宠物医疗市场竞争格局分析(20页报告)
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对比成熟市场，我国宠物医院行业连锁化程度偏低、竞争格局分散。根据瑞派宠物披露信息，我国连锁宠物诊疗机构占比约21.8%;根据Mansfield Advisors，美国宠物医院连锁化率达约36%，我国宠物医院连锁化率仍有充足提升空间。根据瑞派宠物披露信息，2024年以收入计，中国宠物医院行业CR2约13.0%、CR5约15.5%。按数量计，2024年中国宠物医疗行业CR5约6.5%;而美国宠物医疗行业CR5达约25%，行业集中度仍有较大提升空间。
新瑞鹏的前身是瑞鹏宠物医院，1998年在深圳罗湖区成立第一家医院深圳华南总院。2012-2013年，瑞鹏走出深圳进驻广州。2014-2015年，瑞鹏先后在长沙和上海设立宠物医院类子公司，北上扩张，直营连锁宠物医院门店数量从2013年的22家快速增长至2015年的59家。此阶段，瑞鹏旗下宠物医院以直营连锁经营模式为主，2013年12月至2014年5月期间，以对实际控制人原有资产的收购整合为主要扩张手段:之后，在继续完成少量整合的同时，新设了多家子公司及分公司，完成深圳、广州、上海及长沙地区的布局加密
2016年8月在新三板上市，进入借力资本扩张的新阶段。同年10月并购美联众合进驻北京市场，完成在全部一线城市的布局;收购南宁3家宠物医院进入南宁市场，在无锡、苏州开设新店，门店布局向主要二线发达城市和有发展潜力的三线城市延伸。到2016年底，瑞鹏旗下连锁宠物医院数量增至100余家。通过持续收购、新设宠物医院扩张规模，到2018年底收购贝克和史东动物医院时，瑞鹏集团旗下运营和拥有的连锁宠物医院数量已接近500家。2018年获得高瓴资本的战略投资，成为集团大规模扩张的关键转折点。2019年，收购高瓴旗下的瓴域投资公司(Skyfield Group)运营的693家宠物医院，与瑞鹏自营的388家宠物医院资产整合成立新瑞鹏集团，门店数量一举跃升至1000家以上。2020-2022年，新瑞鹏陆续获得中金公司、腾讯投资、雪湖资本、碧桂园创投、雀巢普瑞纳等机构的战略投资，融资金额达数亿美元。到3022，新瑞鹏门店数量增至1942家。2023年1月，新瑞鹏向纳斯达克递交IPO申请。
瑞派宠物医院成立于2012年，以北京及环京区域作为战略起点，逐步确立股东、运营管理层、医院三级管理的股权架构。2013年，入驻北京、保定、廊坊、三河，成立瑞派京华管理公司;2014年，进入宠物医疗业态成熟的华东区域，成立瑞派东华管理公司;2015年，入驻中国宠物繁育基地东北区域，成立瑞派东贝管理公司。2015年起，进入资本牵引收并购的快速扩张期，2015年，同一实控人控股的上市公司瑞普生物公告，拟与天津天创资产管理合伙企业(有限合伙)、天津天创保鑫创业投资合伙企业(有限合伙)通过增资扩股的方式投资瑞派宠物5000万元。资本助力下，瑞派宠物开启宠物医院品牌收并购计划，主要目标为一二线城市排行前三前五的宠物医院。截至2016年6月底，旗下已拥有包括北京关忠、东北我宠我爱、天津长江、无锡派特、苏州曹浪峰等多个医院品牌，实际管理门店数已达到71家。2017年，获得瑞普生物、高盛集团等机构2.45亿人民币的战略投资。同年5月，旗下宠物医院门店数量超140家;同年年底，瑞派宠物门店数量达约200家。2018年，瑞派宠物连获两轮融资:3月获得来自瑞济生物、高盛集团、南京瑞联等机构3.5亿人民币的B轮融资:10月获得越秀产业基金1.5亿人民币B+轮融资。当年年底，瑞派宠物在营门店数量约240家。
在高瓴资本投资瑞鹏前，瑞鹏和瑞派在门店数量上基本齐头并进。2019年高瓴系和瑞鹏系宠物医院资产整合后，新瑞鹏与瑞派的规模差距逐渐拉开。
2019-2022年，瑞派宠物医院门店数量再翻倍，2023年以后保持平稳。2019年12月，瑞派宠物引入玛氏:2022年，全年并购、新建门店100余家。到2023年，瑞派宠物医院门店总量接近600家，设有16个特色学科，分布在全国70多个城市，主要集中在二线以上。根据瑞派宠物披露信息，截至1H25公司在营宠物医院数量达548家。
2019年起，连锁宠物医院行业一级市场融资开始向头部聚集。2018年，宠物医院行业有7家企业完成融资。但到了2019年，除瑞派宠物外，只有2家宠物医院企业完成了融资。到2020年，则进一步收窄到仅有新瑞鹏获得战略投资。2021年市场环境有所回暖，但仍仅有宠爱国际和萌兽医馆完成融资。2022年，新瑞鹏和瑞辰宠物分别完成1次和2次融资;2023年以来，仅瑞派宠物1家完成D+轮融资。瑞辰宠物医院集团成立于2021年5月19日，业务范围包括宠物医疗保健、实验室诊断、宠物美容造型、宠物商品贸易、宠物文化传播等领域。2022年，瑞辰获得晨壹投资、KKR以及爱尔眼科三家机构共同投资，彼时旗下已有超130家宠物医院;截至2025年已完成B轮融资，目前在全国超50个大中城市拥有200+家宠物医院。萌兽医馆成立于2018年，截至目前旗下拥有超100家宠物医院，分布在北京、天津、上海、杭州、南宁、成都等一线、准一线城市。宠爱国际于2013年12月成立，以北京市场为基础，逐步完成向外多个城市的拓展。发展初期通过服务多位明星客户迅速打开品牌声量，定位高端市场。截至2023年，宠爱国际在全国6个城市共计经营66家门店。
