交易室私密话

“近日我们对不锈钢和镍做了几次多头的交易,现在交易员最关心的事是: 印尼矿产政策大调整，如何影响全球镍锡价格？”

今天我们聚焦印度尼西亚这个矿产大国的最新政策变动，以及它对全球镍、锡市场的影响——5分钟帮你理清核心要点✨

🔍 印尼最新动作：

资源保护主义升级作为全球最大镍生产国、第二大锡生产国，印尼近六年一直在加强资源管控，今年的几项政策尤其值得关注：

1. 抬高贸易壁垒，把价值链前端留在国内

2. 更新矿业法律框架：去年一季度通过了《2025年第2号矿业法》，配套出台第8号政府条例，全面加强矿产、煤炭从勘探到加工全流程管理，同时收紧外汇出口收益监管

3. 强制推行”下游化”政策：要求所有矿产（还覆盖棕榈油、油气、农业等领域）必须在国内完成精炼冶炼才能出口，意在把更高附加值留在本土。

4. 全国范围打击非法采矿：多部门联合执法，哪怕是全球最大镍矿PT Read Bay也被调查，是印尼近年规模最大的资源整治行动之一。

🥇 镍市场：印尼掌控定价权，短期价格向好

印尼占全球60%镍产量，还坐拥全球最大的红土镍矿储量，近年不断扩张下游冶炼产能，已经可以稳定把低品位红土矿转化为高品位一级镍，牢牢握住了全球供应链和定价的话语权：

印尼官方之前给出的价格预期区间是15000-18000美元/吨我们判断：

短期价格会保持坚挺，一方面有基本面支撑，另一方面市场资金从贵金属蔓延到基本金属，投资者兴趣明显上升。

🥈 锡市场：供应偏紧但价格已触年内高点？

印尼虽然产量次于中国，但依旧是全球最大的锡出口国，对市场影响非常显著：

2024年因为严打非法采矿，印尼锡出口大降33%，对中国出口更是腰斩近50%，直接把锡价打到20年低点今年政策转向：

官方生产配额从5.3万吨上调到6万吨，同时缅甸（中国最大锡矿进口来源）停产20个月后恢复出口，刚果（金）Bisie矿也创了产量新高，预计今年全球精炼锡产量会同比增长1.8%（去年仅增长0.3%）

不过，供应增长还是跟不上需求，全球锡市场会连续三年供不应求。价格方面：

今年1月23日已经摸到历史高点56860美元/吨，年初至今涨了40%，同比涨90%，大概率已经触碰到年内高点

虽然基本面还是短缺，但LME和上期所库存都已经升到同期历史最高，投机资金开始获利回吐，多头情绪降温

长期看：锡作为关键矿产，需求有韧性，供应结构依旧偏紧，今年还是表现会比较好的基本金属，但因为市场体量小，价格波动会持续，也依然会吸引战略投资者关注

💡 最后划个重点

印尼的资源本土化政策正在长期改变全球基本金属的供应链格局，镍市场基本被印尼深度掌控，锡市场虽然供应边际改善，但短缺格局难改，如果你布局相关资源品类，可以持续跟进印尼的政策执行进度哦。今天的分享就到这里，我们下期见👋

（盘中提示）

（波浪预期）

（早前分析- v浪未完）

镍不锈钢复盘：天花板已明确，18500上方多单该这么操作 | 写在烟花灿烂

免责声明：本报告基于艾略特波浪理论分析，不构成投资建议。投资有风险。

投资策略应按当时市场环境进行部署。如果觉得文章有用不要忘记点赞及转发。