甲醇:5月检修预期强化,西北市场走势或高位震荡

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文 | 陈京菁

导语：4 月以来，西北甲醇市场价格整体震荡走弱、下跌为主。月初清明假期期间中东地缘冲突升级，对伊朗、沙特石化装置的空袭消息，引发全球甲醇供应中断的恐慌，甲醇期货盘面高开高走，业者心态积极，中下游积极买涨，西北地区价格顺势上行；随后局势消息逐步弱化，市场价格下滑，但伴随西北烯烃及港口烯烃外采提振，上游企业库存消化加速，中旬价格小幅反弹；下旬陕西榆林及内蒙地区价格波动有限，但关中地区价格下滑明显，主因下游企业检修，需求压制当地价格，西北甲醇市场价格重心下移。

数据来源：金联创

截至4月24日数据，陕西地区甲醇主流市场价格集中2640-2740元/吨，较4月初高点回落50-140元/吨；内蒙地区市场价格围绕2670-2700元/吨运行，月初高价回落5-50元/吨，区域行情整体承压下行。

PART.01

4月西北装置检修多数延期，价格支撑弱化

从西北甲醇整体开工来看，4月区域装置整体开工维持91.22%的中高位水平，环比3月提升1.31个百分点。目前仍有部分零散装置维持短期检修状态，但检修范围及体量有限，随着陕蒙多地甲醇装置陆续恢复正常运行，检修减产带来的供应收缩影响持续弱化，当前西北甲醇整体开工处于偏高区间。

PART.02

西北市场供应充裕，但企业库存维持降库节奏，对价格形成托底

数据来源：金联创

4 月国内甲醇产区供应宽松，但生产企业库存呈现逐步下滑趋势，其中西北烯烃及斯尔邦烯烃外采消化支撑较为明显，陕蒙部分企业库存多维持低位。伴随五一节前备货影响，鲁南、鲁北等传统下游刚需补货，因此西北企业库存维持降库趋势，出货节奏较好，局部货源流通顺畅，截至金联创最新数据统计，周内企业库存5.67天左右。

PART.03

后市展望：5月西北甲醇价格高位震荡，关注装置检修提振

从基本面来看，当前西北甲醇装置开工维持高位，货源供应充足稳定，需求端烯烃仍存原料缺口，一定程度上存支撑，但需警惕烯烃行业整体利润持续压缩，企业生产及原料采购趋于谨慎，后续存在进一步降负预期。传统下游整体开工负荷波动不大，需求表现大致稳定。

后续市场层面，5月西北检修装置陆续公布检修计划，市场货源供应有所缩减，下游终端按需采购节奏，叠加港口烯烃需求支撑，因此预计5月西北甲醇市场价格预计维持高位震荡整理，需关注国际局势及内地企业检修节奏。

附5月西北地区检修装置计划：