美伊继续缓和,市场风险偏好维持——银华投顾每日观点2026.5.7
美伊关系继续缓和预期升温叠加AI产业链重大合作消息，全球风险偏好继续回升。权益市场方面，A股三大指数全线上涨，创业板指涨1.45%续创近11年新高（wind，20150615-20260507），深证成指涨1.18%续创逾5年新高（wind,20210222-20250507），AI产业链（光通信、CPO、PCB、算力租赁）集体走强，受国际油价暴跌影响油气煤炭板块承压。海外方面，纳指、标普500指数续创新高，原油期货暴跌超7%。债市小幅回暖，国债期货全线上涨。预计短期市场延续结构性行情，可考虑均衡配置，关注科技成长与资源周期红利。（数据来源：Wind/人民财讯/财联社, 20260507）
当地时间5月6日，美国总统特朗普在白宫表示，美国和伊朗在过去24小时内进行了“非常富有成效“的对话，“很有可能“最终达成协议，双方有可能在下周签署协议以结束当前战事。伊朗常驻联合国代表团随后提出解决霍尔木兹海峡问题的可行方案，包括永久结束战争、解除海上封锁、恢复正常通行。据美国媒体报道，白宫方面认为双方已接近达成一份一页的谅解备忘录，为更详细的核问题谈判设定框架。（数据来源：财联社/新华社, 20260507）
这一地缘政治的重大转变对全球金融市场产生了深远影响。从外生冲击角度看，霍尔木兹海峡通航受阻是本轮油价飙升的核心驱动因素，冲突持续数月导致全球能源供给受到显著扰动。随着局势缓和，市场对“地缘溢价“的风险定价迅速调整，国际原油期货价格出现大幅下跌。（数据来源：Wind, 20260507）
从资产传导路径来看，这一事件的冲击体现在多个维度。权益市场方面，美伊缓和信号大幅提振全球风险偏好，美股三大指数全面上涨，纳指和标普500指数续创历史新高(wind，19280103-20260507)，道指飙升逾600点；欧洲股市同步大涨，德国DAX指数涨2.12%，法国CAC40指数涨2.94%。债券市场方面，避险情绪降温推动美债收益率下行，10年期美债收益率跌至4.344%，美元指数下跌0.43%至98.017，资金从避险资产向风险资产流动的迹象明显。（数据来源：Wind/财联社, 20260506）
与此同时，AI产业链重大合作消息与地缘缓和形成共振，驱动A股光通信、CPO、PCB、算力租赁等AI产业链方向集体爆发。（数据来源：财联社, 20260507）
市场表现回顾
权益市场：A股市场5月7日延续强势反弹格局，创业板指再创近11年新高（wind，20150615-20260507）。截至收盘，上证指数涨0.48%报4180.09点，深证成指涨1.18%报15641.89点，创业板指涨1.45%报3833.06点，北证50涨0.47%。当日两市成交额超过3.1万亿元，连续两日突破3万亿大关，全市场超3500只个股上涨，超120只股票涨停。盘面上，AI产业链全线爆发，光纤概念、CPO概念、PCB概念集体走强，半导体产业链持续活跃；煤炭、油气、锂矿等资源板块集体调整。（数据来源：财联社, 20260507）
固收市场：国债期货收盘全线上涨，30年期主力合约涨0.11%报112.430元，10年期主力合约涨0.01%报108.565元，5年期主力合约涨0.03%报106.175元，2年期主力合约涨0.01%报102.536元。银行间主要利率债收益率多数小幅下行。资金面方面，央行今日以固定利率、数量招标方式开展270亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，当日有1262亿元逆回购到期，单日净回笼992亿元。Shibor短端品种多数下行，隔夜品种下行5.6BP报1.271%。（数据来源：财联社/每经, 20260507）
海外权益市场：美股三大指数5月6日集体收涨，纳指与标普500指数再创收盘历史新高(wind，19280103-20260507)。道指涨1.24%报49910.59点，标普500指数涨1.46%报7365.12点，纳指涨2.02%报25838.94点。费城半导体指数延续强势，美光科技、英特尔等存储和芯片龙头表现亮眼。美伊停火预期升温缓解市场避险情绪，科技股和芯片股成为本轮领涨主力。（数据来源：财联社, 20260506）
国际商品市场：黄金价格5月7日大幅走高，现货黄金收涨2.98%，盘中一度站上4720美元创逾一周新高（wind,20260428-20260507）。美元走弱和全球流动性预期改善支撑金价走强。原油价格大幅回落，WTI原油跌5.94%，美伊停火谈判取得进展缓解了供应中断担忧。（数据来源：财联社, 20260507）
其他重要信息
-
北美四大CSP厂商持续加码AI投资：2026年一季度，北美四大云厂商合计资本开支1316亿美元，同比增长70.25%，预计2026年总资本开支7100亿美元，对2027年展望同样积极。（数据来源：中信建投, 20260507）
-
据海关统计，今年一季度我国机器人产业合计出口额达113.2亿元，产品远销全球148个国家和地区，海外市场拓展步伐加快。（数据来源：海关总署, 20260507）
-
截至2026年4月末，我国外汇储备规模为34105亿美元，较3月末上升684亿美元，升幅为2.05%。截至4月末，我国黄金储备达7464万盎司（约合2321.58吨），环比增加26万盎司（约8.09吨）。这是自2022年11月以来连续第18个月增持黄金。（数据来源：20260507）
上下滑动查看完整风险提示：
管理型基金投资顾问服务由银华基金管理股份有限公司提供。投顾组合建议中可能包含银华基金管理的基金产品及其它基金管理人的基金产品。投资者投资基金投顾组合策略应遵循“买者自负”原则，在全面了解基金投顾组合策略的风险收益特征、运作特点及适当性匹配意见的基础上，结合自身情况选择合适的基金投顾组合策略，谨慎作出投资决策，独立承担投资风险。银华基金不保证基金投资组合策略一定盈利及最低收益，也不做保本承诺。基金投资组合策略的风险特征与单只基金产品的风险特征存在差异。投顾服务的过往业绩并不预示其未来业绩表现，为其它投资人创造的收益并不构成业绩表现的保证。基金投资顾问业务尚处于试点阶段，基金投资顾问机构存在因试点资格被取消不能继续提供服务的风险。市场有风险，投资需谨慎。
根据有关法律法规，银华基金管理股份有限公司做出如下风险揭示：
一、依据投资对象的不同,基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。
二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。
三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。
四、特殊类型产品风险揭示：请投资者关注标的指数波动的风险以及ETF（交易型开放式基金）投资的特有风险。联接基金投资于标的ETF，请投资者关注联接基金跟踪偏离风险、与目标ETF业绩差异的风险、其他投资于目标ETF的风险、跟踪误差控制未达约定目标的风险等联接基金投资的特有风险。
五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证上述提及基金一定盈利，也不保证最低收益。上述提及基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对上述提及基金业绩表现的保证。银华基金管理股份有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。