美伊战争：基于伊朗内部以外交部长阿拉格奇和国会议长加利巴夫为首的温和派与好战派伊斯兰革命卫队首领瓦希迪在和美国谈判的条款上出现严重分歧，特朗普延长停火协议两周，以便该政权有足够时间解决相关矛盾，再与华府进行有效的沟通。

坦白说，情况不容乐观，自从最高领导人哈梅内伊和一众高管光荣牺牲后，伊朗处于群龙无首的状态，而伊斯兰革命卫队是不可能答应美国把研发核武的浓缩油交出来，因为一旦妥协就代表神权的失败，真主安拉的选民怎么能轻易让步呢，神的儿女必须要胜利啊。大概率第二轮的谈判将不了了之，双方只是在战略性的争取时间，为下一轮战争做好部署。目前美国的海豹突击队、Delta Force、第75号游骑兵、82号空降师及约1万名陆军已经聚集在中东地区和波斯湾附近，时刻准备着白宫发号司令。

美股大盘：截止至美东时间2025年4月23号收盘后，道琼斯工业指数、S&P500和纳斯达克分别达49000、7100及24000点，屡创新高，似乎没受战争的影响，原因如下；

1. 根据RBC Wealth Management 对全球20次重大军事冲突的分析，US Stock Benchmark  Indexes 从恐慌到触底的平均跌幅仅为9%，而市场用大概16个交易日就恢复到冲突爆发前的水平，且这种回升速度与战争持续的时间长短没关系。例如，在二战爆发前，S&P500下跌了12%，但在整个战事期间却实现了18%的年化回报率。历史数据证明股市在开战前的不确定性阶段表现最糟糕，而打起来后，不确定性转化为已知风险，股指会迎来反弹。这种现象显示了资本的心态，市场不害怕战争本身，而是担心无法定价的未知。随着美国与伊朗的冲突进入第八周，打仗的影响已经被投资机构的各种压力测试模型充分定价；

2. TACO（Trump Always Chicken Out) 已经成为华尔街判断股票走势的关键因素。这里不是指特朗普胆子特别小，而是形容他在各种冲突中如何有效的应对资本市场。For Example，美国刚开始魂炸伊朗是在周五收市后，这让投资者有整个周末的时间分析战争的uncertainty，从而把未知尽可能变为以知。还有，在3月23日，川普在Truth Social上发帖称与伊斯兰共和国政权进行了富有成效的对话，并下令将针对该地区能源及重要基础设施的打击暂停5天。这一声明直接引爆了股市，道琼斯工业指数狂飙950点，WTI and Bent原油价格暴跌8%。然后，快到期限之际，Trump又表示再给伊朗10天的时间准备谈判，纳斯达克闻声上涨了4%；

3. 2026年第一季度85% S&P 500的公司营业收入及利润均高于预期。更可盼的是，人工智能的红利逐渐从上游的半导体巨头过度到中下游企业，基于生成式AI和大语言模型LLMs帮助降低的成本抹掉油价上涨带来的而外费用。摩根士丹利首席投资官Mike Wilson提出了“利润繁荣”理论，预测2027年美国三大指数的盈利将增长20%。人工智能技术通过自动化白领和服务行业的常规任务，起到了强大的降本作用，使得机构在面临持续工资压力和能源成本上升的情况下，依然能够维持创纪录的高利润率。

石油价格：由于目前美国和伊朗各自封锁着霍尔木兹海峡，严重影响到跨境能源供应链物流，所以油价还是处于高位, WTI 和Bent分别每桶为$95和$105。全球每天石油需求1.2亿桶，其中25%的运输要经过该海域，特别是中东产油国运往亚洲的航道。在战争前，每天大概有160艘油船在此航行，现阶段数量变为4只。加上储油罐不断充盈快到临界点，这些石油生产国不得不减产。据OPEC+统计，沙特、UAE、科威特和伊拉克分别每天减产250万桶、80万桶、59万桶及290万桶，合计670万桶。除此以外，特朗普基本上每隔几天就通过社交媒体X警告将炸掉伊朗处于Kharg Island的石油设备，Iran每天生产320万桶crude oil, 而90%都是通过该海岛出口。

美元汇率：重开霍尔木兹海峡是一项极其复杂的任务，即便像美军拥有压倒性军事实力也没有轻松的解决方案，可能需耗时数周甚至数月时间。因此，不少专家认为石油将突破＄150/桶，而能源价格爆涨大幅度给予通货膨胀压力。战争前，加州的汽油中位价平均每加伦3美元，截止2026年3月15号，auto gas 已经上升到$5.5/Gallon，增长率80%。美国劳工统计局的数据显示，汽油在 inflation 篮子中约占3.6%的权車，通过运输、物流和航空等成本上升，间接推高其他商品和服务的price，属于cost 推动型通胀。油价每上涨10美元/桶，美国整体通胀可能会上升约0.28个百分点。如果油价长期维持在高位如每桶110美元，CPI、PP及PCE会提升1.1%。

汽价格的剧烈波动会直接影响美联储的通胀预期和货币政策。油价上涨迫使央行推迟降息导致美元汇率上涨，从3月3号至今，Dollar Index 从95上涨到99。华尔街此前普遍预计The Fed将于6月启动货币宽松，年内最多lower interest rate 三次，如今已彻底放弃今夏减息的计划，仅定价年末可能降息一次，甚至认为2027年前难有任何改变。

黄金Gold：最新的黄金价格从$5200/Ounce 下降到$4720/Ounce，很多朋友好奇黄金不是避险工具吗，为什么在地缘政治紧张的时候不升反跌。原因是黄金采用美元结算，全世界任何一个国家所有投资机构必须先用本国货币换成美元，才能购买黄金，当美利坚合众国停止货币宽松，美元汇率上涨，全球投资者要用更高价值的货币兑换同等的美元，从而降低了黄金的需求。

比特币Bitcoin: 自2025年10月6日达$126,000的历史高点以来，BTC价格暴跌了32%，最新价格约$78000，加密货币市场的总市值已蒸发约1万亿美元。很明显，比特币的投资逻辑已从最初的数字黄金或避险资产变为极度波动，对宏观数据敏感的风险资产。德意志银行的最新战略评估指出，比特币与科技股指数之间的关联度显著升高。数据显示，2025年至今，BTC与Nasdq的日均关联度约0.46，而与S&P500 的关联度也上升至0.42。这种高correlation coefficient表明，在系统性风险时期，BTC的功能表现为一种高Beta系数的科技资产替代品，未能提供避险资产应有的分散投资功能。此次暴跌的原因包括宏美联储政策不确定性、上涨空间有限导致机构资金流出，以及投资者信心减弱。

美伊战争其中一个特点就是信息千变万化，几个小时变几变，如有数据没及时更新读者朋友们请见谅。