，全球主要货币对多数上涨。其中，加元兑日元、英镑兑日元、美元兑新加坡元本周涨幅居前，分别涨0.65%、0.56%、0.53%；美元兑卢布、欧元兑加元、欧元兑英镑本周跌幅居前，分别跌0.98%、0.56%、0.47%。

名称	收盘价	周涨跌幅（%）	月涨跌幅（%）	年内涨跌幅（%）
加元兑日元	116.596	0.65	2.20	2.12
英镑兑日元	215.651	0.56	2.72	2.15
美元兑新加坡元	1.2762	0.53	-0.77	-0.73
英镑兑瑞郎	1.062	0.48	0.43	-0.55
美元兑日元	159.3675	0.47	0.40	1.72
美元兑瑞郎	0.7849	0.41	-1.82	-0.95
英镑兑澳元	1.8922	0.33	-1.29	-6.28
美元指数	98.5267	0.3	-1.36	0.26
离岸人民币兑美元	6.8348	0.27	-0.77	-2.02
澳元兑日元	113.9265	0.21	4.02	8.96
澳元兑瑞郎	0.5612	0.14	1.72	6.12
英镑兑新西兰元	2.3005	0.12	-0.20	-1.62
瑞郎兑日元	203.038	0.06	2.27	2.70
美元兑港币	7.8355	0.05	-0.06	0.68
欧元兑瑞郎	0.9199	0.03	-0.41	-1.18
美元兑新台币	31.4615	-0.06	-1.64	0.25
英镑兑加元	1.8496	-0.08	0.50	0.03
欧元兑澳元	1.6392	-0.12	-2.09	-6.86
澳元兑新西兰元	1.2161	-0.14	1.29	4.86
新西兰元兑美元	0.5881	-0.17	2.64	2.19
美元兑加元	1.367	-0.17	-1.75	-0.40
澳元兑美元	0.7149	-0.27	3.61	7.13
欧元兑美元	1.1719	-0.39	1.43	-0.23
澳元兑加元	0.9772	-0.45	1.78	6.70
欧元兑英镑	0.8661	-0.47	-0.84	-0.65
欧元兑加元	1.6019	-0.56	-0.35	-0.62
美元兑卢布	75.2511	-0.98	-7.44	-4.88

债券

截至4月24日当周，全球主要国家国债收益率多数上行。其中，土耳其10年期国债、巴西10年期国债、英国10年期国债本周上行幅度较大，分别上行375.0个基点、22.1个基点、14.09个基点；俄罗斯10年期国债、澳大利亚10年期国债、中国10年期国债本周下行幅度较大，分别下行14.8个基点、3.8个基点、0.96个基点。

名称	收益率（%）	周涨跌（基点）	月涨跌（基点）	年内涨跌（基点）
土耳其10年期国债	33.41	375	229.00	625.00
巴西10年期国债	13.813	22.1	-24.20	-4.50
英国10年期国债	4.8382	14.09	-2.33	37.18
印度尼西亚:国债收益率（%）:10年	6.715	13.2	-16.90	59.60
意大利10年期国债	3.803	12.1	-11.20	29.10
泰国10年期国债	2.137	10.9	-6.00	54.70
葡萄牙10年期国债	3.426	8.4	-3.10	26.70
法国10年期国债	3.639	6	-8.40	7.80
西班牙10年期国债	3.415	5.4	-13.10	12.80
美国10年期国债	4.31	5	1.00	13.00
欧元区10年期公债	3.0675	4.25	-0.55	11.95
加拿大10年期国债	3.48	4	2.00	6.00
印度10年期国债	6.933	2.8	-2.80	34.50
中国10年期国开债	1.879	1.15	-8.10	-7.20
希腊10年期国债	3.78	1	-13.00	31.00
日本10年期国债	2.429	0.1	6.30	36.30
德国10年期国债	3.03	0	0.00	18.00
中国10年期国债	1.7528	-0.96	-5.77	-10.72
澳大利亚10年期国债	4.958	-3.8	-1.40	21.80
俄罗斯10年期国债	14.315	-14.8	-28.00	-15.10

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