📅 日期：2026.5.7

1️⃣ 市场概况：节后开门红，三大指数集体收涨且创业板、科创领涨成长。上证综指+0.48%收4180.09点，光通信领涨，煤炭领跌。人民币对美元升至6.8487，外部环境友好。

2️⃣ 主线观察：

① AI算力链接力——美股AMD一季报超预期叠加英伟达催化，5/5标普500首破7300、5/6再创新高，外溢A股；5/6存储芯片/半导体/算力租赁领涨，5/7光通信扛旗。国产AI算力从”芯片本体”扩散到”光模块+存储+算力租赁”全产业链，逻辑从单点爆发走向链式轮动，持续性强于4月末寒武纪单票行情。

②  油价/能源逻辑反转——美伊和谈推进、油价连跌，4/30仍在逆势领涨的能源/煤炭今日转为领跌，地缘溢价逻辑减弱。稀土/资源需重新审视。

3️⃣ 配置建议：节后风险偏好明显修复，建议「60%稳健底仓+40%景气进攻」，进攻端适度加码。

• 稳健端：高股息、低估值压舱，华富红利价值指数A 023746。

• 进攻端：继续聚焦国产AI算力主题（从芯片本体延伸到光模块/存储/算力租赁），华富人工智能 008020。

• 减配提示：短期谨慎追高纯能源/煤炭，等待油价企稳信号。

• 风险点：美伊和谈若反复将再度搅动能源板块；关注周末CPI/PPI与进出口数据对节后延续性的验证。

❓ 今日理财经理高频问题：

问题1：节前踏空了，现在追进去还是等回调？

✅ 客户沟通话术（可直接发）：

这波行情底层是两条长逻辑——国产AI算力替代+内需消费修复，不是单日情绪冲高。但连涨后短期追单票风险大，建议分两到三笔布局主题基金，把节奏交给基金经理；如果手里已有仓位，继续持有比来回切换更稳。

问题2：油价跌了，之前买的能源/煤炭类基金要不要割？

✅ 客户沟通话术（可直接发）：

美伊和谈让地缘溢价暂时退潮，油价短期承压，能源板块今天回调是合理的。但这类资产的长期价值在于高股息和现金流，不建议追跌杀跌。建议的做法是：总仓位中能源占比超20%可适度减一点，腾出来的部分配到红利价值（023746）继续拿分红，或配到AI算力（008020）参与景气进攻，整体更均衡。

个人观点，仅供参考。