股神”巴菲特（Warren Buffett）在伯克希尔（BRK.A-US、BRK.B-US）股东大会期间警告市场正快速走向赌博化。他同时指出，真正的投资机会往往出现在极端恐慌时刻，当“没有人接电话”时才是最佳进场点，并进一步谈及通胀风险、AI 深度伪造威胁与其长期价值投资哲学。

根据《CNBC》报道，巴菲特以一句犀利比喻为当前金融市场定调，称“市场就像一间附设赌场的教堂”，将传统价值投资与当前盛行的短线期权交易及预测市场热潮做出鲜明区隔。

巴菲特说：“人们可以在教堂和赌场之间自由穿梭，我认为教堂里的人还是多过赌场，但赌场已经变得非常吸引人。”

他还直言，买卖当日期权“不是投资，也不是投机，而是赌博”。

他更警告，市场上的“赌博”情绪正处于历史高峰：“我们从来没有见过民众像现在这样热衷于赌博。”

巴菲特也就近期一起美国军人案件发表评论。据报道，该名军人疑似利用美军进入委内瑞拉行动的机密情报，在预测市场中获利约 40 万美元，目前案件已由美国司法部侦办起诉。

对此，巴菲特不讳言地指出，除非掌握内线消息，否则根本无法解释为何有人要买进一天到期的期权，并强调此类交易的规模之大“令人难以置信”。

真正的进场时机：当市场“没人接电话”的时候

面对伯克希尔高达近 3800 亿美元的现金部位，巴菲特坦言，目前的投资环境并不理想，市场估值偏高，是他选择按兵不动的主因之一。

他也进一步指出，随着年龄增长，自己能够深度理解并掌握优势的产业领域，已经不如十年前那样广泛。对于新一代投资人从小接触、熟悉的新技术产业，他承认自己未必具备同等优势，因此也不会强求涉足。

不过，巴菲特强调，伯克希尔仍保有快速决策与承接大型交易的能力，只是目前仍在耐心等待合适的进场时点。

他直言，真正理想的买点往往出现在极端市场环境中，并认为最好的投资机会，通常发生在“其他所有人都不接电话”的时候。

巴菲特回顾自己长达 60 年的投资生涯时表示，真正能带来超额报酬的年份，其实非常稀少，可能只有五年左右。

他形容市场暴跌时的华尔街氛围指出，当市场景气时，人人都宣称自己的交易团队表现出色；但“当市场崩盘时，你再去试试找他们，他们根本不接电话。即便接了，报价和要价也会附加各种条件，买卖价差巨大。”

他用形象比喻说，那种时刻就像走进“屠宰场”，甚至会让人短时间内对市场交易失去兴趣。

此外，巴菲特对可能引发市场暴跌的“黑天鹅事件”保持一贯豁达态度。他指出：“人们通常讨论和担忧的事情往往不会真正发生，真正撼动市场的往往是突如其来的黑天鹅事件。”

但他强调，这些担忧本身“毫无益处”，投资者只需保持认知即可。

巴菲特：鲍尔在我会更安心

在宏观经济方面，当巴菲特被问到美联储（Fed）主席鲍尔（Jerome Powell）去留时表示：“他在的时候，我会更安心。”

他同时强调，失控的通货膨胀是经济体系中最危险的威胁之一，历史上许多国家都曾付出沉重代价。

针对当前持续超过 3% 的通胀环境，巴菲特回忆了前美联储主席沃尔克（Paul Volcker）时代的紧缩历史，并指出，一旦货币失去信任，对普通民众而言将是灾难。

但他也重申伯克希尔的核心防御逻辑：“如果你是城市里最优秀的医生或律师，无论经济环境如何，你依然能够赚钱。”

在技术风险方面，巴菲特也表达了对人工智能（AI）深度伪造技术的严重担忧。他透露，在股东大会期间甚至出现了逼真的“假巴菲特”影片。

他说：“这很可怕。当世界上多个国家拥有核武器，同时人们又在发展这种（深度伪造）技术时，这尤其令人不安。”

他也将这种信息操控风险，与史上《世界大战》广播曾引发的社会恐慌相提并论。

股东应遵循“黄金法则”

除了针砭市场乱象，巴菲特也分享了他待人处世的原则。他表示，股东与合作伙伴应该遵循的首要原则，是以自己希望被对待的方式去对待他人，也就是所谓的“黄金法则”（Golden Rule）。

虽巴菲特自称“不是一个虔诚的宗教人士”，却坦言在过去数千年中，从未有哪句话比这更有分量。

他表示：“如果全世界都奉行黄金法则，社会将会美好许多，无论是为人父母还是身为上司，道理都是一样的。”

巴菲特强调，奉行黄金法则不需要任何代价，反而会带来他人更正向的回应，“从某种意义上说，这其实是非常利己的事，但我从未见过以这种方式待人的人是不快乐的。”

（转自外媒）