重要提示

本公众号所推送的内容经由中信期货授权后发布，均为中信期货已公开的信息，不保证文中观点或陈述的完整性、准确性和更新及时性，且不作任何担保。本公众号所推送文章不构成任何形式的投资建议或销售要约，期货有风险，投资需谨慎。

文：创新发展部工业与周期组 

转自中信期货研究所工业与周期组报告

完整报告 

如需获取完整报告，请点击下方链接

报告要点

本文依据2026年4月下旬，中信期货航运研究团队面向航运市场未来一个季度的景气度开展调研，通过梳理调研结果，为市场参与者提供一定参考。

报告摘要

2026年4月，中信期货航运研究团队针对二季度航运市场的集运景气度开展了调研，并简单收集了对油运、干散货航运的态度。截止4月22日，调研共收到27份有效问卷结果，涵盖了市场的主要参与者类型，且产业客户参与比例较高，我们认为调研结果或可一定程度反映市场的心态。通过对调研对象所关注航线的分析，填写者对后续市场需求、运价进行了展望，并统计了当前市场最主要面临的问题。同时，我们看到已有较高比例填写者了解了集运期货，但后续整体参与的比例仍有一定提升空间。

本次调研第二、三部分围绕中东地缘扰动对集运市场影响、集运欧线期货二季度旺季运价展望、影响基本面因素及货量判断等市场当下热点进行探讨，而第四部分针对参与者对欧线期货认知和应用作出一定的调研；对比1月调研结果，我们发现调研对象对集运期货了解度已形成了较好基础，集运期货应用及推广取得一定成果；在中东事件扰动今年一季度市场运价背景下，超40%调研对象因亟需对冲运价风险敞口而有计划参与欧线期货交易。而在调研第五部分，我们在集运期货市场以外作出一定延伸，我们发现较多参与者对集运其他航线、油运、干散、气体船及船舶租赁等仍有较高关注度；同时市场对二季度油运及干散货市场运价存在上行预期。由于本次样本容量相对有限，以上结果仅供市场参与者参考，或无法完全反映市场的全貌。

风险提示：调研样本容量不足、关税政策、地缘政治冲突、极端天气扰动

报告目录

敬请关注ZX工业与周期研究”公众号

关注后设为星标置顶，即可第一时间接收公众号消息！

往期报告推荐

最新季度策略

【航运季报（集运）】中东局势扰动，现货或宽幅震荡——2026年二季度策略报告

【航运季报（大宗贸易）】油气发运减量，干散或有韧性——2026年二季度策略报告

大宗贸易航运专题

【航运专题】霍尔木兹海峡系列（二）：外部环境不确定背景之下的集运后市展望——专题报告20260409

【航运专题】霍尔木兹海峡系列（一）：通行持续低位，航运市场如何演绎？——20260329

【航运专题】霍尔木兹海峡通航及油轮、集运市场跟踪——专题报告20260308

【航运专题】中东局势变动，航运市场将如何反应？——专题报告20260301

【集运专题】集装箱航运市场情绪感知——调研报告20260206

【大宗贸易航运专题】LPG航运市场回顾及展望——专题报告20260203

【航运专题】委内瑞拉事件背景下的原油油轮航运回顾及展望——专题报告20260106

【航运专题】船舶特别港务费征收，对大宗商品市场影响几何？——专题报告20251012

【航运专题】伊以冲突航运观察（二）：霍尔木兹海峡通行或仍正常，原油油轮运价或易涨难跌——专题报告20250620

【航运专题】伊以冲突航运观察（一）：中东集装箱航运市场介绍及影响展望——专题报告20250617

【航运专题】航运与大宗商品贸易系列（二）：美国制裁加剧背景下的油轮航运市场展望——20250116

【航运专题】航运与大宗商品贸易系列（一）：大豆贸易流向及航运影响——20250107

【航运专题】2023年油轮航运市场回顾及红海事件影响下2024年展望——20240130

【航运专题】巴尔的摩港外大桥坍塌，对集运及煤炭影响几何？——专题报告20240327

【航运专题】巴拿马运河通行量将减半对大宗商品影响几何？——航运通道与大宗商品系列专题（一）20231107

【航运专题】航运通道与大宗商品系列专题（二）：苏伊士运河通行介绍及近期巴以冲突影响——专题报告20231217

集运专题

【集运专题】集装箱航运市场情绪感知——调研报告20260206

【航运专题】如何解读EC合约规则调整？——专题报告20260209

【航运专题】全球集运航线介绍（一）：东南亚航线——专题报告20260119

【航运专题】02合约最后交易日偏早，春节时点分布与欧线旺季关系如何？

【航运专题】复航预期叠加年末旺季，欧线何去何从？——专题报告20251009

【航运专题】造船系列(一)美国“301”针对中国造船最新调查措施及船舶法案重提，对集运市场影响如何？——专题报告20250807

【航运专题】欧洲港口持续拥堵，影响何时减弱？——专题报告20250728

【航运专题】欧线美线冰火两重天，底层逻辑有何不同？——专题报告20250709

【航运专题】航运视角看关税影响（二）：美国关税或取消，如何影响运输节奏？——专题报告20250529

【航运专题】航运视角看关税影响（一）：关税缓和对美积压货物出运 持续性及传导路径如何？——专题报告20250523

【航运专题】关税影响美线撤船，欧线弱现实主导 ——专题报告20250424

【航运专题】关税豁免缓冲期，转口是否有迹可循？——专题报告20250415

【航运专题】超预期美国对等关税政策，对EC影响几何?——专题报告20250405

【航运专题】两败俱伤、得不偿失：美国航运领域301法案政策建议解读——20250305

【航运专题】SCFIS欧线权重面临调整，大小柜运价比例对指数或有微幅影响——20250221

【航运专题】红海复航：近在咫尺还是道阻且长？——20250205

【航运专题】从停战协议到真实复航，总共分几步？——20250116

【航运专题】春节停航及联盟重组对欧线近期影响——20250102

【航运专题】美国关税政策对集运市场影响复盘及展望——20241215

【航运专题】航运联盟重组，对2025年欧线有何影响？——20241106

【航运专题】集运指数期货研究框架 SCFIS Futures Research Framework——20241009

【航运专题】航司再度宣涨，运价历史波动性如何？——20241011

【航运专题】航运行业发展趋势及展望——20241008

【航运专题】美国东海岸港口劳工谈判僵持，后续如何演绎？——专题报告20240912

【航运专题】国庆停航能扭转EC跌势吗？——专题报告20240829

【航运专题】如何看待EC盘面贴水？——专题报告20240726

【航运专题】穹顶之下：如何看待集运欧线市场上行高度及韧性？——专题报告20240715

【航运专题】EC2406交割规则介绍及点位估算——专题报告20240606

【航运专题】需求超预期，全球集运基本面如何演绎？——专题报告20240524

【航运专题】供需偏紧背景下，EC是否仍有上行空间？——专题报告20240509

【航运专题】新兴市场系列专题：印度航运市场介绍及未来展望——专题报告20240430

【航运专题】地缘扰动持续需求仍在触底，EC反弹是否可持续？——专题报告20240305

【航运专题】传统淡季VS红海危机，亚欧航线关键要素如何演绎？——20240227

【航运专题】对标超级周期，亚欧航线绕航常态化后运价中枢如何演绎？——专题报告20240115

【航运专题】亚欧航线集运船队绕航兑现几何？——专题报告20231222

【航运专题】马士基准备恢复红海航行，对市场影响几何？——专题报告20231225

【航运专题】地缘冲突影响加剧船舶绕航，亚欧航线运行三条主线何在？——专题报告20231216

【航运专题】近期亚欧航线提涨节奏如何演绎——专题报告20231202

欧盟绿色法规对集运期货影响几何？

集运指数（欧线）期货后市基本面如何？

集装箱航运市场特征及亚洲-欧洲航线基本面分析——集装箱航运期货上市系列专题（四）

集运指数（欧线）期货标准合约规则及SCFIS指数编制方法——集装箱航运期货上市系列专题（三）

集装箱航运产业链及欧线期货套期保值实操指南——集装箱航运期货上市系列专题（二）

运价指数介绍及海内外衍生品进展——集装箱航运期货上市系列专题（一）

大宗商品进口修复，港口行业能否大象起舞？

集装箱运价与出口超预期反弹，困境反转还是昙花一现？——20230420

造船行业周期复盘及走势展望

“2M”联盟解体，将如何搅动集运市场一池春水？

集装箱运费同步出口放缓流畅下跌，后续市场怎么走？

航运数据报告

【航运数据】关税政策下运量及运力数据——数据报告20250506

【航运数据】关税政策下运量及运力数据——数据报告20250429

【航运数据】关税政策下运量及运力数据——数据报告20250422

航运双语报告

【航运双语专题】EC Under Pressure With Unremarkable Transshipment

【航运双语专题】Shipping Freight Negatively Influenced by U.S. Tariff

【航运双语专题】U.S. Shipping Policy Proposals Analysis

【航运双语专题】Shipping: From Ceasefire Agreement to Route Resumption

【航运双语专题】Container Shipping Market Annual Review and Outlook

航运点评

【航运点评】主力合约增仓下行，盘后MSK开舱3月环比持平于1900美元每FEU——异动点评20260210

【航运点评】线上运价维持地缘情绪偏强，MSK称欧洲天气干扰影响货运——异动点评20260128

【航运点评】取消出口退税之下抢运预期支撑04合约走强，SCFIS上涨8.9%位于1956.39点——异动点评20260112

【航运点评】盘面交易现货拐点快速回落，OCEAN公布春节停航计划——异动点评20260108

年度策略报告

【年度策略（集运）】下行周期中供给暂缓，关注需求是否超预期

【年度策略（大宗贸易）】大型油散船队增速仍低，运价或易涨难跌

【年度策略（家电）】国补效果或减弱，出口或韧性犹存

【年度策略（AI）】数据中心装机仍将维持强势，拉动商品增量偏乐观