【金融工程】FOF配置周报:节前市场震荡分化,持续关注防御策略
重点关注：上周权益市场指数震荡、结构分化，临近五一假期，资金分歧有所显现，短期可能延续震荡格局。私募市场方面，权益市场超额环境整体环境迎来边际改善，短期市场分化程度加大，在风格偏中小盘的产品中超额相对承压。商品市场上，大部分板块呈上涨趋势，能源、农副产品等上涨，贵金属、有色金属等下跌，整体表现较好。整体上看，节前市场偏震荡分化，可关注偏红利指增类防御性策略，等待年报、一季报披露逐步落地后，适度布局偏小盘指增。商品CTA方面，关注CTA套利策略为主，警惕地缘冲突带来的品种集中性行情。
权益市场表现：上周，A股宽基指数涨多跌少，其中上证50领涨，上涨1.17%。上周中信一级行业指数中，通信、电子等板块涨幅靠前，表现靠后的行业有石油石化、食品饮料。中信风格指数涨多跌少，稳定风格领涨；市场风格指数涨多跌少，小盘价值风格领涨。
商品市场表现：上周，中信期货商品指数上涨9.94点，涨幅为0.4%。板块指数中，期货新能源商品指数领涨，涨幅为2.18%，其中影响力最大的品种为多晶硅。贵金属指数跌幅最大，跌幅为2.6%，其中影响力最大的品种为白银。因子整体表现分化，期限结构、波动率因子上涨。
公募基金表现：上周基金策略全部上涨。其中，指数型基金涨跌幅为0.27%；普通股票型基金涨跌幅为0.3%；偏股混合型基金涨跌幅为0.41%；偏债混合型基金涨跌幅为0.14%；债券型基金涨跌幅为0.04%。
私募基金表现：截至2026年4月17日，朝阳永续私募全市场指数周度上行，策略基金业绩全部上涨。其中，股票多头策略涨跌幅为2.53%；指增策略涨跌幅为2.92%；市场中性策略涨跌幅为0.14%；CTA趋势策略涨跌幅为0.72%；CTA套利策略涨跌幅为0.43%；宏观策略涨跌幅为1.65%。
特色策略表现：红利指数择时模型近期显示多头。因子投票策略年化收益率为17.97%，夏普比率为1.20；因子等权策略年化收益率为7.10%，夏普比率为1.14。
风险提示：国际地缘政治冲突加剧；宏观经济波动加大。
