近期，再生铝合金的行业利润空间正在悄然改善，部分企业利润水平甚至达到了千元/吨。根据富宝资讯数据显示，截止2026年1月22日，国内铸造铝合金锭平均成本约为22251.5元/吨，行业平均利润达到748.4元/吨。市场主流产品ADC12铝合金锭价格运行于23000元/吨附近，月内高点至23600元/吨。

成本因素驱动利润回升

原材料废铝跟涨幅度有限，是支撑利润修复的最直接因素。2026年1月以来，在宏观预期、资金情绪共同驱动下，沪铝主力合约持续走强，连续刷新高点，月内盘中一度突破25000元/吨关口，高点触及25075元/吨，半月内累计上涨2150元/吨，涨幅超过9%；在此背景下，铸造铝合金锭价格跟随上行，月内区间22300-23600元/吨，累计上涨1300元，涨幅为5.82%；生铝作为铸造铝合金锭的关键原料，月内区间18642-19152元/吨，累计仅上涨500元/吨，涨幅为2.7%，显然原料价格的涨幅低于成品涨幅，形成了鲜明的“涨幅差”。在铝价整体上涨周期中，“成本涨幅有限，销售价格积极跟涨”从而使得单吨利润空间扩大。

未来利润修复能否持续？

展望后市，再生铝合金行业的高利润或难以长久，主要受限于以下几个方面：

一、下游需求“接不住”虚高价格；据悉目前汽车压铸行业，因铝价过高已陷入利润倒挂，采购意愿被严重抑制，为了维持生产，下游企业普遍选择消化现有库存或小单按需采购为主，导致铝合金厂新订单锐减。据富宝资讯数据显示，2025年12月全国样本再生铝企业的产能利用率在45.5%，环比下降4.39%。高价限制下游接单，若持续高价，最终将拖累合金锭价格。

二、利润修复，低价恶意竞争；成本推升的“纸面利润”缺乏坚实需求支撑，导致市场“有价无市”现象突出。在此背景下，部分企业为回笼资金，缓解库存压力，不得不进行降价销售，实际成交价格通常低于市场主流报价300-500元/吨，个别资金紧张或者看空后市的企业，其出售价格甚至低于报价近1000元/吨，这种低价甩货，并非行业健康的信号，恰恰是虚高价格与真实疲弱需求之间激烈冲突的表现。

三、利润结构的脆弱性；当前利润高度依赖于“成品涨、原料缓”这一脆弱平衡。一旦废铝供应因春节等因素骤紧而补涨，或电解铝价格高位回调，利润空间将被迅速挤压。

四、政策与环保收紧；年底将至，各地税务部门加强对再生资源回收环节“反向开票”的合规性检查，以及各地密集开展的环保督查与安全生产检查，企业减停产现象突出；而随着公平条例的深入实施，各地政策红利取消，这意味着所有企业将在更为公平、透明的政策平台上竞争，但对于此前依赖这些红利维持成本优势的部分企业而言，其生产成本将面临上行压力。