判断对错并不重要，重要的在于正确时获取了多大利润，错误时亏损了多少。

周末假期回来，市场给了一个明确答案

老孙上周四发了那篇文章，标题叫《算力昨天回来，今天又跑了》。当时有两个判断：

第一，放量调整是分歧不是崩盘，后续大概率震荡修复； 第二，趁那天调整老孙推荐了一个新标的——盈峰环境（000967），说它是液冷算力赛道里的”迟到者”，等调整消化完弹性更大。

周末过完，今天第一个交易日给出了答案。

科创50指数今天涨了3.76%，半导体产业链全线爆发，芯源微一度20CM涨停，长川科技、北方华创、中微公司等纷纷涨超9%到10%，PCB板块景旺电子涨停，生益电子涨超10%创历史新高，全市场超3200只个股上涨。

上周那次放量调整，更像是是震仓洗盘，不是崩盘。

一、今天的市场

沪指涨0.16%，收报4086.34点。 深成指涨0.37%，创业板指跌0.52%，科创50指数涨3.76%。 沪深京三市成交额26051亿元。

从结构看，今天是一次典型的分化行情——科技赛道里的半导体、算力硬件、PCB集体领涨，而白酒、光伏、稀土、小金属全线走弱。创业板指走弱是因为锂电、新能源板块今天压力没消。

二、为什么是半导体，而不是之前的光模块

细心的人可能注意到，今天领涨的是半导体设备和芯片（芯源微、长川科技、北方华创、中微公司），而不是此前连续两周风头最劲的CPO光模块（新易盛、中际旭创）。

这不是随机的。

谷歌Cloud Next大会（4月22日到24日）已经收官，光模块这条线的短期催化已经兑现。今天轮到半导体设备和芯片发力，是资金在产业链内部做了一次切换——从”光互连”走向”算力芯片本身”。

中际旭创盘中市值站上万亿之后，主力资金已然也是需要修整的状态，后续应该震荡消化为主。半导体设备这条线，受益于国产替代逻辑，叠加一季报业绩普遍超预期（芯源微、长川科技的季报数据都不错），今天补涨有支撑，不是凭空起飞。

老孙的逻辑没有变：算力大方向的趋势未变，只是内部在轮。还有几个交易日就放假了，拿着东山精密、兆易创新这种大票的，节后继续有用。

三、盈峰环境年报和一季报验牌，老孙来补充一下

上篇文章老孙给大家介绍了一只值得关注的票，有部分人还是有质疑的。

今天盈峰环境刚好同步发布了2025年报和2026年一季报，老孙再来给大家认真点评一下。

先说业绩。2025年全年：营收138.44亿，同比增长5.53%；归母净利润5.50亿元，同比增长7.07%。 2026年一季度：营收39.22亿，同比大增23.23%。

盈峰环境的算力路径，主要是算力租赁业务的开拓想象空间很大，老孙之前说过从公开信息来看公司2025年7月成立了广东盈峰环境智算科技有限公司，此后海南子公司也落地，合计投入规模超过20亿，以H200为核心打造万卡级GPU集群，提供算力租赁服务。

根据公布的年报，里面单独列示了算力业务的单独收入规模，已有2个多亿，而今年一季报虽然没有单独列示个业务板块收入，这个营收数据，老孙觉得很关键。主营环卫装备的公司，凭什么突然一季度营收增速跳到23%，营收增加了7个多亿，这背后大概率就是算力业务开始出量。

之前市场一直质疑，都在等着年报及一季报是不是能够有所体现，以下放三张年报及一季报的截图，这些截图足以说明公司确实在大力发展算力租赁业务。

有人质疑是好事，买在分歧，太一致了反而不好，老孙认为，目前正是它处于”有预期差”的阶段。

虽然前面涨了一波，但市场现在定价盈峰环境，主要还是按环卫装备公司的逻辑来，给的是传统制造业估值。算力这块业务的价值，没有充分计入。一旦后续半年报以及三季报里算力业务收入开始单独体现并规模放大，重估就会来。

但老孙也要说清楚操作思路，包括我上周四也说是等调整再低吸，这票不是追涨的票，是等待的票。等市场真正把它和算力主线挂钩定价，等后续业绩报里算力收入的量级出来，再来判断位置。

四、锂电

锂电板块整体承压。老孙手里还拿着大中矿业。这只票的逻辑从4月14日首次点名到现在，已经过去了两周，逻辑没变，持股的趋势还在那就可以继续做趋势，没有仓位的，不用急着追。锂电后续行情应该还是有的，只是整体强度是弱于主线算力板块的。

五、商业航天这条线

老孙上篇文章最后一句话是：”如果政策力度够，金螳螂、博云新材可能还有一波；如果不够，这条线大概率快速退潮。”

但4月24日中国航天日，政策确实有公布，但市场的反应是情绪兑现后资金迅速撤退，博云新材、金螳螂在航天日当天或次日出现明显的高位分化。这个结果老孙此前已经有风险提示，并不意外。

目前商业航天板块的状态：情绪退潮，资金已经搬家。今天没有看到商业航天方向的集体异动，说明这条线的热度消化还在继续。如果后续5月有长征十号发射等实质性进展再回来看，目前不是很好的参与点。

六、后市怎么看

今天科技主线重新主导，和老孙之前判断一致。

接下来老孙关注的三件事：

第一，半导体设备/芯片这波能走多深。今天是补涨逻辑驱动，但补涨之后能不能持续，需要有一季报数据支撑的票来带节奏。芯源微、长川科技季报数据不错，可以持续跟踪。

第二，算力主线的后续。兆易创新、东山精密这两只票老孙反复提，是因为它们有真实的业绩——东山精密一季报增速超过150%，兆易创新受益于AI消耗内存的结构性需求马上也要到出业绩验牌的时候了，业绩应该是不错的，只是看是否还有超预期表现。趋势票不是拿来做短线的，拿住才是正确姿势。另外英唐、利通这些还可以继续关注低吸。昇腾链上周deepseek发布没有带起太多，有点不及预期，看后续是否有资金重新关注。

第三，盈峰环境下一个观察节点。二季报出来之后，算力业务收入有没有单独拆分列示、金额有没有放大，这两点决定了这只票有没有进入算力主线的定价逻辑。目前先观察，不追高，逢低布局搞点底仓可以，但想做短线暴利的应该很难如愿。

交易中最重要的是跟随市场，跟随市场的本质是寻找市场资金的最强音。最强音的地方往往资金遇到的阻力越小，越有可能出大妖股！

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